Foro de Rava Bursátil

adrik escribió:Entonces si pagan igual... , no es mucho una diferencia del 4% solo por un tema de liquidez?

No le encuentro otra explicación que la diferencia de volúmen, y como dice Soren, la diferencia es grande.
Habría que consultar con algún bolsero especializado en bonos para saber si hay alguna otra razón si es que por acá no aparece alguien que tenga la respuesta.

Que la diferencia no se debe a distintos flujos, puede verse confiurmado por la diferencia de TIR

Con DICA = 2935 (TIR = 6.27)
y DIA0 = 2815 (TIR = 6.87)

Tenemos que la diferencia de cotizacion es de 4%, y la de TIR es 0.6%
Y si dividimos 4% por la duration (7 años) da 0.58% (o sea, cierra).

adrik escribió:Entonces si pagan igual... , no es mucho una diferencia del 4% solo por un tema de liquidez?

La diferencia de cotización es de 3,3% en este momento a veces baja hasta a 2%.

La diferencia de liquidez es grande.

paisano escribió:Tienen diferente condicion de emisión, el DICA tiene una porción del interes capitalizada que el DIA0 no tiene.

DICA

Interés: Los títulos devengarán intereses al 8,28% anual, calculados sobre la base de un año de 360 días integrado por doce meses de 30 días cada uno, desde el 31.12.03 inclusive, hasta pero sin incluir el 31.12.33. Una parte de los intereses devengados antes del 31.12.13 se pagará en efectivo y otra parte será capitalizada. Esto significa que en la fecha de pago pertinente la porción de los intereses que se capitaliza no se paga en efectivo sino que, por el contrario, se suma el monto de capital de los títulos Discount, y los cálculos futuros de los intereses se basan en este monto de capital ajustado. Porción que se capitalizará: Desde 31.12.03 hasta el 31.12.08 (exclusive): 4,31%; Desde 31.12.08 hasta el 31.12.13 (exclusive): 2,51%. Las fechas de pago de intereses para los títulos Discount son el 30 de junio y el 31 de diciembre de cada año. La porción de los intereses que debería haberse pagado en efectivo el 30.06.04 y 31.12.04 será pagada en efectivo en la Fecha de Liquidación.

DIA0

Interés: Los títulos devengarán intereses al 8,28% anual, calculados sobre la base de un año de 360 días integrado por doce meses de 30 días cada uno. Una parte de los intereses devengados antes del 31.12.13 se pagará en efectivo y otra parte será capitalizada. Esto significa que en la fecha de pago pertinente la porción de los intereses que se capitaliza no se paga en efectivo sino que, por el contrario, se suma el monto de capital de los títulos Discount, y los cálculos futuros de los intereses se basan en este monto de capital ajustado. Los pagos en efectivo serán efectuados en la moneda en la qu estén denominados los Bonos Discount corresp. Detalle de las tasas anuales: Desde 31.12.09 hasta el 31.12.13 (exclusive): 5,77% en efectivo y 2,51% se capitaliza. Desde 31.12.13 hasta el 31.12.33 (exclusive): efectivo 8,28%.Las fechas de pago de intereses para los títulos Discount son el 30 de junio y el 31 de diciembre de cada año.

Graciaaasss

paisano escribió:Me parece que tenes razón, a raíz de tu comentario anduve mirando el VT y es igual, también corrí la calculadora de bonos y dan igual, antes yo me había metido solo en las condiciones de emisión y viendo esas diferencias pensé que por ahí venía la cosa.

Entonces si pagan igual... , no es mucho una diferencia del 4% solo por un tema de liquidez?

Me parece que tenes razón, a raíz de tu comentario anduve mirando el VT y es igual, también corrí la calculadora de bonos y dan igual, antes yo me había metido solo en las condiciones de emisión y viendo esas diferencias pensé que por ahí venía la cosa.

TUS números

paisano escribió:Tienen diferente condicion de emisión, el DICA tiene una porción del interes capitalizada que el DIA0 no tiene.

DICA

Interés: Los títulos devengarán intereses al 8,28% anual, calculados sobre la base de un año de 360 días integrado por doce meses de 30 días cada uno, desde el 31.12.03 inclusive, hasta pero sin incluir el 31.12.33. Una parte de los intereses devengados antes del 31.12.13 se pagará en efectivo y otra parte será capitalizada. Esto significa que en la fecha de pago pertinente la porción de los intereses que se capitaliza no se paga en efectivo sino que, por el contrario, se suma el monto de capital de los títulos Discount, y los cálculos futuros de los intereses se basan en este monto de capital ajustado. Porción que se capitalizará: Desde 31.12.03 hasta el 31.12.08 (exclusive): 4,31%; Desde 31.12.08 hasta el 31.12.13 (exclusive): 2,51%. Las fechas de pago de intereses para los títulos Discount son el 30 de junio y el 31 de diciembre de cada año. La porción de los intereses que debería haberse pagado en efectivo el 30.06.04 y 31.12.04 será pagada en efectivo en la Fecha de Liquidación.

