sebara escribió: ↑ El ejercicio 2026 acumula un saldo positivo de US$ 429,4 millones, siendo un 35% mayor que el acarreado en el 2025, por mayor precio promedio de venta y mayor despacho al exterior. El 2T 2026 en particular, da US$ 316,9 millones, un 36,2% superior al 2T 2025.
Aspectos destacados: Desde mayo, luego de la transacción con Equinor, se encuentran activos las áreas de Banduria Sur y Bajada del Toro (posee 25,1% y 35% de la participación respectivamente), aportando 14200 barriles diarios. En este trimestre han conectado 27 pozos.
Los ingresos por ventas dan US$ 2100 millones, siendo un 100,2% mayor al 2025. Los costos de ventas dan US$ 919,2 millones, subiendo 66,6%. El costo por barril promedio es US$ 4,5, -4,3% menor al 2T 2025. El margen EBITDA/ventas es 66,4%, al 1T 2025 era 66,3%. El Netback (EBITDA/barriles producidos) sube 50,4%. Inventarios dan U$S 22,8 millones, subiendo 140,9%
En segmentos por facturación se desglosa en: Petróleo Crudo (97,3%) sube 103%. El precio promedio del barril de venta es de US$ 89,4 siendo un 43,7% mayor al 2T 2025, y un 48,8% mayor al 1T 2026 cuya media era de US$ 60,1. El gas natural (2,5%) crecen 36,2%. El precio del gas promedio da U$S 3 por MMBtu, un 7,1% superior al 2T 2025. Los ingresos GLP suben 3,5%. Por canales de distribución: Las exportaciones de petróleo (70,7%) suben 148,7%, por mayor despacho de volumen dadas las adquisiciones. Refinerías (26,7%) aumentan un 36,4%. Gas en el mercado local (2,2%) suben 45,2%. Exportación de gas (0,3%) bajan -12,2%.
La producción promedio diaria total sube 32,2% interanual, donde el 97,5% del total producido es Shale. La producción de Petróleo (86,8%) sube 32,5% anual. La producción de Gas (12,8%) sube 29,8%. El GLP producido sube 51,7%. El despacho de petróleo sube 30,8%, hacia el exterior (72,3%) sube 53,6%, la local baja -2,9%. El precio de venta al exterior promedio es de US$ 89,4 el barril, el precio local es US$ 98,7 el barril. El despacho de gas sube 25%, el doméstico (95,5%) sube 26,5% y las exportaciones son similares. El GNL suben un 38,3%.
Los gastos de naturaleza suman U$S 256,8 millones, una suba del 128%, principalmente por imputación de Contratos de gestión de riesgo de commodities por US$ 145,1 millones. Además: Gastos de ventas suben 115,2%. Gastos de operación suben 38,8%. Gastos de administración y generales crecen 48,6%. La dotación es de 642 empleados, un 8,8% más al inicio del 2026.
Los saldos no operativos dan un negativo de US$ -165,1 millones, creciendo el déficit en un 126,4%, por mayor pago de intereses financieros y diferencia de cambio. La deuda bruta es US$ 3661 millones, un aumento del 16,1% desde inicio del ejercicio. El 77,1% de esta se financia por ONs en Argentina. La ratio deuda/EBITDA pasa de 1,93x a 1,41x. El flujo de efectivo salda US$ 597 millones, 306% mayor al 2025 por actividades operativas. El flujo libre de caja neto da un positivo de U$S 99,1 millones, en el 2T 2025 dio negativo por US$ -1356 millones.
Se espera que, Bandurria Sur y Bajada del Toro alcancen los 21000 barriles diarios en el 3T 2026. Con un precio promedio por barril en US$ 85 se proyecta un EBITDA en torno a los US$ 3000 millones, donde la variación por cada US$ 10 del precio, adiciona o resta US$ 200 millones. Para el 2026 se planea conectar un total entre 100 y 110 pozos.
La liquidez va de 0,86 a 0,69. La solvencia va de 0,58 a 0,55
El VL es de U$S 31,24. La Cotización es U$S 63,4. La capitalización es US$ 6050 millones.
La ganancia por acción es de 3,93. El Per promediado es 8,34 años.
EXCELENTE SEBARA, como nos tiene acostumbrados!
