CRES Cresud

[fabio]

No creo que haga lo mismo , son muy diferentes ..

hoy subió , igual el negocio esta en otro lado claramente

[Yops]

No creo que haga lo mismo , son muy diferentes ..

[pipioeste22]

bien ahí .. yo también compré un poco ..

por eso decía, ojala que esta haga lo mismo que hizo tran

[Yops]

Si, por?

bien ahí .. yo también compré un poco ..

[pipioeste22]

los AF dicen que esta al 20% del valor.. deberia al menos pagar 50?..

si es asi como dicen, seria lo mas logico

[pipioeste22]

y ¿compraste en 24? ..

Si, por?

[davinci]

pensar que Tran en $24 te la tiraban por la cabeza, hoy se matan en $34

Pasara lo mismo aca?

los AF dicen que esta al 20% del valor.. deberia al menos pagar 50?..

[billyto]

pensar que Tran en $24 te la tiraban por la cabeza, hoy se matan en $34

Pasara lo mismo aca?

dudé hasta el hartazgo de pasar 1/3 de lo q tengo acá para tran...me quedé quieto x el tema del balance, ahora tran se fue y acá prendo velas

[Yops]

pensar que Tran en $24 te la tiraban por la cabeza, hoy se matan en $34

Pasara lo mismo aca?

y ¿compraste en 24? ..

[Yops]

que es "mala intencion"?

la pescadería ..

[pipioeste22]

pensar que Tran en $24 te la tiraban por la cabeza, hoy se matan en $34

Pasara lo mismo aca?

[davinci]

ojala sea el comienzo de un cambio, espero porque se que la paciencia paga y no me entra en la cabeza que tenga mala intencion la compañia como dicen algunos

que es "mala intencion"?

[resero]

se puso a 18.95

ojala sea el comienzo de un cambio, espero porque se que la paciencia paga y no me entra en la cabeza que tenga mala intencion la compañia como dicen algunos

[lumar]

18,91

Se le terminaron ?

se puso a 18.95

[lestat]

Si, pero Cres esta en un sector que tambien se vio beneficiado por las politicas del gobierno: quita de retenciones, eliminacion de las trabas a exportar, de los controles de precios a la ganaderia, modificacion de la reglamentacion de la ley de tierras, eliminacion del cepo, blanqueo. Por eso me decepciona que no ha tenido mucha reaccion de los drivers que ha tenido hasta ahora.

Hubo algún beneficio, pero no se compara con el de otros sectores que están comprimiendo rendimientos aceleradamente. Ciertamente CRES no está en un sector netamente perjudicado por la política actual, como los ligados al consumo masivo o de bienes durables, pero tampoco recibió tanto como las energéticas, que ya vienen hace un tiempo dando vuelta sus balances a tarifazo limpio.

Estas empresas son (se supone) fuertemente reguladas por el Estado, que les reconoce un cierto valor al capital y una rentabilidad teórica del 8% sobre ese monto, descontando las inversiones comprometidas. Según los contratos, casi todos los market caps de las empresas energéticas ya están por arriba de ese valor del capital reconocido, y por lo tanto, tienen una rentabilidad teórica (reconocida por el Estado) menor al 8%.

Los beneficios que mencionás fueron parciales, y se atenúan con el atraso cambiario. En el 2016, lo que ganó por el lado del campo, lo perdió con el golpe al consumo: la actividad local de IRSA depende fuertemente de la facturación de los shoppings, que tuvo un año malo en 2016. Ahora se recuperó el consumo en shoppings, pero de la mano del atraso cambiario, que perjudica al campo. Es el beneficio y la maldición de estar diversificado, estás muy cubierto, pero nunca sos un ganador clarísimo de la situación.

Como hitos importantes en las actividades argícolas, quedan pendientes que se de vuelta el negocio del frigorífico "Carnes pampeanas", tal vez con la apertura de nuevos mercados o con un repunte del consumo masivo local, que mejoren los márgenes de la industria lechera

Tengamos en cuenta que la mayoría del mercado opera por AT, y los inversores mainstream más "sofisticados" hacen un enfoque top-down e invierten por sectores sin mirar demasiado los números de cada empresa en particular. E inclsuo ahí es muy común que la pifien. Además del ejemplo que suele citar Oscar ... de la suba de Holcim cuando el número de la venta de asfalto da muy bien, me gustaría agregar otro ejemplo: usualmente se cita a LONG como una empresa que depende de la construcción, cuando está en el sector de consumo y reposición de bienes durables, o sea, muy poco que ver (en su momento yo hice una serie histórica de las ventas de LONG comparando con el Índice Construya y Ferrum, para confirmar ésto y es así: muy poca correlación).

Una constructora que sí se va a beneficiar mucho con el auge de los créditos hipotecarios para venderle casas "a la clase media", que tiene tierras en reserva en posiciones estratégicas, y que de hecho es en parte dueña del BHIP es IRSA. Además de Solares, el proyecto de 16 manzanas de viviendas en San Martín creo que es bastante importante (y, aunque no lo crean, me parece que podría tener un impacto político muy positivo para la empresa, porque no estaría construyendo cosas solo para "los ricos". Es algo que si lo hacen bien, lo podrían publicitar como emblemático y como retomando la tradición del abuelito de los Elsztain que vendía casas en cuotas, etc). Sumado a las obras que tienen en desarrollo: nuevas oficinas en el Dot, la ampliación del AP, un posible shopping en Caballito, etc. Pero al mismo tiempo depende de la facturación de los shoppings que ya tiene, con lo cual no tenés un jugador puro para agarrar esta tendencia del auge de los créditos hipotecarios.

En fin, obviamente me hubiera gustado una suba más importante en lo que va del año, pero todavía tenemos un mercado muy poco desarrollado, de frontera, con poco volumen y una empresa que no presentó sus nuevos balances. El sector de servicios, a éstos precios, dudo que a la larga (en un plazo de 3-4 años) vayan a rendir más de un 8% en dólares. Acá, el activo subyacente sí lo va a hacer con seguridad, y el mercado acompañará tarde o temprano.