DIA Dow Jones 30 (ETF)

[El..Ronin]

Miercoles esta pesado

[elushi]

https://go.benzinga.com/webinar-registr ... 4549707198
10 min para webinar de consulta con la ARK CEO CIO.


2021-03-03_15-50-09.png

imposible! si alguien esta y quiere pasar el dato de lo que se dijo. o por lo menos saber si hubo puterio, si la vieja lo mando a freir churros o si le respondio bien

[elushi]

Creo q si te gusta la 'inovación' y no es q están encadilados por la CEO,
simple, armate tu propio fondo con un % de iliquidez razonable (<25%).
Además existen otros fondos 'inovación', con carteras más equilibradas.

es que pueden convivir los dos mundos. puedo seguir a sus webinars y su manera de pensar la inversion que es lo que mas me gusta de la Wood, y por el otro lado puede hacerse uno su propia cartera tomando parametros de seleccion propios como industria, market cap, liquidez, floating, etc. si es que el riesgo es real en el ETF, o mejor dicho, real y probable.

[esanpi]

https://go.benzinga.com/webinar-registr ... 4549707198
10 min para webinar de consulta con la ARK CEO CIO.

2021-03-03_15-50-09.png

[esanpi]

https://www.bloomberg.com/news/articles ... tting-year

'Sara Rosalia, a 19yr financial influencer with 660.000 followers,
says that she recommends ARKs, since "a lot of my followers...
don’t want as much risk." Her favorite is the ARKK Innovation.'

Como para darnos cuenta el fenómeno mediático de los ARKs.
Seguidores q no entienden ni miden el riesgo de estos fondos.
Algo por lo cual ARK triplicó los disclaimers sobre los riesgos.

[esanpi]

De todas maneras si le ves riesgo siempre se puede armar una mini cartera replicando el etf y listo.

Creo q si te gusta la 'inovación' y no es q están encadilados por la CEO,
simple, armate tu propio fondo con un % de iliquidez razonable (<25%).
Además existen otros fondos 'inovación', con carteras más equilibradas.

[esanpi]

Lo que yo no creo es que este fondo este mucho peor que otros en cuanto a esto. Hay muchos.fondos con tenencias de iliquidas y necesariamente tienen que estar en la misma joda.

No, esa es la diferencia, otros fondos sólo muestran 10%-15% de iliquidas.
Eso les permite un manejo de compensación de frecuencia más accesible.
El encierro en q está la CEO es que quiere aumentar posiciones liliquidas.
Por eso necesita cada vez más APs para que le puedan proveer +liquidez.

[elushi]

Es que un retiro masivo genera perdidas en cualquier etf. A eso iba hoy
Lo que se refiere esanpi es que el top 5 de holdings sirven de vaca lechera de las otras, en lo que es la estructura del fondo.

Lo que yo no creo es que este fondo este mucho peor que otros en cuanto a esto. Hay muchos.fondos con tenencias de iliquidas y necesariamente tienen que estar en la misma joda.
Un retiro masivo por un mkt crash hace quebrar hasta a los grandes, eso es otra cosa.

De todas maneras si le ves riesgo siempre se puede armar una mini cartera replicando el etf y listo. La mayoria de las growth tienen una gran correlacion

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[motomoto]

Liquidez es cash, efectivo, fondos, verdes, billetes.

Todo el problema es que tiene demasiadas iliquidas.
Por eso no entraría en ARKs con gran % de iliquidas.

Claro, un retiro masivo va a generar perdida de valor enormes y mas si viene acompañado de un gran sell off del mercado en general...

[esanpi]

Por las dudas cuando te referís a liquidez estamos hablando del stock y no del efectivo, no?

Liquidez es cash, efectivo, fondos, verdes, billetes.
y claro necesitan apalancarse en futuros y opciones.
Para que la frecuencia de las iliquidas no los afecte.
Todo el problema es que tiene demasiadas iliquidas.
Por eso no entraría en ARKs con gran % de iliquidas.

[motomoto]

No, los ETFs ARK tienen promedio 50% de stocks iliquidos.
Esas acciones iliquidas se mueven a 2x 3x de las liquidas.
Por lo tanto tienen que aumentar liquidez de las grandes.
Para compensar la doble ó triple frecuencia de las chicas.
Tiene que apalancarse para extraer liquidez de las blues.

Lo que no entiendo por que la necesidad de aumentar la liquidez de las grandes? a modo de cobertura? no seria mejor hacer un hedge no se de algún futuro o lanzamiento de opciones?

