Mensajepor quique43 » Mié Sep 29, 2021 6:56 pm
Este fué el otro incumplimiento de USA para con sus acreedores:
(Acá en Argenlandia, se viene otro incumplimiento tarde o temprano, demasiado papel sin respaldo, y siguen gastando, tampoco incentivan la inversión y exportaciones que podrían disminuir la relación reservas, pesos emitidos)
El otro incumplimiento, o default, de USA. (Mises Institute)
El corto incumplimiento de 1979 Un segundo caso de incumplimiento menos atroz ocurrió en 1979. Como señaló Jason Zweig en 2011: En abril y mayo de 1979, en medio del mal funcionamiento de las computadoras, la fuerte demanda de los pequeños inversionistas y tras el debate en el Congreso sobre el aumento del techo de la deuda, Estados Unidos no realizó los pagos oportunos de unos 122 millones de dólares en letras del Tesoro. El Tesoro caracterizó el problema como un retraso y no como un incumplimiento. Si bien el error afectó solo a una fracción del 1% de la deuda de EE. UU., Las tasas de interés a corto plazo, entonces alrededor del 9%, aumentaron 0.6 puntos porcentuales y los tenedores de bonos demandaron a EE. UU. De inmediato por incumplimiento de contrato. Aparentemente, Estados Unidos a veces no paga sus deudas. Si bien el incumplimiento de 1979 fue relativamente pequeño, el de 1934 afectó a millones de estadounidenses que habían comprado bonos Liberty pensando erróneamente que el gobierno cumpliría sus promesas. Estaban muy equivocados. Entonces, es simplemente falso que Estados Unidos “nunca haya incumplido. Ni una sola vez ”, como afirma Yellen. Pero esta afirmación sigue siendo una táctica útil para sembrar el miedo sobre actos "sin precedentes" que derrumbarían toda la economía estadounidense. Incumplimiento por devaluación Pero el repudio absoluto de los contratos es solo una forma de incumplir las obligaciones de uno. Otra es devaluar deliberadamente la moneda de una nación, es decir, inflarla, para devaluar la cantidad de deuda que posee un gobierno en términos reales. Y Zweig escribe que los inversores ven esto como una forma real de evitar las obligaciones de deuda: Quizás la mayor preocupación [entre los inversores] no sea el incumplimiento, sino ... la "represión financiera". En docenas de casos, los gobiernos han salido de las pesadas deudas no negándose a pagar intereses, sino por otros medios duros. Por ejemplo, al mantener las tasas de interés a corto plazo por debajo del nivel de inflación, un gobierno puede pagar a sus tenedores de bonos con dinero abaratado. Mediante regulaciones, puede obligar a los bancos y otras firmas financieras a comprar su propia deuda, al igual que los gansos que se alimentan a la fuerza para obtener foie gras. Como resultado, los rendimientos actuales y los rendimientos futuros ajustados a la inflación de los bonos del gobierno caen. Esta estrategia, concluye Zweig, "endurece a los inversores en bonos con rendimientos negativos después de la inflación". Zweig clasifica esto como algo separado del predeterminado, pero Reinhart y Rogoff claramente lo consideran una forma de incumplimiento de facto. Ellos escriben: “La combinación de una mayor represión financiera con aumentos en la inflación fue una forma especialmente popular de incumplimiento desde la década de 1960 hasta principios de la de 1980” (énfasis agregado) .3 (En los Estados Unidos, un evento clave a este respecto ocurrió en 1971 cuando Nixon cerró la ventana del oro. Este fue un repudio explícito de la obligación de los Estados Unidos de reembolsar dólares en oro a los estados extranjeros, y también permitió en gran medida al gobierno de los Estados Unidos en términos de la represión financiera y la inflación monetaria). Desde la Gran Recesión, la represión financiera vuelve a ser popular. Este método de incumplimiento de facto ha permitido al gobierno federal asumir cantidades masivas de nueva deuda a tasas de interés bajísimas. En términos reales, el gobierno de los EE. UU., O cualquier gobierno que utilice esta táctica, paga sus deudas en moneda devaluada, lo que esencialmente permite al gobierno pagar la totalidad de sus deudas. El costo para el público se manifiesta en la inflación de los precios de los activos, la inflación de los precios de los bienes y una "búsqueda de rendimiento" impulsada por una escasez de ingresos en activos seguros. Los estadounidenses de medios más modestos son los que más sufren, y el resultado ha sido una brecha cada vez mayor de desigualdad en la riqueza. Es muy posible que un incumplimiento pueda provocar importantes trastornos económicos y financieros. Pero dejemos de fingir que un default no tiene precedentes o que Estados Unidos siempre paga sus facturas. Es cierto que la actual maquinaria de endeudamiento de Estados Unidos, habilitada a través de la represión financiera, es una forma de incumplimiento en cámara lenta. Pero eso no hace que el gobierno de EE. UU. Sea menos indolente. • 1. La Corte Suprema lo resumió de esta manera: “La Resolución Conjunta del 5 de junio de 1933, había decretado que dichos bonos debían ser descargados mediante pago, dólar por dólar, en cualquier moneda o divisa que, al momento del pago, fuera moneda de curso legal para deudas públicas y privadas. El tenedor de bonos, habiendo sido rechazado el pago en moneda de oro del patrón anterior o en un peso igual de oro, exigió moneda en una cantidad superior al anverso del bono en la misma proporción que soporta el número de granos en el dólar de oro anterior. al número en el existente — o $ 1.69 de moneda por cada dólar del bono. El Tesoro se negó a pagarle más que la cara del bono en efectivo, y demandó en el Tribunal de Reclamaciones ".
• 2.Carmen M. Reinhart y Kenneth S. Rogoff, Esta vez es diferente: ocho siglos de locura financiera (Princeton, Nueva Jersey: Princeton University Press, 2009), págs. 111, 117. • 3. Ibíd., Pág. 117. Autor: Póngase en contacto con Ryan McMaken Ryan McMaken es editor senior del Instituto Mises. Envíele sus envíos de artículos para Mises Wire y Power and Market, pero primero lea las pautas del artículo. Ingles
