Foro de Rava Bursátil

No, es muy poco por ahora.

Quise decir piso de 29 ...
Esta película ya viene pasando pero en algún momento se definiría para !!!
El manejo de la deuda que hace el gobierno no es óptimo pero peor casi no podemos estar en estos momentos !!!

Me da la sensacion que se está reciclando este papel ahora ...
Volúmen 4300000 ... mayor de los dos ultimos meses ,,, ya está por encima del valor de apertura ... 29,8 ...
Se van los viejos y vienen nuevos afianzando cada vez mas un piso 39,!!!
Que opinan los entendidos ???
alzamer por ej

Fignolio escribió: ↑ Gracias crack.

Puede ser que lo que bien mencionas se refleja en la considerable reducción del capital de trabajo (especialmente en inventarios: de 543 palos verdes a 326) que suma al FCF.

Mejores dividendos este año, ceteris paribus?

Si lo de china es más jodido de lo que parece, la demanda global podría caer y afectar a las exportadoras. Me siento un poco más seguro en TXAR o CEPU, pero mantengo esta vaca lechera.

Si, vi eso, y más caja, hay como 5000 pero veremos cómo viene la mano de precios, y las cancelaciones de deuda.
Este año , creo que ya está liberada de invertir , que fueron más de 5000 millones de pesos en los primeros 6 meses, eso libera pesos.

Lo de China es doble vía me parece, también se les cae la producción.

Olvide mencionar que facturaron fuera de Futaleufú, algo más de 1000 millones en 6 meses en electricidad casi toda eólica, es decir sin costo, y corresponde a un parque y medio , ya que el segundo empezó en setiembre.
Desde el 20 de enero estamos con los tres parques facturando.

Gracias crack.

Puede ser que lo que bien mencionas se refleja en la considerable reducción del capital de trabajo (especialmente en inventarios: de 543 palos verdes a 326) que suma al FCF.

Mejores dividendos este año, ceteris paribus?

Si lo de china es más jodido de lo que parece, la demanda global podría caer y afectar a las exportadoras. Me siento un poco más seguro en TXAR o CEPU, pero mantengo esta vaca lechera.

alzamer escribió: ↑ Ugo, hay dos balances el consolidado y el individual.
Para analizar hay que mirar el individual, y luego sumar o restar el resto de los resultados.

En el individual la ganancia operativa fue 1556 millones en el semestre.
En el trimestre recién llegado fue 1185 millones , es decir el triple que el trimestre anterior.
Porque ?
Porque ha vendido más volumen , y porque la alumina que está en el costo directo es alumina adquirida
Hace menos tiempo y es más barata, pero bastante más cara que la reposición actual.

En cuanto a las ventas , pasaron de 14000 millones a 18600 millones.
Porque , si el precio del aluminio fue el mismo (1750 usd) ?
Porque vendieron más volumen.

Por otro lado , en lo financiero :
Pasaron de -5300 millones en el trimestre anterior a +1400 millones ahora.
Porque ?
Porque el dólar de mantuvo igual mientras la inflación fue del 12% en cambio en el anterior , el dólar había subido más de 40% contra más o menos 14% de inflación.

Si lo comparamos con el año pasado las ventas semestrales son 33 mil millones contra 34 mil millones (o sea los mismos dólares .
En cambio en el trimestre las ventas fueron 18.600 millones contra 16500 millones , a pesar de la baja interanual del precio de aluminio , con inflación parecida a la devaluación interanual.
Porque ?
Porque el volumen vendido fue mayor, y porque (importante ) la retención era 3 pesos, un 7,7% de las ventas , y en el trimestre terminado en diciembre fue un 5% aproximadamente.
A medida que se devalúa , la incidencia de las retenciones va bajando.

El resultado operativo del trimestre recién llegado es 1200 millones contra 2250 del trimestre de 2018.
Porque ?
Por una deformación contable provocada por la alumina (recordar qué hay unos 8 meses de antigüedad entre la alumina adquirida y la vendida) y esos 8 meses ajustados por inflación de una alumina adquirida con un dólar promedio histórico de 43 este año , y de 23 el año pasado , muestran una foto de un costo artificialmente bajo el año pasado.

Esa diferencia de costo de los dólares (23 pesos históricos 2018 versus unos 43 de 2019) hace la diferencia .

Los 2250 millones de operativa del año pasado no son genuinos, y los 1200 de este año están subvaluados por la alumina más cara en dólares de lo que vale actualmente.

