En un país con una historia de defaultador serial como el nuestro, la única firma de dolarizarse en serio en época de crisis, es con el Franklin en la mano. Ni bono en dolares, ni lete, ni nada que sea una promesa de pago en verde. No saquen cuentas de TIR ni de nada, ni pierdan tiempo. Eso es sólo para épocas de estabilidad. Salvo que tengas un timing de p... madre para salir justo antes de que te avisen que no van a poder devolvertelo.
Hasta es mejor estar en RV dolarizada, que facturan casi todo en u$s, como por ejemplo TS, APBR, o la misma ALUA, que pueden tener algún sacudon inicial pero sabes que con el pasar de los días va a seguir al verde y tus acciones nominales van a seguir ahi sin ser defolteadas...
Yo en el 2001 como recien empezaba, estaba en un fondo líquido en u$s. Ni me avisaron que aparte de PF ya habían comprado las LETES de mingo. Y con ley de intangibilidad de los depósitos y todo, no hace falta decirles como terminé. Sacando todo de a pedazos, parte a 1,40 mas CER, y el resto después de un tiempo vendiendo las LETES con descuento en el mercado secundario. Desde ahí nunca más eso de poner la plata y olvidarse. Y menos confiar en lo que te dicen del gobierno. Acá tenes que estar encima día a día tomando tus propias decisiones y pensando en algunos casos cuál sería el peor escenario... Por ejemplo, ahora si dejas algo de liquidez en $, te conviene ponerla en un fondo con sólo PF y cuanta a la vista, sin lebac. Por más que te de un poco menos. En turbulencia, la tranquilidad paga más que cualquier tasa.
Nadie muere en la víspera. No esperen al último día por un peso, o un dolar mas...
Espero que le sirva mi experiencia como ina opinión más. Sobre todo a los más nuevos.
Saludos.
Títulos Públicos
Re: Títulos Públicos
paisano escribió:Saeta, te amplio un poco más lo que te comenta Alan así tenes más idea del porque.
La formula que se usa es siempre la misma
Monto a cobrar = Capital x (1 + TNA/365 x Cantidad de días)
Para el caso de la Lebacs, el monto a cobrar es siempre el mismo, es el valor nominal (VN) que pueden ser 100 ó 1000 o lo que sea, y es lo que aparece impreso en la lámina que emite el BCRA.
El Capital, es el precio que pagas, y la Cantidad de días son los días que hay desde que compras la Lebac hasta su vencimiento.
Lo que vos ves que cotiza en bolsa es el precio que pagas si la compras, la cantidad de días también los conoces porque si es una Lebac que por ejemplo vence el 18/07/2018 le faltan para vencer 12 días.
Si re-escribimos la fórmula anterior usando los nombres que te acabo de dar tenemos
VN = Precio x (1 + TNA/365 x cantidad de días)
Despejando TNA, nos queda
TNA = ((VN/Precio) – 1) x 365/cantidad de días
De la formula se ve que cuando baja el precio, el termino VN/Precio sube y tambíen sube la TNA que se calcula.
OJO!!!!! el título dice Panel de Lebac 06/7, pero son los valores del cierre de ayer 05/7
Fijate ayer la L18L8 plazo 1 cerró a $ 978.400 y la misma pero plazo 3 cerró a $986.999, acordate que los precios que publica Rava son para un VN = $ 1000.
Para plazo 1 tenemos, pagas el mismo día de la compra o sea el 05/7 y vence el 18/7, tenes 13 días contando desde el día que pagas.
TNA = ((1000/978.400) – 1) x 365/13 = 0.6199 ó 61.99% coincidente con lo publicado
Y para plazo 3, pagas a los 2 días de la compra o sea el martes 10/7 y vence el 18/7, tenes 8 días contando desde el día que pagas.
TNA = ((1000/986.999) – 1) x 365/8 = 0.6010 ó 60.10% coincidente con lo publicado
Listo, ahora conoces algo más.
Hay q agregar que el compra paga comision y la descuenta del precio para q la tasa le sirva. X eso cuando mas cerca el vencimiento la tasa se va al carajo
Re: Títulos Públicos
Saeta, te amplio un poco más lo que te comenta Alan así tenes más idea del porque.
La formula que se usa es siempre la misma
Monto a cobrar = Capital x (1 + TNA/365 x Cantidad de días)
Para el caso de la Lebacs, el monto a cobrar es siempre el mismo, es el valor nominal (VN) que pueden ser 100 ó 1000 o lo que sea, y es lo que aparece impreso en la lámina que emite el BCRA.