DIA0

Interés: Los títulos devengarán intereses al 8,28% anual, calculados sobre la base de un año de 360 días integrado por doce meses de 30 días cada uno. Una parte de los intereses devengados antes del 31.12.13 se pagará en efectivo y otra parte será capitalizada. Esto significa que en la fecha de pago pertinente la porción de los intereses que se capitaliza no se paga en efectivo sino que, por el contrario, se suma el monto de capital de los títulos Discount, y los cálculos futuros de los intereses se basan en este monto de capital ajustado. Los pagos en efectivo serán efectuados en la moneda en la qu estén denominados los Bonos Discount corresp. Detalle de las tasas anuales: Desde 31.12.09 hasta el 31.12.13 (exclusive): 5,77% en efectivo y 2,51% se capitaliza. Desde 31.12.13 hasta el 31.12.33 (exclusive): efectivo 8,28%.Las fechas de pago de intereses para los títulos Discount son el 30 de junio y el 31 de diciembre de cada año.

No revisé this numeros pero debe estar compensado.
Los tuve los dos y pagan lo mismo.

adrik escribió:Buen dia
Porque si tienen la misma caracteristica de emision , el DIAO esta mas de un 4% abajo del DICA?
Solo por liquidez?
Gracias

Tienen diferente condicion de emisión, el DICA tiene una porción del interes capitalizada que el DIA0 no tiene.

DICA

Interés: Los títulos devengarán intereses al 8,28% anual, calculados sobre la base de un año de 360 días integrado por doce meses de 30 días cada uno, desde el 31.12.03 inclusive, hasta pero sin incluir el 31.12.33. Una parte de los intereses devengados antes del 31.12.13 se pagará en efectivo y otra parte será capitalizada. Esto significa que en la fecha de pago pertinente la porción de los intereses que se capitaliza no se paga en efectivo sino que, por el contrario, se suma el monto de capital de los títulos Discount, y los cálculos futuros de los intereses se basan en este monto de capital ajustado. Porción que se capitalizará: Desde 31.12.03 hasta el 31.12.08 (exclusive): 4,31%; Desde 31.12.08 hasta el 31.12.13 (exclusive): 2,51%. Las fechas de pago de intereses para los títulos Discount son el 30 de junio y el 31 de diciembre de cada año. La porción de los intereses que debería haberse pagado en efectivo el 30.06.04 y 31.12.04 será pagada en efectivo en la Fecha de Liquidación.

DIA0

Interés: Los títulos devengarán intereses al 8,28% anual, calculados sobre la base de un año de 360 días integrado por doce meses de 30 días cada uno. Una parte de los intereses devengados antes del 31.12.13 se pagará en efectivo y otra parte será capitalizada. Esto significa que en la fecha de pago pertinente la porción de los intereses que se capitaliza no se paga en efectivo sino que, por el contrario, se suma el monto de capital de los títulos Discount, y los cálculos futuros de los intereses se basan en este monto de capital ajustado. Los pagos en efectivo serán efectuados en la moneda en la qu estén denominados los Bonos Discount corresp. Detalle de las tasas anuales: Desde 31.12.09 hasta el 31.12.13 (exclusive): 5,77% en efectivo y 2,51% se capitaliza. Desde 31.12.13 hasta el 31.12.33 (exclusive): efectivo 8,28%.Las fechas de pago de intereses para los títulos Discount son el 30 de junio y el 31 de diciembre de cada año.

adrik escribió:Buen dia
Porque si tienen la misma caracteristica de emision , el DIAO esta mas de un 4% abajo del DICA?
Solo por liquidez?
Gracias

Si, prima de liquidez.

Leviathan escribió:Por supuesto, son chorros, brutos y populistas. Se van a turnar para hablar en contra de los "especuladores financieros" en sus discursos mientras nos cuestan mas de $2 millones por mes cada uno. Ellos rapiñan de nuestros impuestos

amigo tengo mis dudas como lo van a cobrar,,,,,jajajj alguno lo pagara si no se lo retiene del cupon,,,,,un fuerte abrazo seba,,,,y cuidado con gina que muerde y fuerte....jajajj

gina escribió:La rta financiera sale con fritas..NADIE de los ignorante y chorros de los legisladores les interesa ni entienden un c.rajo

Por supuesto, son chorros, brutos y populistas. Se van a turnar para hablar en contra de los "especuladores financieros" en sus discursos mientras nos cuestan mas de $2 millones por mes cada uno. Ellos rapiñan de nuestros impuestos

La rta financiera sale con fritas..NADIE de los ignorante y chorros de los legisladores les interesa ni entienden un c.rajo

Buen dia
Porque si tienen la misma caracteristica de emision , el DIAO esta mas de un 4% abajo del DICA?
Solo por liquidez?
Gracias

5 años de tasas altas ??