Cabe destacar que en el semestre , a pesar de pagar 4500 millones de pesos de dividendos , se cancelaron más pasivos financieros de los que se tomaron, unos 900 millones y , además se invirtieron 5400 millones versus 1700 millones de amortizaciones.

En setiembre entró en operación la segunda etapa de generación eólica y el 20 de enero la tercera y última etapa.

Lo más importante que escribí para comparar con el año pasado es lo que está en negrita.

alzamer escribió: ↑ Ugo, hay dos balances el consolidado y el individual.
Para analizar hay que mirar el individual, y luego sumar o restar el resto de los resultados.

En el individual la ganancia operativa fue 1556 millones en el semestre.
En el trimestre recién llegado fue 1185 millones , es decir el triple que el trimestre anterior.
Porque ?
Porque ha vendido más volumen , y porque la alumina que está en el costo directo es alumina adquirida
Hace menos tiempo y es más barata, pero bastante más cara que la reposición actual.

En cuanto a las ventas , pasaron de 14000 millones a 18600 millones.
Porque , si el precio del aluminio fue el mismo (1750 usd) ?
Porque vendieron más volumen.

Por otro lado , en lo financiero :
Pasaron de -5300 millones en el trimestre anterior a +1400 millones ahora.
Porque ?
Porque el dólar de mantuvo igual mientras la inflación fue del 12% en cambio en el anterior , el dólar había subido más de 40% contra más o menos 14% de inflación.

Si lo comparamos con el año pasado las ventas semestrales son 33 mil millones contra 34 mil millones (o sea los mismos dólares .
En cambio en el trimestre las ventas fueron 18.600 millones contra 16500 millones , a pesar de la baja interanual del precio de aluminio , con inflación parecida a la devaluación interanual.
Porque ?
Porque el volumen vendido fue mayor, y porque (importante ) la retención era 3 pesos, un 7,7% de las ventas , y en el trimestre terminado en diciembre fue un 5% aproximadamente.
A medida que se devalúa , la incidencia de las retenciones va bajando.

El resultado operativo del trimestre recién llegado es 1200 millones contra 2250 del trimestre de 2018.
Porque ?
Por una deformación contable provocada por la alumina (recordar qué hay unos 8 meses de antigüedad entre la alumina adquirida y la vendida) y esos 8 meses ajustados por inflación de una alumina adquirida con un dólar promedio histórico de 43 este año , y de 23 el año pasado , muestran una foto de un costo artificialmente bajo el año pasado.

Esa diferencia de costo de los dólares (23 pesos históricos 2018 versus unos 43 de 2019) hace la diferencia .

Los 2250 millones de operativa del año pasado no son genuinos, y los 1200 de este año están subvaluados por la alumina más cara en dólares de lo que vale actualmente.

Cabe destacar que en el semestre , a pesar de pagar 4500 millones de pesos de dividendos , se cancelaron más pasivos financieros de los que se tomaron, unos 900 millones y , además se invirtieron 5400 millones versus 1700 millones de amortizaciones.

En setiembre entró en operación la segunda etapa de generación eólica y el 20 de enero la tercera y última etapa.

Lo más importante que escribí para comparar con el año pasado es lo que está en negrita.

Gracias!

ugo38 escribió: ↑ Bueno después de que algún acomplejado me haya suspendido, aquí nuevamente.

les dejo el completo

En mi opinión, nuevamente, el operativo es flojo.

Alzamer ya nos desasnara cuando lo estudie.

Aluar Dic_2019..pdf

Ugo, hay dos balances el consolidado y el individual.
Para analizar hay que mirar el individual, y luego sumar o restar el resto de los resultados.

En el individual la ganancia operativa fue 1556 millones en el semestre.
En el trimestre recién llegado fue 1185 millones , es decir el triple que el trimestre anterior.
Porque ?
Porque ha vendido más volumen , y porque la alumina que está en el costo directo es alumina adquirida
Hace menos tiempo y es más barata, pero bastante más cara que la reposición actual.

En cuanto a las ventas , pasaron de 14000 millones a 18600 millones.
Porque , si el precio del aluminio fue el mismo (1750 usd) ?
Porque vendieron más volumen.

Por otro lado , en lo financiero :
Pasaron de -5300 millones en el trimestre anterior a +1400 millones ahora.
Porque ?
Porque el dólar de mantuvo igual mientras la inflación fue del 12% en cambio en el anterior , el dólar había subido más de 40% contra más o menos 14% de inflación.

