fabio escribió: ↑
Los 4 billones de pase y leliqs no están emitidos, los tiene el bcra
Los debe el BCRA a los bancos , y los bancos los pudieron colocar porque tienen 4 billones de pesos depositados a tasa cero en forma de cuenta corriente y caja de ahorro.
Cuando el BCRA le corta el cupo de leliqs los bancos se quedan en bolas con esos pesos que ya no les rinden a menos que compren nuevos bonos del tesoro o los presten a privados.
Es significativo ver que las leliqs están cayendo en términos reales.
Son solo 10% mas que hace un año.
Pero en unos días , y a raíz del corte de ayer veremos menos leliqs.
Gracias a ese corte los bancos y privados suscribieron 200 mil millones de bonos nuevos , una cifra mayor a la que vencía.
El resultado final es que parte de los encajes remunerados está ahora en bonos (a tasa y cer ) más largos.
El sistema no mosquea ya que los plazos fijos , como señale , estan 50% arriba del año pasado.