El Capital, es el precio que pagas, y la Cantidad de días son los días que hay desde que compras la Lebac hasta su vencimiento.
Lo que vos ves que cotiza en bolsa es el precio que pagas si la compras, la cantidad de días también los conoces porque si es una Lebac que por ejemplo vence el 18/07/2018 le faltan para vencer 12 días.
Si re-escribimos la fórmula anterior usando los nombres que te acabo de dar tenemos
VN = Precio x (1 + TNA/365 x cantidad de días)
Despejando TNA, nos queda
TNA = ((VN/Precio) – 1) x 365/cantidad de días
De la formula se ve que cuando baja el precio, el termino VN/Precio sube y tambíen sube la TNA que se calcula.
OJO!!!!! el título dice Panel de Lebac 06/7, pero son los valores del cierre de ayer 05/7
Fijate ayer la L18L8 plazo 1 cerró a $ 978.400 y la misma pero plazo 3 cerró a $986.999, acordate que los precios que publica Rava son para un VN = $ 1000.
Para plazo 1 tenemos, pagas el mismo día de la compra o sea el 05/7 y vence el 18/7, tenes 13 días contando desde el día que pagas.
TNA = ((1000/978.400) – 1) x 365/13 = 0.6199 ó 61.99% coincidente con lo publicado
Y para plazo 3, pagas a los 2 días de la compra o sea el martes 10/7 y vence el 18/7, tenes 8 días contando desde el día que pagas.
TNA = ((1000/986.999) – 1) x 365/8 = 0.6010 ó 60.10% coincidente con lo publicado
Listo, ahora conoces algo más.
La formula que se usa es siempre la misma
Monto a cobrar = Capital x (1 + TNA/365 x Cantidad de días)
Para el caso de la Lebacs, el monto a cobrar es siempre el mismo, es el valor nominal (VN) que pueden ser 100 ó 1000 o lo que sea, y es lo que aparece impreso en la lámina que emite el BCRA.
El Capital, es el precio que pagas, y la Cantidad de días son los días que hay desde que compras la Lebac hasta su vencimiento.
Lo que vos ves que cotiza en bolsa es el precio que pagas si la compras, la cantidad de días también los conoces porque si es una Lebac que por ejemplo vence el 18/07/2018 le faltan para vencer 12 días.
Si re-escribimos la fórmula anterior usando los nombres que te acabo de dar tenemos
VN = Precio x (1 + TNA/365 x cantidad de días)
Despejando TNA, nos queda
TNA = ((VN/Precio) – 1) x 365/cantidad de días
De la formula se ve que cuando baja el precio, el termino VN/Precio sube y tambíen sube la TNA que se calcula.
- Lebacs.jpg (122.43 KiB) Visto 1961 veces
Fijate ayer la L18L8 plazo 1 cerró a $ 978.400 y la misma pero plazo 3 cerró a $986.999, acordate que los precios que publica Rava son para un VN = $ 1000.
Para plazo 1 tenemos, pagas el mismo día de la compra o sea el 05/7 y vence el 18/7, tenes 13 días contando desde el día que pagas.
TNA = ((1000/978.400) – 1) x 365/13 = 0.6199 ó 61.99% coincidente con lo publicado
Y para plazo 3, pagas a los 2 días de la compra o sea el martes 10/7 y vence el 18/7, tenes 8 días contando desde el día que pagas.
TNA = ((1000/986.999) – 1) x 365/8 = 0.6010 ó 60.10% coincidente con lo publicado
Listo, ahora conoces algo más.
Re: Títulos Públicos
AlanT escribió:la única tasa que paga el estado es la de emisión (asumiendo que no sale a vender en el secundario). y ni siquiera es una tasa estilo PF, porque funciona a descuento (ponés menos de $1 por cada peso que te paga la lebac). ahora, si yo por falta de liquidez salgo a vender en el secundario, se aplica la ley de oferta y de demanda: si muchos venden y pocos compran, el precio cada peso de una lebacs vale cada vez menos, o lo que es lo mismo la "tasa" es mayor. por eso cercano al vencimiento de la lebac corta aparecen tasas exorbitantes. si en vez de vender vos comprás, ahí el que te vende (que no es el estado) te está dando a vos un rendimiento más que generoso, por eso decía que la tasa la "pagaba" el privado malvendiendo. quién es el privado que malvende? mayormente los FCI t+1, vienen con rendimiento negativo los últimos meses, una locura.
