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Clinty escribió:Además en esa hipótesis, la obligación es lanzar la OPA, la fusión es optativa.
davinci escribió:coincido.. seria sano que lo haga, pero parece que hay mucho interes en el papel..![]()
ansioso escribió:Frances-quebrando la resistencia en 110, deberia confirmarla, convertirla en soporte para ir a buscar los 121. No estaria mal que descomprima primero, lateralizando o haciendo un Throwback.
Kostolany escribió:El análisis de los recursos del Francés para una eventual compra del Patagonia es un tanto más complejo. Hay que tener en cuenta la posición cash del Patagonia (que a su vez ampliará capital). Además, el eventual comprador del Patagonia deberá hacer extensiva la oferta al resto de los minoritarios, a través de una OPA.
Y existe una peculiaridad más. En caso de que el comprador sea Macro o Francés, caeríamos hipotéticamente en la misma situación en la que se encuadró la compra de PESA por parte de Pampa. Al estar en oferta pública tanto la empresa comprada como la adquiriente, los minoritarios de Patagonia que no acepten la OPA correrían el riesgo de una fusión, en la que el comprador podría forzar un canje de acciones remanentes a valor de mercado... Pero me estoy anticipando demasiado.
Clinty escribió:Y quién dijo que les van a reconocer el precio que piden? Para mí será menos
Einlazer84 escribió:Esto es un empome, suben la cotización de FRAN para poder insertar mas caras las nuevas acciones, pero se olvidan que si FRAN ya esta cara porque tiene un PER mas alto que todos los demas bancos, con la cantidad de acciones actuales, si agregan nuevas emisiones de acciones y a este precio, se licua la tenencia de los comprados y pasa a estar muchisimo mas cara, casi el doble de cara, que los demas bancos a estos precios.![]()
1755 escribió:De lo que he podido indagar, BPAT tiene 719 M de acciones que cotizan a 44’5 mangos c.u , por lo que su capitaliza 32.000 palos , equivalentes a 1.951 M US$ [ = 32.000/16’4].
BPAT reporta una utilidad de 1 peso al trimestre, es decir, 4 mangos/año con lo que cotiza a PER 11, aprox. Lo relevante es que logra esa utilidad estanmdo Argentina en plena en recesión económica. Los fallidos supone el 1'5%.
Banco de Brasil desearía lograr 1.500 M US$ por su 59% en el BPAT, es decir, vende su parte a PER 14’33, lo que no es excesivamente caro.
1.500 M US$, suponen 24.600 palos. La cuestión es ¿cómo conseguirá el Francés esos 24.600 palos? Y la respuesta es una combinación de las 3 siguientes cosas:
1). Mediante la plata que tenga en Balance en el rubro “utilidades no asignadas”, que deben ser unos cuantos millones ya que el BCRA le aumentó las exigencias de capital y le impidió repartir utilidades durante varios años del mandato la ex Presidenta. ¿Sabés alguno cuánta guita puede tener el Francés en dicho rubro?
2). Vía ampliación de capital con prima de emisión: BBVA tiene el 75% del capital del Francés y puede poner la “prima de emisión” de las nuevas acciones que le dé la gana, que puede ser tan desfavorable para el accionista minoritario como interés tenga el BBVA en que aquél no acuda a la ampliación;
3). Vía emisión de deuda (bonos, pagarés, etc.) idealmente en pesos;
Volviendo al objeto de deseo, BPAT es muy eficiente, tanto que es capaz de obtener un ROA del 5% y un ROE del 40%.
En el balance de marzo reportaba que sus utilidades caen un 10%, imagino que es consecuencia de la recesión en el país, pero sus costes crecen a por debajo de la infleta.
A BBVA le interesa hacerse con este activo para aumentar su cuota de mercado, mejorar su eficiencia, rentabilidad y hacer más plata que nunca. Resta concretar cómo el financiamiento la operación y el impacto de la misma sobre los minoritarios.
Salud
egis escribió:Y con un poco de mis carteras. NO mucho.
Esta vez por volumen puede salir pero... habrá que tener cuidado.
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