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Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Lun Jun 08, 2020 10:30 pm
por lestat
A ver si alguien sacó en limpio los números... Las ganancias sin contar la desvalorización del derecho de cobro rondaron los 900 millones, de anticipo de impuesto a las ganancias pagó 103 millones, con lo cual un neto "ajustado" habrán sido 800 millones, es decir, 9 pesos por acción.
Sin embargo en la hoja de flujo de efectivo el número es bastante menor que los 800 palos que hubieramos esperado (como en 2019). Por algún motivo la empresa tuvo que desapalancarse mucho, cancelando cuentas a pagar por 457 palos, otros pasivos por 52, disminución de anticipos de clientes por 47, disminución de créditos por 228 y de otros créditos por 176... es una brutalidad el desapalancamiento que hubo... alguna idea sobre ésta situación?
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Lun Jun 08, 2020 8:14 pm
por Ugi
En la nota 7.1 esta la clave del rdo. Desvalorizacion del der de cobro
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Lun Jun 08, 2020 11:54 am
por angelguardian
Clinty escribió: ↑
Espero una agachada del mercado y le vuelvo a entrar como gallego a la gaita.
tiene que recortar el mercado argentino ya se le fue la mano ya supero los valores antes del virus
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Lun Jun 08, 2020 11:48 am
por Clinty
Es un bono de alta TIR a perpetuidad. Y a estos precios además, una papita. Espero una agachada del mercado y le vuelvo a entrar como gallego a la gaita.
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Lun Jun 08, 2020 11:22 am
por angelguardian
es una acción que hace de bono y
si escribieron esto como lo vengo leyendo hace años y años que auso es como un bono
la realidad es que bajo y los bonos subieron lindo y se les gano desde noviembre tanto en pesos argentinos como en dolares
asi que auso como un bono mmmm y mira que la quiero a auso perooooo
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Lun Jun 08, 2020 11:04 am
por PELÉ
PELÉ escribió: ↑
ROJO: Antes que nada mirá la Caja. Yo creo que el contador
(Que se cubre porque es un chichipío) debe haber desvalorizado el acuerdo de concesión en no menos de U$S 50 millones. Ver la utilidad operativa y luego lo que este tarambana rebajó a su antojo.
EJEMPLO: Es lo mismo que si una empresa tiene valuados sus activos fijos en 100, gana operativamente 30 y luego decide desvalorizar esos activos fijos en 80. RESULTADO CONTABLE: perdió 50
PD: Habrá que ver el EBITDA informado en la reseña. Espero no equivocarme
ROJO: Le erré por poco.
El "chichipío" desvalorizó el acuerdo en U$S 45 millones. La caja informada suma $ 968 millones pero si tenemos en cuenta que hay un plazo fijo en el exterior de más de U$S 7 millones contabilizado a un tipo de cambio de $ 64,27, tenemos un activo "oculto" de casi $ 380 millones por diferencia contra el dóar MEP. El día que lo conviertan a pesos se verá reflejado en el balance. Saludos.........
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Lun Jun 08, 2020 10:02 am
por cronopio
PELÉ escribió: ↑
ROJO:Antes que nada mirá la Caja. Yo creo que el contador (Que se cubre porque es un chichipío)
debe haber desvalorizado el acuerdo de concesión en no menos de U$S 50 millones . Ver la utilidad operativa y luego lo que este tarambana rebajó a su antojo. EJEMPLO: Es lo mismo que si una empresa tiene valuados sus activos fijos en 100, gana operativamente 30 y luego decide desvalorizar esos activos fijos en 80. RESULTADO CONTABLE: perdió 50
PD: Habrá que ver el EBITDA informado en la reseña. Espero no equivocarme
Ingresos por operación y mantenimiento 1.065.079.444 985.062.842
Diferencias de cambio – Derecho de cobro (320.337.877) 524.822.036
Desvalorización del Derecho de cobro (2.930.179.656) (225.820.927)
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Dom Jun 07, 2020 2:23 pm
por PELÉ
SALAME: ¿Qué significan esas flechitas? ¿Que vos te vas al "tacho" incapaz? En este topic hay gente que estudia, analiza y da opiniones que pueden ser acertadas o equivocadas pero con un razonamiento previo.
