alzamer escribió: ↑ La manera mas sencilla de analizarla es mirando la ganancia operativa, y dejando de lado lo financiero y lo impositivo :
Es mejor dejar de lado lo financiero ya que la empresa solo tiene un pasivo en usd ( que en el balance esta expresado a valor presente con un tasa del 10,85%, pero que en realidad es un pasivo a largo plazo de 54 millones de dolares al 0,25% anual, o sea 135 mil dolares o sea , el costo financiero real es cero, mas menos las variaciones cambiarias que no hay que atender nunca.
Sin embargo ese pasivo esta expresado a valor presente y es 34.4 millones de dolares 20 millones menos (pagina 35).
Eso origina un interes de 3,5 millones de dolares anuales que no es real y muestra un costo financiero irreal, aumentado.
Nota 7 , por 5.600 millones que en verdad son cero, y no se descuentan del impuesto a las ganancias ( solo la irrelevante cifra consignada).
En ese nota hay ademas 16.000 millones de diferencia de cambio por pasivos, los que si se descuentan del impuesto a las ganancias, pero como he dicho no hay que atender, hay que considerarlos cero en los resultados.
2) en lo impositivo hay que fijarse solo en la ganancia operativa, y a veces en ganancias por instrumentos financieros que manejan muy bien (9500 millones , pagina 28), que no son recurrentes.
De modo que para no volverse loco, solo la ganancia operativa que fue en el año 35000 millones de pesos, y a eso ganancias.
En el trimestre paso de 14.400 millones en 9 meses ( actualizados a diciembre unos 15.600 millones) a 35000 millones.
De modo que gano operativamente 19400 millones en tres meses.
Fue el mejor trimestre del año por mucho, y se debe al cambio de normativa vigente desde el 1 de noviembre.
Tener en cuenta que hubo solo dos meses con el cambio, y que el mejor trimestre suele ser el enero-marzo, por razones de mayor consumo en verano.
Esta acumulando plata ya que el activo corriente es 127 mil millones, y era 82 mil el año pasado ( todo homogeneo)
Los pasivos que cuentan son los corrientes que son 40 mil millones, 3 mil menos que el año pasado.
Los no corrientes son mayores por el pasivo por impuesto diferido (14000 millones mas), poco relevante.
Creo que fue un muy buen balance, maxime mirando casi todos los demas...
Gracias por compartir Alzamer!
Disculpá si estoy abusando, pero quería saber si los supuestos para analizar los ingresos de la empresas te parecen razonables.
