TRAN Transener

[marto]

Bueno, en un rato que tuve aca en la ofi me baje el balance completo y lo estuve revisando... Paso impresiones que veo confirmando lo que suponía y confirmando mi interés en que sea la empresa de mayor ponderación de mi cartera:

Resultados 1T 2017 Vs. 1T 2016 Variación Interanual
Ingresos por ventas $ 1.194.600.000,00 $ 273.927.794,00 $ 920.672.206,00
Costos de Explotacion $ 435.095.373,00 $ 325.875.788,00 $ 109.219.585,00
Resultado Bruto $ 759.569.107,00 $ 48.176.708,00 $ 711.392.399,00
Gastos de Administracion -$ 95.805.322,00 -$ 69.989.315,00 -$ 25.816.007,00
Otros egresos operativos -$ 34.290.814,00 -$ 14.130.116,00 -$ 20.160.698,00
Resultado Operativo $ 629.472.971,00 -$ 35.942.723,00 $ 665.415.694,00
Ingresos Financieros $ 36.563.732,00 $ 95.074.688,00 -$ 58.510.956,00
Gastos Financieros -$ 46.610.736,00 -$ 45.417.796,00 -$ 1.192.940,00
Otros Resultados Financieros $ 50.597.146,00 -$ 184.528.206,00 $ 235.125.352,00
Participacion en los resultados de subsidiarias $ 97.043.215,00 $ 5.417.917,00 $ 91.625.298,00
Resultados antes de impuestos $ 670.023.113,00 -$ 170.814.037,00 $ 840.837.150,00
Ganancia Neta del Período $ 433.995.664,00 -$ 111.632.228,00 $ 545.627.892,00
Ganancia por Accion $ 0,95 -$ 0,25 $ 1,20
Prestamos no Corrientes (ON clase 2) $ 1.467.575.742, $ 1.513.041.249,00 -$ 45.465.507,00
Prestamos Corrientes (ON clase 2) $ 18.071.074,00 $ 58.518.829,00 -$ 40.447.755,00
Diferencia de cambio -$ 49.488.966,00 $ 192.707.675,00 -$ 242.196.641,00
Resultados no Asignados $ 191.025.025,00 -$ 232.190.321,00 $ 423.215.346,00

Cualquier rubro que uno toma, la mejora es impresionante. Sin embargo, y a pesar de que obviamente es bueno que los numeros mejoren de manera armoniosa, cabe resaltar a mi modo de ver por sobre todo: el resultado operativo porque es el que permite mirar una empresa hacia el futuro. La verdad que los resultados financieros por FCI fueron pedorros (de hecho por poco pero fueron negativos). Me parece que una empresa de este calibre deberá afinar eso de cara al futuro. En principio entiendo que tiene bastantes inversiones por realizar y el flujo de caja se lo va a permitir. Pero darse el lujo de perder guita por el lado financiero en este contexto sería un punto a mejorar. La ganancia neta comparada vs 1T2016 habla por sí sola. Es realmente bestial.
Pero basicamente uno recorre todos los resultados, y mayormente pasa de resultados negativos a positivos y para colmo estos ultimos son varias veces superiores... Realmente se nota el nuevo cuadro tarifario. Hay que recordar que la mayor parte de los ingresos de la compañia provienen de actividades reguladas. También hay que tener en cuenta la estructura de la mayor deuda de la empresa: en 2011 emitió USD 100.535.000 al 9,75% anual. Al 31/3/2017 esto asciende a USD 98.535.000. Sin embargo el 18/04/2017 (el dia de mi cumpleaños, tal vez traiga suerte ajajaja) se aprobó en asamblea un programa global para emitir ON simples o convertibles en acciones por hasta USD 500.000.000 que aún se encuentra pendiente de autorización en la CNV. Será importante observar el destino de la misma.
Repito, para mi con estos numeros y siendo el resultado es claramente operativo, que los costos de explotación y los gastos de administración crecieron a un ritmo lógico (de acuerdo a la inflación interanual), es una empresa absolutamente sustentable de cara al futuro con posibilidad de obtener rendimientos extraordinarios. Es evidente que si mantiene este nivel de ingresos, el precio actual es una ganga. Y sigo sosteniendo que es una gran inversión para los próximos años. No me sorprendería, tal como piensan otros foristas e inversores de transener, que en unos años este en condiciones de pagar unos muy buenos dividendos... Esto último no lo sabemos, pero lo que si podemos ver es la evolución descomunal de esta empresa. Y me parece que esto recién empieza.
Saludos

[Razinger48]

YO COMPRÉ LOTES DE LA BASE 26 DE JUNIO SON POCOS LOS QUE ME DIERON , MIRÁ SI LE TENGO FÉ!!

DON VINCENZO!! Lo solia ver en Bolt, ahora lo veo por Tran... un lujo tenerlo, Tran de lo mejorsito que tengo desde los $11

[DON VINCENZO]

Ya no saben como pararla.. Es un descaro.. 4ta en volumen..

