TXAR Ternium Argentina (ex ERAR)

[chewbaca]

para sumar un poco mas que habladurías de bufón


Brujo de los mercados
@brujodegalileo

¿Por dónde agarramos los resultados de $TXAR al 3T24? Cuando hacemos la comparación con un año atrás, los números se ven fieros, tanto para el trimestre como para el acumulado. Cuando comparamos contra el 2T24, parece que lo peor ya pasó, aunque las cifras reportadas siguen siendo bajas.

Después de escuchar la llamada en conferencia de $TX, nos parece que estamos en los pisos, pero que el rebote no va a llevarnos, durante un tiempo, a los máximos anteriores. A nivel global hay un exceso de capacidad en China, que amenaza a todos los mercados. En Argentina, TX ya nota algunas entradas de producto chino y ha alertado al gobierno sobre las prácticas de dumping con que entra el producto.

Los despachos estuvieron 16% arriba de 2T24, pero siguen 19% debajo de 3T23, en tanto que los precios están 13% debajo de un año atrás, aunque se recuperaron 3% vs. 2T24. La combinación de precios y cantidades dio ventas que caen 29% vs. 3T23, pero son +20% vs. 2T24.

Del lado de los costos (antes de D&A), vemos una caída de 8% vs. 3T23, pero una suba de 13% vs. 2T24, principalmente en el costo fijo, pero también en el costo variable, porque TXAR sigue usando inventario comprado a precios mayores a los actuales. Todo esto hace subir fuerte el EBITDA vs. 2T24, pero lo tiene en el subsuelo vs. 3T23.

Los ingresos por afiliadas caen en terreno negativo por las pérdidas de Ternium México en el trimestre, y la provisión adicional de USD 8M por el juicio en Brasil.
El resultado neto revierte la pérdida del 2T24, pero sigue lejos de los números de 2023. En el trimestre cae USD 100M la caja neta (por la construcción del parque eólico y un aumento del capital de trabajo), aunque mantiene una posición de efectivo de más de USD 1.1bn, 95% dolarizada, que representa un tercio de la capitalización de mercado de la empresa.

TXAR fue una piedra todo el año, quizás por su asimilación a una posición de cobertura cambiaria, porque la operación, que estuvo floja, no daba para matarla. Con el ciclo de inversiones terminado y el ciclo de Argentina pegando la vuelta, no vemos razones para que los números no mejoren en 2025. A 6x EV/EBITDA, no parece para un piletazo, pero un viejo experto del sector siempre nos decía que estos papeles se compran con múltiplos altos, cuando todo se ve gris. Si mantiene ese múltiplo en 2025, podríamos sacarle > 75% en dólares al papel. Nos da holgura que opere 30% por debajo de su valor en libros.

[chewbaca]

abrazo davo ya sos un personaje del foro

too long didnt read

[davinci]

p

es la definicion de estu.pido

con su accionar, no beneficia ni a los demas, ni a si mismo,

es mas los y se perjudica

por mas que insultes, no va a cambiar tu realidad.

el año pasado que te dije en max??.... vende!,, en 0.50USD volve...

hasta con ON le habrias hecho buen %.. ni hablar con el mercado americano... volo y sigue volando.!!

te reias, cargabas... que se iba a 2 USD, .. minimo!..mi accionar era que te beneficies.. pero claro.. torpe, inutil y amateur

tirabas numeros.. despachos, laminas, tinglados, y no se que otras estupideces que publicaba tu amigo..

despues, cuando empezo la caida y sacaban numeros con los div que iba a pagar.. y te pago para los puchos y una coca...

te dije.. Vende!!.. va a la resistencia historica y se va a pique..

vos y el otro subnormal subieron fotos cargando.. y te dije.. oookkkk!!..

que paso?.. se estrello como te avise....todo lo que habia subido lo bajo, dos años perdiste de tiempo

... y en vez de asumir tu torpeza ...me insultas..

cuando llegue a 0.50 USD tal vez!! y remarcando tal vez !! .. sera compra.. no se si mas abajo tambien..

saludos y suerte.. les hace falta..

[davinci]

Estimado Chew, el sujeto de marras habilitado para inquilino perpetuo de un manicomio, que además de insano y maleducado ha elegido los foros de Aluar y TXAR para vomitar sus inmundicias interiores, ha dejado ya de ser resonsabilidad propia de tal maniático que siendo de subnormalidad inimputable no debiera tener cabidad alguna en estos lares. Corresponde ya a esta altura la responsabilidad del administrador de este sitio que permite por alguna razón misteriosa las decenas de intervenciones del agresivo demente que intoxica y contamina la interacción entre participantes de buena fe.

jajja. sos un personaje napo. saludo.

[chewbaca]

es la definicion de estu.pido

con su accionar, no beneficia ni a los demas, ni a si mismo,

es mas los y se perjudica

[Napoleón]

viejo, no invertis aca y escribis mas q los demas
que aburrida debe ser tu vida!

borracho de barrio, pesado, solo!

consigase un problema honesto !! abrazo

Estimado Chew, el sujeto de marras habilitado para inquilino perpetuo de un manicomio, que además de insano y maleducado ha elegido los foros de Aluar y TXAR para vomitar sus inmundicias interiores, ha dejado ya de ser resonsabilidad propia de tal maniático que siendo de subnormalidad inimputable no debiera tener cabidad alguna en estos lares. Corresponde ya a esta altura la responsabilidad del administrador de este sitio que permite por alguna razón misteriosa las decenas de intervenciones del agresivo demente que intoxica y contamina la interacción entre participantes de buena fe.

[chewbaca]

sube todo el mercado y esta se hace polvo y para vos no pasa nada.. sos bastante chistoso..

viejo, no invertis aca y escribis mas q los demas
que aburrida debe ser tu vida!

borracho de barrio, pesado, solo!

consigase un problema honesto !! abrazo

[davinci]

tx+5%
aca no ha pasado nada

sube todo el mercado y esta se hace polvo y para vos no pasa nada.. sos bastante chistoso..

[chewbaca]

tx+5%
aca no ha pasado nada

[davinci]

......ANTES DE UNA GRAN SUBA
......SE NESECITA UNA GRAN BAJA

..

......

solo para txar y alua?

[Traigo]

......ANTES DE UNA GRAN SUBA
......SE NESECITA UNA GRAN BAJA

..

......

[rojo]

Debe ser la peor por lejos del FGS

[davinci]

Sos un charlatán, que sabes el porcentaje que tengo de cada cosa. Triste vivir vidas ajenas.

estas loco? vivir tu vida es vivir pobre e infeliz. .. ni en ped...!!

[falerito777]

venis con alguna modelo que podamos conocer?

estoy en mdq si. ja

[latino curtido]

y si. Si estabas con todo en GD triplicabas por lo menos... te queres hacer el inversor/trader en renta variable y los datos que posteas son un desastre.. bah.. sos un desastre.

Tomado tus palabras.. no pensaste en ponerte un gorro, cocinar unos dulces y salir a venderlos en bici? quien te dice que te vaya bien en eso..

Sos un charlatán, que sabes el porcentaje que tengo de cada cosa. Triste vivir vidas ajenas.