JIR te tendría que pegar una patada en el "c..o" por incoherente.
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Dom Jun 07, 2020 1:22 pm
por pipioeste22
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Dom Jun 07, 2020 2:28 am
por lestat
De corto plazo está el tema de cuánto tardará en recuperarse el tránsito. Ya se volvió a cobrar, pero si el márgen de EBITDA pre-pandemia era del 55% aproximadamente, y hoy el tránsito cayó más de la mitad es posible que la empresa no esté ganando plata.
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Dom Jun 07, 2020 2:22 am
por lestat
Raulo84 escribió: ↑
Buenas noches, hace mucho sigo a esta empresa y me parece que es una de las acciones mas atractivas de nuestro mercado.
Me parece una empresa que cotiza a precios muy bajos respecto a los numeros reales. Por ejemplo, en el 2019 figura una perdida de 3 MM de pesos pero cuando ves el flujo de efectivo operativo es de 3,5 MM positivo. No tiene casi gastos de actividades de inversion, y el unico egreso por actividades de financiacion son los cuantiosos dividendos que paga.
Toda la perdida viene de amortizaciones y otros items que no representan salidas de caja y parecen enmascarar lo realmente rentable que es la empresa. La capitalizacion bursatil es de 5 MM de pesos, o sea que es menos de dos veces el flujo de efectivo de operaciones del ultimo año. La empresa es practicamente un monopolio, no tiene competencia posible. Mas alla del tema mediatico, no encuentro justificacion ante la apatia que tiene el mercado respecto a AUSO. Si alguien que este mas metido en el tema ve algo que no estoy entendiendo le agradeceria su aporte. Por lo pronto yo sigo sumando papeles. Saludos!
Totalmente de acuerdo Raulo, yo también creo esta empresa es posiblemente la mayor oportunidad de nuestro mercado en este momento.
En cuanto a posibles tesis bajistas está la improbabilísima posibilidad de que se demuestre fraude al Estado de los funcionarios actuantes en la renovación de la concesión y ahí habría una renegociación complicadísima, pero convengamos que este es un evento de bajísima probabilidad. Valga mencionar los "polémicos" parques eólicos que ya se confirmó y reconfirmó que todos los contratos siguen en pie, y ahí tenés al Estado pagando en dólares taca-taca.
Otra tesis bajista un poco más ajustada a la realidad que se me ocurre es que el Estado le patee los aumentos durante varios años y que entonces se vayan acumulando acreencias a favor de la empresa que tendría que cobrar mediante un juicio, juicio que no se resolvería en efectivo sino con una nueva prologación de la concesión o con algo similar a lo que fue el Foninvemem en generación eléctrica... es decir, puede suceder que los márgenes de la empresa vayan bajando, con ellos los dividendos, y que la duration del activo aumente más allá de los 10 años que quedan actualmente. Por eso mi única preocupación tiene que ver con dilaciones interminables del proceso judicial (por ejemplo, Vialidad puede aducir que no autorizará ningun nuevo aumento mientras exista la causa judicial, o cosas así).
De todas formas, veo realmente muy extraño que la empresa no logre un márgen de EBITDA mínimo del orden que tuvo en la época de 2003-2010, cuando pagaba amortizaciones e intereses de su pasivo financiero por unos 50-70 palos verdes anuales... ahora es lo mismo pero hay que remunerar a los accionistas vía dividendos. Así que estamos hablando de una inversión que a los precios actuales se repaga en 2 o 3 años como mucho, y después quedan 8 más de concesión con el capital a amortizar que actualmente son algo más de 500 palos verdes al t/c MEP según el contrato.
Saludos!