YO COMPRÉ LOTES DE LA BASE 26 DE JUNIO SON POCOS LOS QUE ME DIERON , MIRÁ SI LE TENGO FÉ!!

[corocha]

Ya no saben como pararla.. Es un descaro.. 4ta en volumen..

[Razinger48]

No creo que cerremos en 26, pero nos quedamos por estos rangos me parece, impecable TRAN como siempre

[Razinger48]

25,25 aprox nuestro nuevo soporte... caminito a los 27....

[marto]

anotado con un puchito en opciones para probar ese mundo.. jamas opere con opciones hasta ahora... y x el precio que ofreci dudo que se operen en este caso pero si llega a salir...
abzo!

[marto]

muy raro el comportamiento, hice 2 veces buenos intradiarios, pero nunca me convence para retenerla; pensé que salía con el balance

creo que te he visto tb x auso hace un tiempo no? si estuviste x alla habras notado que tb durante mucho tiempo era inexplicable que no vuele cuando muchos veiamos el potencial.... como siempre, cuando compras algo bueno y barato, la paciencia paga...

abzo

[gusso2007]

Este papel no puede valer lo que vale. Es oportunidad de compra. P/E 6.5 años!!!

[dosinaga]

muy raro el comportamiento, hice 2 veces buenos intradiarios, pero nunca me convence para retenerla; pensé que salía con el balance

[carlob]

Como la pisan .... , tendria q volar con el balance y sobre todo las perspectivas,fue exelente.

[the shadow]

HOY SOMOS PAIS FRONTERIZO EN DOS O TRES MESES SEREMOS EMERGENTE Y ES AHI DONDE ALGUNOS VEN BAJO EL AGUA Y COMO TODO CAMBIO LOS GRANDES FONDOS ESTAN PBLIGADOS A TENER EN CARTERA PAPELES BONOS DE ESE PAIS CREO QUE SE VIENEN DOS MESES DE SUBAS POR COMPRA MASIVA OJO DE PELPAS CON FUNDAMENTOS EMPIESEN A MIRAR LOS MOVIMIENTOS DE ALGUNOS PELPAS QUEDAN TRES TRIMESTRES MAS DE BUENAS GANANCIAS HASTA DAR LA VUELTA AL AÑO Y VOLVER A COMPARA TRIMESTRE CONTRA TRIMESTRE 9 MESES DE SUBAS Y SERRUCHOS PERO SUBAS AL FIN ATENCION CON CEPU ME PARECE QUE ESTA APUNTO CARAMELO PARA ENTRARLE.

[carlob]

No solo la bajaron alevosamente, hasta en el ultimo segundo la marcaron de 25.25 a 25.10 , justo en el instante final.

[marto]

Estoy de acuerdo en lo que decis, pero no concuerdo en que grandes fondos quieran entrar justo ahora con este balance y despues de hacer esa corrección que venia.. Habiatualmente tienen info privilegiada.. De todas formas ojala tengas razon.. Yo entre hace unos dias con el 20% de mi cartera.. Saludos

ah, y hoy tran pondera 40/45% de mi cartera, y pensando en duplicar (tal vez aumentando el capital de mi comitente para no llegar al 90%, pero probablemente arriba del 60% va a estar compuesto x tran) y enterradas hasta 2020... esa es la confianza que me esta generando esta empresa..
Es por eso que me da igual si hoy sube o baja 3 o 5%, el valor no esta ni cerca....

abzo!

[marto]

Estoy de acuerdo en lo que decis, pero no concuerdo en que grandes fondos quieran entrar justo ahora con este balance y despues de hacer esa corrección que venia.. Habiatualmente tienen info privilegiada.. De todas formas ojala tengas razon.. Yo entre hace unos dias con el 20% de mi cartera.. Saludos

nono, no dije especificamente grandes fondos.. use eso para explicar que cuando un fondo o un particular pero con mucha guita o un grupo de inversores particulares quieren posicionarse en una empresa siempre lo hacen de manera paulatina... Hay que tener en cuenta, a mi modo de ver, algo clave: hasta ahora muchos pensabamos en el potencial de tran pero la realidad (la foto por asi decir) que era el balance no tenia numeros esperanzadores... muchos compraron por la nueva politica energetica, muchos compraron con las decenas de noticias que iban saliendo (lo mismo pasa en todos lados).... A partir de ahora pueden sumarse otro tipo de inversores tambien... Ademas tambien a partir de estos trimestrales que muestran la foto pero que tambien permiten vislumbrar la pelicula, es posible que muchos que compraban y vendian ahora lo piensen 2 veces porque se comienza a ver el valor que puede haber aca...
No lo se, son formas de pensar y de invertir... repito, en mi caso estoy comprando transener pensando minimo al 2020 ... de modo que lo que pase hoy, mañana o pasado con el precio honestamente me importa muy poco...

abzo!