Actualidad y política

[Roberto]

, Sorry, no era para esta remiseria.

[Roberto]

INTERVENCIONES CAMBIARIAS Y EL BALANCE DEL BANCO CENTRAL

abril 26, 2018 Demanda de dinero, Hoja de Balance, LEBAC, LELIQ, Mercado Cambiario, Política Monetaria, Reservas Internacionales, Tasa de interés

En el marco del esquema de metas de inflación elegido para cumplir con el objetivo de lograr una inflación baja y sostenible en el tiempo, el Banco Central anuncia su meta de inflación y utiliza la tasa de interés de corto plazo como instrumento para alcanzar dicha meta. Fijar la tasa de interés implica que si se expande o contrae la cantidad de dinero sin que dicha variación responda a un cambio en la demanda de dinero, la liquidez adicional o faltante será absorbida o provista por el Banco Central, principalmente a través de operaciones de pases y colocaciones de LELIQ (aunque también se realizan operaciones de mercado abierto y licitaciones de LEBAC). Cabe aclarar que la tasa de interés no se fija en un valor puntual, sino que se establece un corredor de tasas de interés, con lo cual podrían observarse fluctuaciones de la tasa de interés dentro de este corredor sin que automáticamente se gatillen operaciones de esterilización, que sólo serían necesarias si la tasa de mercado se aproximara al piso o al techo del corredor.

En el caso de la compra de reservas internacionales por parte del Banco Central se genera una expansión en la cantidad de dinero. Si esta expansión no es demandada por algún agente económico, se produce un exceso de liquidez que presiona a la baja sobre la tasa de interés del mercado. Si esto ocurre cuando la tasa de interés está en el piso del corredor de tasas, automáticamente el Banco Central esteriliza este exceso mediante pases pasivos o colocaciones de LELIQ. Es así que junto con el aumento de las reservas internacionales debería observarse un incremento en sus pasivos no monetarios. Esta es la tendencia observada desde mediados de 2016, período en el cual se acumularon aproximadamente 31.000 millones de dólares, y el stock de letras y pases netos en términos del PIB pasó de 8,5% a 12,3% en el mismo lapso. En el gráfico 1 se puede observar el movimiento de ambos ítems del balance del Banco Central.

grafico1_intervenciones.png (19.24 KiB) Visto 451 veces

De forma contraria, cuando el Banco Central vende reservas internacionales, como en los últimos dos meses, impulsa una contracción de la cantidad de dinero, que podría generar un faltante de liquidez (dependiendo de las condiciones de la demanda de dinero), y presionar a la tasa de interés a la suba. Habitualmente este faltante de liquidez se satisface con la reducción de LEBAC y de LELIQ. Si la escasez de liquidez llevase la tasa al techo de su corredor automáticamente la misma se proveería con pases activos.

¿Se observa este movimiento simultáneo de reservas internacionales y pasivos no monetarios en el balance del Banco Central? Efectivamente, el gráfico 1 muestra el movimiento simultáneo de ambas variables. Otra manera de ver este fenómeno es analizar el ratio de letras (LEBAC y LELIQ) más pases netos sobre reservas internacionales. En el gráfico 2 se puede apreciar que este ratio se encuentra practicamente estable desde 2015.

grafico2_intervenciones.png (5.84 KiB) Visto 451 veces

En conclusión, los activos y pasivos de la autoridad monetaria se mueven de manera sincronizada como consecuencia de las intervenciones cambiarias. Por lo tanto, así como la compra de reservas no implica una trayectoria insostenible de los pasivos, la venta de las mismas no representa una dilapidación de los activos.

Mauro Alessandro y Andrés Neumeyer

[cabeza70]

de terror, se llevaron 5000 mil palos verdes por unos miseros pesos que podes recaudar...por hacerle caso al vende humo de massa? sos doblemente culpable...

[Danilo]

Las palabras son de Aranguren, pero solo expresan lo que Durán Barba planifica.
Los tipos están con ese relato casi desde que comenzaron a gobernar y lo tienen que seguir manteniendo aunque la realidad les llene la cara de dedos.
Del mismo tenor hace unos minutos leía lo que dijo Marcos Peña y me preocupa mucho porque aún ante el descalabro evidente siguen negándolo.

