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rivas144 escribió:No manejo mi cartera nada más, hay personas que prefieren estar en bonos en dólares en vez de en lebacs en pesos sin cobertura. Y dentro de bonos en dólares prefiero los provinciales hard dollar y algo de dollar linked para acortar duration a una buena tasa en moneda dura.
rivas144 escribió:Hay que ver que entendés como riesgo, en mi opinión el riesgo de default (cese de pago) es igual tanto para soberano como para provinciales, con excepción de algunas provincias de mie***, fiscal-económica-financieramente hablando, claro (Chaco y Santa Cruz, por ejemplo). Después, lo que te puede modificar es la volatilidad del bono ante cambios en las condiciones de mercado, por lo que un bono más largo va a ser más volátil y uno corto más estable.
Te comento lo que hago para clientes que quieren rendimiento en dólares y no quieren mucha volatilidad: compro cortos en dollar linked (duración mayor a 1 año, sino no vale la pena salvo alguna ganga) y medianos hard-dollar provinciales como el PBF23 o el CO26. Asi la cartera queda con una duración promedio de 3 años y una TIR esperada de 5,50%/6% en dólares (que puede ser mayor o menor, según las condiciones de mercado). Soy optimista en el aspecto financiero del país, por lo que espero que las tasas bajen y suban de precio los bonos (tanto por baja de spread como porque en el futuro los bonos comprados hoy van a ser de menor duración, por lo tanto, menos tasa requerida).
Si alguno puede asumir más volatilidad a corto plazo, le sumo algún bono largo como el BPLD. Y si quiere asumir riesgo cambiario, vendo dólares y compro Lebacs. Por las comisiones que tenemos negociadas (0,30% en bonos, operaciones intradiarias bonificadas y 0,10% en LEBACs) hoy por ejemplo podría vender dólares a neto $16 e ir a LEBACs sin tener pérdida por spread de compraventa de moneda extranjera.
Me fui un poco de mambo pero para que tengas claro y fundamentado el por qué de algunas de mis operaciones, las cuales quizás no son viables para todos.
rivas144 escribió:Hay que ver que entendés como riesgo, en mi opinión el riesgo de default (cese de pago) es igual tanto para soberano como para provinciales, con excepción de algunas provincias de mie***, fiscal-económica-financieramente hablando, claro (Chaco y Santa Cruz, por ejemplo). Después, lo que te puede modificar es la volatilidad del bono ante cambios en las condiciones de mercado, por lo que un bono más largo va a ser más volátil y uno corto más estable.
Te comento lo que hago para clientes que quieren rendimiento en dólares y no quieren mucha volatilidad: compro cortos en dollar linked (duración mayor a 1 año, sino no vale la pena salvo alguna ganga) y medianos hard-dollar provinciales como el PBF23 o el CO26. Asi la cartera queda con una duración promedio de 3 años y una TIR esperada de 5,50%/6% en dólares (que puede ser mayor o menor, según las condiciones de mercado). Soy optimista en el aspecto financiero del país, por lo que espero que las tasas bajen y suban de precio los bonos (tanto por baja de spread como porque en el futuro los bonos comprados hoy van a ser de menor duración, por lo tanto, menos tasa requerida).
Si alguno puede asumir más volatilidad a corto plazo, le sumo algún bono largo como el BPLD. Y si quiere asumir riesgo cambiario, vendo dólares y compro Lebacs. Por las comisiones que tenemos negociadas (0,30% en bonos, operaciones intradiarias bonificadas y 0,10% en LEBACs) hoy por ejemplo podría vender dólares a neto $16 e ir a LEBACs sin tener pérdida por spread de compraventa de moneda extranjera.
Me fui un poco de mambo pero para que tengas claro y fundamentado el por qué de algunas de mis operaciones, las cuales quizás no son viables para todos.
GAITA07 escribió:Hola Rivas..tengo unos usd..liquidos en la comitente...te hago una consulta -obviamente bajo mi exclusiva responsabilidad y riesgo- que bono..para comprar en usd. Te gusta??...Aclaro no tengo problemas de tiempo y respecto al riesgo no soy un kamikaze pero tampoco conservador. Desde ya muchas gracias y cualquiera que me de su opinión desde ya será bienvenida.
edgard escribió:Nunca operé con títulos por eso hago la siguiente consulta, que diferencia hay en un bono dolar linked como el AM18 y un bono dolarizado como el AO20 por ejemplo, gracias.
rivas144 escribió:No manejo mi cartera nada más, hay personas que prefieren estar en bonos en dólares en vez de en lebacs en pesos sin cobertura. Y dentro de bonos en dólares prefiero los provinciales hard dollar y algo de dollar linked para acortar duration a una buena tasa en moneda dura.
Patan escribió:pero en qué quedamo? to carry or not to carry?
se viene el cierre de alianzas y listas con más amagues que Centurión y Pity Martínez juntos
Jony16 escribió:A que tipo de cambio paga el AJ17????
BCRA O BNA?
rivas144 escribió:PUM21 me gusta más, un poco más de duration, hoy estaba bastante vendedora la plaza, todo lo que llevé me dieron 1597,1595,1593.
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