PELADOMERVAL escribió:tgn gano 600 palos
aca de 1700
menos 700 de ganancias
y esos 200 de repcam ( que tengo que ver ,,,para mi es extra)
quedemos en 400 palos? x 4=1200
750 *.8.8=6600/1200=5.5
estoy mal alzamer?
Si, es más que 1200, y son menos acciones...700 millones aprox.
La cuenta del trimestre, que no significa proyectado, se hace con el ebitda que lo pueden calcular del estado de resultados o usar directamente la carta de anuncio.
No conviene usar los resultados directamente ni aún sacándole lo del impuesto positivo que salió en este primer trimestre que lógicamente es no recurrente.
El otro elemento es el de las inversiones que en el primer trimestre fueron bajísimas.
Hay que asumir algún número de inversiones recurrentes, que , como se sabe son solo para mantener
Las centrales.
Lo tengo estimado en mi plantilla pero ahora no tengo presente.
Puedo equivocarme en mi estimación.
Se le resta al ebitda ese número y se saca el impuesto a las ganancias , que creo que sería 35% en este caso en el que solo buscamos dividendos y no, nueva inversión.
Luego debe tenerse presente que uno compra o vende acciones con el precio del dólar de hoy.
La empresa factura dólares y solo dólares, y el primer trimestre vino con un dólar promedio menor a 40.
Ahora el dólar es 46.
De modo que cuando se hacen las cuentas , hay que incrementar la ganancia en pesos en más de un 15%.
Por último, y esto es válido para todas las empresas, nuestros ineptos gobernantes establecieron que con un 55% de inflación anual se vuelve al balance impositivo ajustado por inflación.
Eso, en principio favorece a las capital intensivo cómo está , ya que las amortizaciones ajustadas por inflación se desgravan , pero , es tan complejo esto, que no me parece prudente meterlo en las cuentas.
Solo para tenerlo presente.
Por si todo esto fuera poco, es razonable pensar que el cobro de potencia se irá reduciendo un poco respecto del primer trimestre que es el de mayor generación, pero creo también , que en el invierno , donde se genera mucho, se debe ganar con combustibles líquidos que son mucho más caros, y el % de margen se aplicaría sobre más Plata.
No estoy seguro sobre lo de los combustibles líquidos, ya lo chequeare.
Así que es muy difícil proyectar muy largo, porque más adelante podrían cambiar algo las regulaciones.
Me quedo con :
1,15 * (Ebitda - inversiones recurrentes) * 0,65, tomando el primer Q y por 4.
Creo que da bien ... vale 6000 millones de pesos por Mercado.
No vendo, me interesan los dividendos recurrentes.