Es confuso, si, lo sé. Pero una vez que le agarrás la mano todos los títulos funcionan masomeno igual.
AA esta bien voy entendiendo gacias alant lo q no entiendo es pq no baja la tasa de emisión , ir dando una señal por mas minima q sea .
Re: Títulos Públicos
saeta40 escribió:Hola alanT , hice referencia a esta nota
https://www.cronista.com/finanzasmercad ... -0084.html
No se si es verdad o no por eso no realice una afirmación sino que fue una pregunta .
Igual si podes me gustaría si me podes explicar en criollo pq no entiendo mucho el tema de cuando ponen la tasa al de lebacs , mencionastes q no la pagaba el estado sino q lo paga el privado . Y realmente como ves vos todo esto si se encamina o realmente no les esta saliendo bien .
Desde ya gracias
la única tasa que paga el estado es la de emisión (asumiendo que no sale a vender en el secundario). y ni siquiera es una tasa estilo PF, porque funciona a descuento (ponés menos de $1 por cada peso que te paga la lebac). ahora, si yo por falta de liquidez salgo a vender en el secundario, se aplica la ley de oferta y de demanda: si muchos venden y pocos compran, el precio cada peso de una lebacs vale cada vez menos, o lo que es lo mismo la "tasa" es mayor. por eso cercano al vencimiento de la lebac corta aparecen tasas exorbitantes. si en vez de vender vos comprás, ahí el que te vende (que no es el estado) te está dando a vos un rendimiento más que generoso, por eso decía que la tasa la "pagaba" el privado malvendiendo. quién es el privado que malvende? mayormente los FCI t+1, vienen con rendimiento negativo los últimos meses, una locura.
Es confuso, si, lo sé. Pero una vez que le agarrás la mano todos los títulos funcionan masomeno igual.
Re: Títulos Públicos
Leviathan escribió:1% del stock de lebacs (canje). No de letes a licitar
ahhhh, vale, vale. y quién dijo que se quería canjear la bola entera?
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Bochaterow
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Re: Títulos Públicos
alfil escribió:Mientras la tasa sea más de 60pc.. . Es un papelón, los bancos entraron protocolarmente., si lo sacaban como estaba originalmente el lunes tenían que declararla casi desierta.. La verdad no entiendo como llegamos a esto..
La verdad aunque parezca mentira si una empresa pone plata en lebac y le pagan 60 como esta la inflacion ahora de 3,5 mensual da un 50 y ademas la empresa tiene que pagar el 35 por ciento de 60 como ganancia o sea pierde mmas de un 10,
Re: Títulos Públicos
ElGranDiego escribió:El otro análisis posible es que a este tipo de cambio ya nadie quiere dólarizarse
Mientras la tasa sea más de 60pc.. . Es un papelón, los bancos entraron protocolarmente., si lo sacaban como estaba originalmente el lunes tenían que declararla casi desierta.. La verdad no entiendo como llegamos a esto..
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Re: Títulos Públicos
Tiene que hacer un canje por un bono en pesos y dejarse de joder y al 20 anual si esto explota va a ser peor que la pérdida que la pérdida que van a tener los bancos etc
Re: Títulos Públicos
rivas144 escribió:Los que adhieren a la vision que “nadie quiere dolarizarse” en este precio, acuerdense de agregarle “con este nivel de tasa en 60% anual”......
Si eso fuera cierto no tendrias 400-500 palos de demanda diaria en el mayorista estos ultimos dias..sin dejar de mencionar que el grueso de la oferta proviene de las arcas oficiales..el euqilibrio verdadero se vera cuando esta oferta oficial ya no este. Y si coincido con Chare, esto termina mal y el verde es indudablemente
Re: Títulos Públicos
Pino diciendo que para ganarle a Macri va con Cristina. Parafreaseandolo es un escándalo.
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Re: Títulos Públicos
rivas144 escribió:Los que adhieren a la vision que “nadie quiere dolarizarse” en este precio, acuerdense de agregarle “con este nivel de tasa en 60% anual”......
Y los que entran a esta tasa es para un polvo y me voy
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Re: Títulos Públicos
No se suponia que iban a tantear con los bancos la demanda?hay algo que no entiendo...