"No hay una crisis"
El jefe de Gabinete, Marcos Peña, relativizó la suba del dólar, al señalar que "no hay una crisis cuando sube un poco, ni cuando baja un poco". Y aseguró que cumplirán la meta de inflación.

http://www.lapoliticaonline.com/nota/11 ... na-crisis/

aranguren no seria nada porque es un ministro que es fusible , pero en la entrevista que le hicieron MM los de TN anteayer , me parecio ver sentado un ecuatoriano en el sillon ,no el tipo que vote y vino a cambiar.

[mr_osiris]

ineptos ..

gravaron la renta financiera por solo 4.000 millones de pesos ..

la reina batata deberia estar en guantanamo, muy caradura ....

Querían impuesto a la renta financiera a extranjeros??
Ahí tenés las consecuencias.
No se quejen después.....

[Danilo]

Estimado, no defiendo al gobierno, ataco a la dictadura K y sus aplaudidores seriales, porque detesto todo lo que hicieron. Acá defienden todo lo que se hizo y ahora se quejan por las consecuencias.
Quién dice que lo de Espert es inviable?. Jamás me habrás leído escribir eso. Libre mercado, como los países más exitosos del mundo.
Hay que ver los datos, PBI per capita de esos países y luego debatimos.
Inviable es hacer lo mismo de las últimas décadas, puro déficit fiscal (que aplauden los populistas) y que luego tiene sus consecuencias.
Debate con datos

atacas la dictadura? k y esto que es , vos sabias que el oficialismo los proyectos que presenta en el parlamento son a condicion que se
aprueben en comision y tablas en el recinto y sino los retira jajaj nunca visto , elogias a espert , el mismo que dice que el gobierno que aplaudis aca en este topico es un kirchnerismo con buenos modales , dejen de hablar del pasado vinieron a cambiar que cosa??
la vida de ustedes nada mas , ni siquiera esta presa la jefa de la gran banda , que pacto con el mauri impunidad , por eso el acting
del baston para que nos comamos que entre ellos se sacan el lomo ..en fin mas de los mismo saludos!

[cabeza70]

Vamos por partes.
Los aplaudidores del populismo se quejan por la suba de tarifas. Prefieren los subsidios.
Y quién paga los subsidios?. El estado.
Y luego se quejan de la inflación.
Lo que hay que sacar, son los impuestos de las boletas y para eso hay que achicar el estado. Pero claro, eso no se puede.
Por otro lado, no hay ninguna crisis cambiaria. Sube un poquito el dolar y lloran.
El dolar está quieto y se quejan por el atraso.
Son todas Gatas Floras....
Lo que hay que hacer, es no tener déficit para no emitir y no tomar deuda y así la inflación desaparece.
Quieren eso?. Pidan un estado más chico. Sino, no se quejen.....

como buen troll, estas como el gobierno relata la realidad de las cosas...meros relatores de la realidad...mamadera.

[Keith Richards]

Vamos por partes.
Los aplaudidores del populismo se quejan por la suba de tarifas. Prefieren los subsidios.
Y quién paga los subsidios?. El estado.
Y luego se quejan de la inflación.
Lo que hay que sacar, son los impuestos de las boletas y para eso hay que achicar el estado. Pero claro, eso no se puede.
Por otro lado, no hay ninguna crisis cambiaria. Sube un poquito el dolar y lloran.
El dolar está quieto y se quejan por el atraso.
Son todas Gatas Floras....
Lo que hay que hacer, es no tener déficit para no emitir y no tomar deuda y así la inflación desaparece.
Quieren eso?. Pidan un estado más chico. Sino, no se quejen.....

[Luis XXXIV]

Conque se desayuna el ministro?

Juan José Aranguren: "Las medidas que se toman son para lograr que haya menos pobreza" sostuvo el ministro al referirse a la readecuación tarifaria.

https://www.lanacion.com.ar/2129968-jua ... os-pobreza

Las palabras son de Aranguren, pero solo expresan lo que Durán Barba planifica.
Los tipos están con ese relato casi desde que comenzaron a gobernar y lo tienen que seguir manteniendo aunque la realidad les llene la cara de dedos.
Del mismo tenor hace unos minutos leía lo que dijo Marcos Peña y me preocupa mucho porque aún ante el descalabro evidente siguen negándolo.

