MIRG Mirgor

[CHIKI]

En la última media hora, movió casi el 50% de lo que opero en toda la rueda. Curioso.

varios papeles tuvieron un comportamiento similar..

[sanchudokuba]

En la última media hora, movió casi el 50% de lo que opero en toda la rueda. Curioso.

[fredinho981]

como quedo la ema 754
y el emo282?
Buen papel este

[destroyer2]

por ahora se mantiene sobre la EMA 200, abajo se pone un poco mas fea

[martin]

Algunos datos a observar en algunos items que pueden ser claves para pensar lo que puede pasar pasar con los resultados del segundo trimestre.
Empecemos con un item que considero clave dado el pufo ocurrido en el segundo del año pasado....

A) Gastos Fletes:

1ro de 2016: 132
1ro de 2017: 103
2do de 2016: 244
2do 2017 ??:

Se sabe que en el segundo trimestre del 2016 este fue un Item clave que incidió para mal en el balance. También se sabe que por errores graves tuvieron que mandar todo por avión lo que tuvo unos costos impresionantes que claramente se ven cuando se compara el segundo de 2016 con el primero de 2016.
Pero que puede pasar con el segundo del 2017 donde comparamos con esos 244 del segundo de 2016 ??...
Bueno ya han logrado bajar inesperadamente 30 palos de un trimestre que había tenido costos razonables de 132 palos como el primero de 2016.
Bueno no hay que ser muy vivo para deducir que en el segundo del 2017 tendría que venir mucho menos que en el 2016.
Serán 100 palos menos más o menos ??...
Me conformo con que sean 70 palos. Reduciendo esos 244 a 174 palos de gastos (que sería un aumento del 70% respecto al primero de 2017 !!) ya tendríamos 70 palos que sumarían a las utilidades del segundo del 2017. Un número impresionante que equivale a una cifra similar a las utilidades netas que Mirgor trajo en el cuarto trimestre de 2016.
En el próximo post analizaré el Item del Fideicomiso.....

[alex99]

Con semejante nivel de manejo de fondos de más de $ 1.000 millones mensuales y con un puntilloso manejo financiero diario, invirtiendo todo lo que exceda a un colchón de fondos operativo en FCI de rescate diario que rinden el 2 % mensual, deberían poder generarse intereses trimestrales que tripliquen los $7 millones del primer trimestre, hay que poner a una persona que se dedique exclusivamente a invertir y rescatar los sobrantes de fondos

[csarachu]

Te puedo garantizar que no se conocia en absoluto, ni esta descontado en el precio actual. Esto que te aseguro, es independiente de lo que haga el precio de la accion. El market en general siempre tuvo mucho atrazo para evaluar como se comporta esta empresa. En estos momentos y por el precio de pantalla, el market lo valua a los mismos P/E del año pasado, sin tomar en cuenta la evolucion favorable que tuvo la empresa en estos meses.
Con inflacion y todo esta empresa gano mas del 40% a/a y con un 8% menos de ventas. Es una mejora de productividad e incremento de margenes impresionante. De cara al 2T17, y por los despachos que se van viendo, la facturacion va a estar por encima de la del 2T16, y se suma que este año no va a estar presente el pufo de casi 200 palos que se origino por sobrecostos de fletes que ocurrio en el 2T del año pasado. Es probable que las ganancias del 2T17 vuelvan a ser extraordinarias y vuelvan a sorprendernos para bien de los comprados. Ni hablar si sale un nuevo cliente como la misma empresa lo deja traslucir en su ultima publicacion de datos.
Nada de esto esta priceado actualmente por el market.

Slds. Carlos.

Quisiera hacer hincapie en la frase resaltada.
En los ultimos doce meses tuvimos inflacion en pesos del 35% aprox., pero el dolar se mantuvo planchado casi en los mismos valores.Los sueldos aumentaron y los servicios tambien. Ademas en el 1T16 se facturaron 3800MM contra 3500MM de este trimestre, pero el año pasado se ganaron 82 palos contra 115 de este trimestre.
En resumen, con un dolar planchado, inflacion, subas de todo tipo en los gastos y ventas menores, el aumento de ganancias a/a supero el 40%.
Dado el nivel de despachos que se observa hasta el viernes ultimo, las ventas de este trimestre apuntan a superar las del 2T16, y encima este año , no se debe computar las perdidas por mayores costos de fletes sufridas en el 2T16 y que fueron de la friolera de 200 palos nada menos .

Slds., Carlos.

[csarachu]

Parece que el balance ya se conocía por lo bajo y estaba descontado. Escasa compra, no pagan nada...

Veremos como sigue.

Te puedo garantizar que no se conocia en absoluto, ni esta descontado en el precio actual. Esto que te aseguro, es independiente de lo que haga el precio de la accion. El market en general siempre tuvo mucho atrazo para evaluar como se comporta esta empresa. En estos momentos y por el precio de pantalla, el market lo valua a los mismos P/E del año pasado, sin tomar en cuenta la evolucion favorable que tuvo la empresa en estos meses.
Con inflacion y todo esta empresa gano mas del 40% a/a y con un 8% menos de ventas. Es una mejora de productividad e incremento de margenes impresionante. De cara al 2T17, y por los despachos que se van viendo, la facturacion va a estar por encima de la del 2T16, y se suma que este año no va a estar presente el pufo de casi 200 palos que se origino por sobrecostos de fletes que ocurrio en el 2T del año pasado. Es probable que las ganancias del 2T17 vuelvan a ser extraordinarias y vuelvan a sorprendernos para bien de los comprados. Ni hablar si sale un nuevo cliente como la misma empresa lo deja traslucir en su ultima publicacion de datos.
Nada de esto esta priceado actualmente por el market.