Por las dudas cuando te referís a liquidez estamos hablando del stock y no del efectivo, no?

que las acciones ilíquidas son mas volátiles, hasta ahí ok, pero no te puedo seguir en la necesidad de aumentar la liquidez de las grandes? te referís a que no sea toda su cartera en acciones ilíquidas y tener una vía de hacerse de efectivo rápida ante retiro de fondos?

[esanpi]

voy a tratar de hacer el razonamiento, supongamos que el ETF esta formado solo con TCEHY, la accion cae a 80 y el ETF sigue cotizando a 91, como el NAV es menor el AP puede arbitrar comprando a mercado a 80 y vendiendo el ETF a 90...seria asi?

No, los ETFs ARK tienen promedio 50% de stocks iliquidos.
Esas acciones iliquidas se mueven a 2x 3x de las liquidas.
Por lo tanto tienen que aumentar liquidez de las grandes.
Para compensar la doble ó triple frecuencia de las chicas.
Tiene que apalancarse para extraer liquidez de las blues.

Es monitoreo de flujo de fondos, base de cualquier trade.
Ese flujo de fondos se traduce en balance de inventarios.
Cuando el inventario se equilibra se inicia un nuevo ciclo.
Hoy tenemos un ciclo alcista, de flujo de fondos positivo.
Donde cada baja se compensa con compras, 'buy the dip'.

[motomoto]

muy buena la nutricion de conocimiento.

para el que no pudo seguir como yo les dejo links donde explican el funcionamiento.

https://www.etf.com/etf-education-cente ... nopaging=1
https://www.investopedia.com/ask/answer ... -price.asp
https://www.investopedia.com/terms/a/au ... cipant.asp

Lo que no sigo mucho su razonamientos es en cuanto a las ilíquidas, como afectaría al fondo.

voy a tratar de hacer el razonamiento, supongamos que el ETF esta formado solo con TCEHY, la accion cae a 80 y el ETF sigue cotizando a 91, como el NAV es menor el AP puede arbitrar comprando a mercado a 80 y vendiendo el ETF a 90...seria asi?

[esanpi]

Lo que fuelea subas sabemos que fuelea bajas. Al operar con derivados sobre acciones liquidas para dar liquidez a las iliquidas (en resumen vienen a ser market makers dentro del fondo) creo que puede gatillar bajas no solo subas. Pero si estoy de acuerdo con vos. Esto es a nivel intra. Y el riesgo esta tercerizado hacia estos APs. Aun asi me gustaria leer mas a ver si no estamos minimizando la situacion. La "matematica" no es simple.

Exacto, fuelea bajas y depende del ciclo de flujo de fondos.
No es matemática simple porq la frecuencia es exponencial.
Hay un diferencial de frecuencias entre liquidas e iliquidas.
No todos los fondos ARK están expuestos a similares riesgos.
Y depende cuantas tenencias iliquidas acumule cada fondo.
El más expuesto es el ARKG, y le siguen ARKK-ARKW-ARKQ.
El de menor riesgo es el ARKF, y justo el de menos inflows.

El q tenga dudas puede preguntarle directamente a la CEO.
En el Benzinga dicen que va a responder todas estas dudas:
https://go.benzinga.com/webinar-registr ... 4549707198

[elushi]

Lo que fuelea subas sabemos que fuelea bajas. Al operar con derivados sobre acciones liquidas para dar liquidez a las iliquidas (en resumen vienen a ser market makers dentro del fondo) creo que puede gatillar bajas no solo subas. Pero si estoy de acuerdo con vos. Esto es a nivel intra. Y el riesgo esta tercerizado hacia estos APs. Aun asi me gustaria leer mas a ver si no estamos minimizando la situacion. La "matematica" no es simple

Que multiplicaron cantidad de APs y estos a su vez de derivados para mi es consecuencia directa de los inflows recibidos por ARK, y no que se esté acrecentando la iliquidez. De hecho si uno compara hace dos años, acciones que no conocia ni magoya es tremendo la liquidez que obtuvieron desde 2020...

Lo que me deja tranquilo es que sea ARK o iShares, haya 3 APs o 20, lo que siempre va a poner en riesgo a una administradora es el withdrawn masivo. Si por algun problema endemico (e.g 2008) los holders le reclaman en masa los activos, quiebra como quebrarán otros...creo que lo estan pintando como si fuera a suceder otro volmaggedon, pero sin subyacentes de futuros, medio raro..

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