"No hay una crisis"
El jefe de Gabinete, Marcos Peña, relativizó la suba del dólar, al señalar que "no hay una crisis cuando sube un poco, ni cuando baja un poco". Y aseguró que cumplirán la meta de inflación.

http://www.lapoliticaonline.com/nota/11 ... na-crisis/

[egis]

Sigue abierta la #Encuesta de fin de semana
Considerando la #tasa de referencia del #BCRA y otros datos conocidos en la semana.
¿Cuál cree que será la #inflación durante todo el 2018?
Desde ya se agradece su partiipación, respuesta y vuestro RT
Para participar click en el link
https://twitter.com/egis57/status/989963189340254210

[cabeza70]

Conque se desayuna el ministro?

Juan José Aranguren: "Las medidas que se toman son para lograr que haya menos pobreza" sostuvo el ministro al referirse a la readecuación tarifaria.

https://www.lanacion.com.ar/2129968-jua ... os-pobreza

con este discurso tanto de aranguren como todo el gabinete incluido el presidente se estan llenando de guitas ellos y empobreciendo cada vez mas a la gente...por donde mires hay conflicto de intereses como nunca se vio...te señalan con el dedo a los corruptos del gobierno anterior y ellos con una impunidad nunca vista hacen negocios...ahora farmacity va por la provincia de baires...

[paisano]

Conque se desayuna el ministro?

Juan José Aranguren: "Las medidas que se toman son para lograr que haya menos pobreza" sostuvo el ministro al referirse a la readecuación tarifaria.

https://www.lanacion.com.ar/2129968-jua ... os-pobreza

[Keith Richards]

Querían impuesto a la renta financiera a extranjeros??
Ahí tenés las consecuencias.
No se quejen después.....

[jabalina]

jabalina, esta gente si vos opinas distinto la unica justificacion que tienen es tildarte de k, muy pobre...estamos en el 2018 y nos estamos yendo a la b en serio, a keit hay que tomarlo de quien viene un troll mas, te hablo en general, politicos, periodistas que tratan de justificar este desastre que estan haciendo echandole la culpa al otro gobierno...fijate el discurso del 28 de dic, y ahora lo que estan haciendo...no tiene pies, cabeza, manos, dedos, nada de nada...

Coincido totalmente con Ud.
No tienen ni idea de como manejar al pais,son un desastre y menos la economia.
Son todos especialistas en finanzas,nunca agarraron un pico ni una pala.
Tienen todos los dolares afuera del pais y se jactan en decir:NO LOS TRAIGO PORQUE TODAVIA NO ESTAN DADAS LAS CONDICIONES ECONOMICAS PARA TRAERLOS:
Pero tambien opino que Boudu tiene que ir a juicio y Critina tambien.
Lo mismo que el padre de Macri por la causa del correo.
Ya el fiscal Soni fue desplazado y lo cambiaron por el fiscal Policita,miembro de la comision del club
Boca Juniors.
La hija de la Sra que sigue la causa del correo,fue nombrada Jueza.
El gobierno manipula a los fiscales y jueces como se le canta.
El banco central,solo tiene un cartucho para acabar con la corrida de las Lebac.
Y de paso frenar la suba del dolar y la inflacion.
UN SOLO CARTUCHGO.
Espero que el pelado sepa usarlo

[Keith Richards]

enserio? pero si aca se han cansado de escribir que el plan de espert es inviable , milei es lo contrapuestos a esto , fermo fue prohibido por el gobierno que vos embanderas a cada rato en este topico

Estimado, no defiendo al gobierno, ataco a la dictadura K y sus aplaudidores seriales, porque detesto todo lo que hicieron. Acá defienden todo lo que se hizo y ahora se quejan por las consecuencias.
Quién dice que lo de Espert es inviable?. Jamás me habrás leído escribir eso. Libre mercado, como los países más exitosos del mundo.
Hay que ver los datos, PBI per capita de esos países y luego debatimos.
Inviable es hacer lo mismo de las últimas décadas, puro déficit fiscal (que aplauden los populistas) y que luego tiene sus consecuencias.
Debate con datos