Slds. Carlos.

[austero]

Parece que el balance ya se conocía por lo bajo y estaba descontado. Escasa compra, no pagan nada...

Veremos como sigue.

[ugo38]

A menos que te refieras a lo que afecte al consumo de celus y estimes que eso provoque que se vendan menos aparatos, no hay efecto directo porque compra insumos en usd pero vende tambien a los retails en usd. Asi fue el contrato original con Samsung firmado a fines del 2013.
Por otro lado te aumenta la facturacion en pesos, mejorando la rentabilidad en pesos, dado que los costos fijos de sueldos, administracion, comercializacion son todos en pesos y no estan atados al efecto devaluatorio en forma directa.
Ademas si te fijas en el trimestral, figuran que se gastaron 40 palos en contratos de cobertura de futuros, eso tambien fue parte de la negociacion original para limitar los efectos perniciosos de los altibajos de nuestra economia.

Slds., Carlos.

Clarisimo. Muchas gracias.

[csarachu]

consulta.

Cual seria el efecto neto sobre Mirgor una devaluacion?

Gracias.

A menos que te refieras a lo que afecte al consumo de celus y estimes que eso provoque que se vendan menos aparatos, no hay efecto directo porque compra insumos en usd pero vende tambien a los retails en usd. Asi fue el contrato original con Samsung firmado a fines del 2013.
Por otro lado te aumenta la facturacion en pesos, mejorando la rentabilidad en pesos, dado que los costos fijos de sueldos, administracion, comercializacion son todos en pesos y no estan atados al efecto devaluatorio en forma directa.
Ademas si te fijas en el trimestral, figuran que se gastaron 40 palos en contratos de cobertura de futuros, eso tambien fue parte de la negociacion original para limitar los efectos perniciosos de los altibajos de nuestra economia.

Slds., Carlos.

[martin]

consulta.

Cual seria el efecto neto sobre Mirgor una devaluacion?

Gracias.

De corto se complica estimar eso, dado sus posiciones financieras, de coberturas o de stock que son díficiles de prever,pero de largo redunda en una mayor facturación en pesos,dado que todo lo que vende mirgor es en dolares, y en principio implicaría un aumento de la rentabilidad en pesos.

[ugo38]

consulta.

Cual seria el efecto neto sobre Mirgor una devaluacion?

Gracias.

[martin]

Reitero con algunos agregados y modificaciones (no correcciones) el post que escribí el fin de semana.....

Tiene muchas perlas para analizar este balance pensando lo que viene en el segundo trimestre (hoy es lo más importante respecto a expectativas de los próximos meses sin contar algún driver que tenga que ve con la llegada de algún nuevo cliente).
Este balance es relevante porque nos puede dar elementos importantes para anticiparse a lo que puede venir en materia de resultados no solo en el próximo trimestre sino también en los subsiguientes....

Por ejemplo algunas de las perlas que pueden echar luz para anticipar lo que viene:
Con más de 35% de inflación año contra año la empresa solo subió sus gastos totales en 2,4% con una facturación en pesos 8% menor y con unidades producidas, medidas en cantidades, mayores en relación al mismo trimestre del año pasado (Mirgor produjo 1.151.000 unidades este trimestre mientras el primero de 2016 había producido 1.138.000 unidades).
Lo anterior a las claras indica que Mirgor ha ganado muchísimo en eficiencia.
Si mantienen esta eficiencia los próximos trimestres los Resultados Operativos pueden llegar a ser excelentes dado que con aumento en la facturación y con mayor venta de celulares de alta gama, que tienen mayor margen, es muy probable que suba el margen bruto. En este sentido, siguiendo los despachos de lo que va del segundo trimestre, puedo decir que muy probablemente estemos cómodamente superando los 4.000 millones de pesos de facturación con posibilidades como techo a llegar a los 4500 lo que hará, a diferencia del primer trimestre donde se vendió 8% menos, que el segundo trimestre crezca entre 5 y 18% en las ventas lo que será una excelente noticia viendo lo que sucedió en el primer trimestre (se ganó un 42% más que el primero de 2016 vendiendo un 8% menos).

Ya habrá tiempo para hacer estimaciones de los resultados operativos del próximo trimestre pero no me sorprendería ver una ganancia operativa record que supere los 200 millones de pesos y un resultado final que supere los 160/170 millones de pesos y porque no llegando a los 200 millones de pesos netos (si se superan los 160/170 millones de pesos Mirgor quedaría baratísima de mantener estos precios).

[juanpablomj]

http://www.iprofesional.com/notas/24967 ... bercompras

Mañana empieza el hot sale... Probablemente genere una tracción de ventas que genere un puente con el próximo shock de demanda de celulares que pasa a ser el lanzamiento del S8.... La preventa en los países latinoamericanos viene marcando viene marcando récords....

https://www.terra.cl/noticias/tecnologi ... 5wi61.html

http://www.eluniversal.com.mx/articulo/ ... -en-mexico

Esto si se suma a los excelentes despachos hasta ahora en el Q2, la mejoras de costos y márgenes probablemente podemos tener un Q2 récord....Mucho más si tenemos en cuenta que el Fideicomiso excepcionalmente no aportó nada en el Q1 por el tema de inicio de la actividad minera...