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Sab Jun 06, 2020 9:30 pm
por PELÉ
Raulo84 escribió: ↑
Buenas noches, hace mucho sigo a esta empresa y me parece que es una de las acciones mas atractivas de nuestro mercado.
Me parece una empresa que cotiza a precios muy bajos respecto a los numeros reales. Por ejemplo, en el 2019 figura una perdida de 3 MM de pesos pero cuando ves el flujo de efectivo operativo es de 3,5 MM positivo. No tiene casi gastos de actividades de inversion, y el unico egreso por actividades de financiacion son los cuantiosos dividendos que paga.
Toda la perdida viene de amortizaciones y otros items que no representan salidas de caja y parecen enmascarar lo realmente rentable que es la empresa. La capitalizacion bursatil es de 5 MM de pesos, o sea que es menos de dos veces el flujo de efectivo de operaciones del ultimo año. La empresa es practicamente un monopolio, no tiene competencia posible. Mas alla del tema mediatico, no encuentro justificacion ante la apatia que tiene el mercado respecto a AUSO. Si alguien que este mas metido en el tema ve algo que no estoy entendiendo le agradeceria su aporte. Por lo pronto yo sigo sumando papeles. Saludos!
Totalmente de acuerdo
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Sab Jun 06, 2020 9:11 pm
por MJS1977
Raulo84 escribió: ↑
Buenas noches, hace mucho sigo a esta empresa y me parece que es una de las acciones mas atractivas de nuestro mercado.
Me parece una empresa que cotiza a precios muy bajos respecto a los numeros reales. Por ejemplo, en el 2019 figura una perdida de 3 MM de pesos pero cuando ves el flujo de efectivo operativo es de 3,5 MM positivo. No tiene casi gastos de actividades de inversion, y el unico egreso por actividades de financiacion son los cuantiosos dividendos que paga.
Toda la perdida viene de amortizaciones y otros items que no representan salidas de caja y parecen enmascarar lo realmente rentable que es la empresa. La capitalizacion bursatil es de 5 MM de pesos, o sea que es menos de dos veces el flujo de efectivo de operaciones del ultimo año. La empresa es practicamente un monopolio, no tiene competencia posible. Mas alla del tema mediatico, no encuentro justificacion ante la apatia que tiene el mercado respecto a AUSO. Si alguien que este mas metido en el tema ve algo que no estoy entendiendo le agradeceria su aporte. Por lo pronto yo sigo sumando papeles. Saludos!
Buena descripción, estoy en un todo de acuerdo.
Más allá de la situación anormal de los últimos meses, es una acción que hace de bono y permite contar con un flujo de dinero a su poseedor.
Muchas gracias y saludos.
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Sab Jun 06, 2020 8:13 pm
por Raulo84
Buenas noches, hace mucho sigo a esta empresa y me parece que es una de las acciones mas atractivas de nuestro mercado.
Me parece una empresa que cotiza a precios muy bajos respecto a los numeros reales. Por ejemplo, en el 2019 figura una perdida de 3 MM de pesos pero cuando ves el flujo de efectivo operativo es de 3,5 MM positivo. No tiene casi gastos de actividades de inversion, y el unico egreso por actividades de financiacion son los cuantiosos dividendos que paga.
Toda la perdida viene de amortizaciones y otros items que no representan salidas de caja y parecen enmascarar lo realmente rentable que es la empresa. La capitalizacion bursatil es de 5 MM de pesos, o sea que es menos de dos veces el flujo de efectivo de operaciones del ultimo año. La empresa es practicamente un monopolio, no tiene competencia posible. Mas alla del tema mediatico, no encuentro justificacion ante la apatia que tiene el mercado respecto a AUSO. Si alguien que este mas metido en el tema ve algo que no estoy entendiendo le agradeceria su aporte. Por lo pronto yo sigo sumando papeles. Saludos!
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Vie Jun 05, 2020 4:55 pm
por Tinsshhh...
Boru escribió: ↑
Qué lindo sería que volviera Conciencia de inversor, era muy bueno el programa.
Me sumo en este deseo!
