gilgames escribió: ↑
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$SUPV
| Grupo Supervielle — Resultados 1T26**

**Resultado neto:** -AR$17.1 Bn (pérdida nominal)

**Resultado ajustado:** +AR$6.7 Bn (ganancia operativa real)

**NIM:** 17.7% | **CET1:** 15.4% (capital sólido)

**Préstamos:** AR$4.115 Bn (+25.8% i.a.)

**Depósitos:** AR$5.340 Bn (+52% i.a. en términos reales)
**¿Por qué la pérdida?

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No es lo que parece. La pérdida se explica por **cargos extraordinarios de AR$36.6 Bn** — plan de reducción de plantilla y migración a canales digitales. Es un costo de restructuración, no deterioro del negocio.
**Las señales positivas

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• Costo de riesgo bajó del 10% al 6% QoQ

• LLPs/provisiones -43% QoQ
• Eficiencia operativa mejorando: 55.8%
• Marzo mostró punto de inflexión operativo
• 3,6M clientes digitales activos
**El ojo crítico

:**
• ROE ajustado solo 2.5% — bajo para Argentina
• NPLs subiendo: 5.6% vs 2.0% en 1T25
• La recuperación real se verá en Q2/Q3
**Conclusión:** Trimestre de limpieza. Supervielle sacrifica resultado hoy para tener estructura más liviana mañana. Capital robusto (15.4% CET1) le da margen para la transición. **La prueba viene en Q2.*