Si lo comparamos con el año pasado las ventas semestrales son 33 mil millones contra 34 mil millones (o sea los mismos dólares .
En cambio en el trimestre las ventas fueron 18.600 millones contra 16500 millones , a pesar de la baja interanual del precio de aluminio , con inflación parecida a la devaluación interanual.
Porque ?
Porque el volumen vendido fue mayor, y porque (importante ) la retención era 3 pesos, un 7,7% de las ventas , y en el trimestre terminado en diciembre fue un 5% aproximadamente.
A medida que se devalúa , la incidencia de las retenciones va bajando.

El resultado operativo del trimestre recién llegado es 1200 millones contra 2250 del trimestre de 2018.
Porque ?
Por una deformación contable provocada por la alumina (recordar qué hay unos 8 meses de antigüedad entre la alumina adquirida y la vendida) y esos 8 meses ajustados por inflación de una alumina adquirida con un dólar promedio histórico de 43 este año , y de 23 el año pasado , muestran una foto de un costo artificialmente bajo el año pasado.

Esa diferencia de costo de los dólares (23 pesos históricos 2018 versus unos 43 de 2019) hace la diferencia .

Los 2250 millones de operativa del año pasado no son genuinos, y los 1200 de este año están subvaluados por la alumina más cara en dólares de lo que vale actualmente.

Cabe destacar que en el semestre , a pesar de pagar 4500 millones de pesos de dividendos , se cancelaron más pasivos financieros de los que se tomaron, unos 900 millones y , además se invirtieron 5400 millones versus 1700 millones de amortizaciones.

En setiembre entró en operación la segunda etapa de generación eólica y el 20 de enero la tercera y última etapa.

Lo más importante que escribí para comparar con el año pasado es lo que está en negrita.

Gracias Coltrane, por la info, La cosa viene mal con el aluminio!

Pego mi analisis
Recuperación parcial en el saldo acumulado hasta el segundo trimestre del periodo 2019/20, aunque el mismo continúa bajo cero en -1597,46 millones de pesos. El 2Q 2019/20 en particular dio un superávit de 1837,83 millones de pesos. En el 2Q 2019/20 acumulaba un saldo positivo de 4311,35 millones de pesos y el segundo trimestre arrojó un saldo positivo de 2812,8 millones de pesos.
Los ingresos por venta acumulan 33276 millones de pesos, que es una caída del -4,2% con respecto al acumulado del 2Q 2018/19. Los costos de ventas 28536,23 millones de pesos, un incremento del 9% con respecto al ejercicio 2018/19. El margen de EBITDA que acumula es de un 12,8%, en el anterior ejercicio acumulaba un 24,06%.
El 89,6% de la facturación es el segmento del Aluminio primario cayendo en la facturación en un -4,5% en el interanual. La división aluminio elaborado (5,78% del total) cayó un -24,3%. La generación de energía, donde se produce y se vende energía eólica (es un 4,3% del total facturado) se incrementó en un 119,7%. Se factura al exterior un 73,7% (prácticamente solo Aluminio primario) y cae la misma un -1,8% interanual. El precio del aluminio está por debajo de los niveles precedentes: 1750 dólares por tonelada.
En producción se tiene valores similares en la comparativa. El aluminio primario cayó un -0,4%. Los elaborados cayeron un -27%. La hidroeléctrica Futaleufu S.A bajó la producción de energía eléctrica (medida en GWH) -9,5%.
Los despachos de aluminio primario, el principal recurso de la empresa, se incrementaron un 11,83%, el despacho al exterior (85,23%), subió un 17,35%. Los despachos en elaborados cayeron un -24,86% (casi no se exporta este segmento). Los despachos de la Hidroeléctrica bajaron un -0,5%. En este periodo se vendieron 527,1 GWH de energía eólica y térmica.
Los gastos de administración, comercial y de distribución acumulan 2393,42 millones de pesos y subieron un 8,5% en el interanual. El rubro sueldos y jornales bajó un -33%
Los resultados financieros acumulan un saldo negativo de -4290 millones de pesos, el año pasado era un positivo de 1776,23 millones de pesos, por diferencia de cambio generados por un negativo de -4690 millones de pesos
En las perspectivas mencionan sobre el aluminio que la planta productora en Puerto Madryn trabaja de manera normal, no hay perspectivas de una recuperación significativa en el corto plazo debido al debilitamiento del consumo (sobre todo en China y sin mencionar al corona virus!), el contexto de incertidumbre podrían generar eventos que afecten a las operaciones de la empresa. La hidroeléctrica FUTALEUFU S.A obtuvo menores caudales de agua en su embalse, sin embargo se espera que CAMESSA efectúa un despacho moderado con el fin de maximizar las reservas de energía el próximo invierno. Por último se continua con la tercera etapa del proyecto eólico en Puerto Madryn, en etapa de prueba y con el objetivo de incrementar la potencia en 53,2 MW y un costo de 71 millones de dólares.

La liquidez sube de 1,38 a 1,78. La solvencia baja de 0,86 a 0,73.
El VL es de 11,81. La Cotización es de 29,35.
La pérdida por acción es de -0,57. El per promediado es de 41,32 años.

Aluar presentó un duro balance del segundo semestre de 2019. Cerró el ejercicio anual con un resultado negativo por $1.425 millones, según le informó este lunes a la Comisión Nacional de Valores.

El resultado atribuible a los accionistas de la compañía fue negativo por $1.597.465.540, mientras que el atribuible a las patricipaciones no controlantes fue positivo por $172.443.687, detalló el documento aprobado por el Directorio.

"Los resultados acumulados correspondientes al cierre del semestre que se informa atribuibles a los accionistas de Aluar, y expresados en moneda homogénea, ascendieron a millones de $1.597 de pérdida, dicho importe incluye resultados financieros negativos de millones de $3.914 originados por el impacto de la devaluación del peso argentino sobre la posición pasiva en moneda extranjera ocurrida durante el primer trimestre del ejercicio en curso; y una ganancia operativa de millones de $1.557", detalló el comunicado.

De esta forma, en los últimos seis meses de 2019 tuvo un resultado $5.951 millones peor que el del segundo semestre de 2018. Este deterioro obedeció a una caída interanual de $3.839 millones en el resultado operativo que Aluar atribuyó a dos causas: los menores ingresos por ventas por la baja en los precios y la reinstauración de las retenciones.

De cara a 2020, "la Compañía prevé un nivel sostenido de despachos de exportación hacua los destinos habituales, siempre que no se alteren de forma sustancial las condiciones comerciales con los Estados Unidos de América, su mercado principal", agregó el Directorio de Aluar luego de un 2019 que tuvo al aluminio y al acero en el centro de los cuestionamientos comerciales de Estados Unidos a China y también a Brasil y la Argentina.

"En lo que respecta al mercado interno, no se aprecia aún una recuperación de la actividad económica que permita prever una mejora de la demanda por sobre los deprimidos niveles del año concluido".

Bueno después de que algún acomplejado me haya suspendido, aquí nuevamente.

les dejo el completo

En mi opinión, nuevamente, el operativo es flojo.

Alzamer ya nos desasnara cuando lo estudie.

timbero escribió: ↑ que si la a) llegó a 28 y la c) tiene que ser inferior, maginate: $25.

Es lo que quiere decir, no que yo comparta esa visión

Ahhh, nooo: si el piso de la b) es 31,80, puede ser que $28,50 y doble piso en 28

lestat escribió: ↑ Afecto, Besos y Condones. Según el usuario estaríamos en pleno dunga-dunga.

que si la a) llegó a 28 y la c) tiene que ser inferior, maginate: $25.

Es lo que quiere decir, no que yo comparta esa visión

Lanreb escribió: ↑ Disculpen la ignorancia, pero que es un abc???

Afecto, Besos y Condones. Según el usuario estaríamos en pleno dunga-dunga.

alzamer escribió: ↑ Es a gusto del consumidor:

El trimestre pasado vino con perdidas (motivadas por la suba del dolar y por vender aluminio con alumina antigua cara).
La perdida en moneda homogenea fue de unos 3500 millones de pesos .

Este trimestre ha venido con ganancias de alrededor de 1900 millones de pesos.

El cambio de signo es de +5400 millones de pesos ( esta seguramente motivado por el dolar quieto versus inflacion y porque vendio aluminio con alumina mas nueva mas barata, aunque todavia mas cara que el el precio actual).

En el balance semestral , todavia pesa que el dolar subio algo mas de 40% que es mas que la inflacion semestral, y que el promedio del costo de la alumina fue todavia mayor al costo actual, costo de reposicion.

Cuando este el balance completo , como es de 6 meses, de podra ver el tirmestral separado del anterior.

Aluar , cuando envia las cartas lo envia en términos acumulados, como corresponde, y en general, hace una análisis del acumulado y no del trimestral.

Gracias alzamer a esperar entonces