SMART escribió:Cuando pagan asi Sabrina, es cuando en lugar de llevar papel, llevan volatilidad tenes la mayoria en ATM, o ITM como bien vos decis... y es cuando sigue todo subiendo, tambien no te olvides de una cosa que ayer no paso... TENDRIAS EN UNA BAJA UN COLCHON que bajaria el activo y el subyacente tomaria tasa, con lo cual achicas los riesgos .... ahora para lo que buscamos otro leverage, concuerdo con vos que los riesgos aumentaron y tenes que ir a bases 55 feb o la que mencionaba Maximo cuando se abrio que yo no la habia visto que era la 60 feb... pero quien se anima?.
No me gusta hablar de la operatoria en sí porque cada cual la juega como le gusta, como puede, o como sabe y le da resultado. Pero por mi forma de operar la base 60 (y hoy te diría también la 55, a 3 semanas del opex y después de semejante suba sin correcciones en el subyacente sólo la compraría por cupo o como tapa para bears, por más que alguno me diga que pueden duplicar. Pero, repito, esto es algo muy personal.
Respecto de lo que decías de la demanda --creo que en otro post-- la compra fuerte está afuera. El mercado local en GGAL es netamente vendedor, los únicos que compran cantidad son los pasadores para abastecer esa demanda que esta afuera y alguno que otro que timbea en el día. Y es lógico que así sea --y acá viene a cuento lo que con mucha precisión señalaba Sabrina--. Sucede que la expectativa generalizada es que va a corregir, entonces nadie paga de más. Pero, cuando los lotes cotizan con tan baja VI, si yo soy tenedor local, por supuesto que aunque la vea para arriba te doy el papel y te compro el lote. El put sintético está regalado! Grosso modo, con 1 mango y piquito cubro 52 mangos después de más de 40% de suba sin correcciones! Estamos todos locos? Y también resulta que si compré y lancé cubierto hace, ponéle, dos semanas hoy recompro lo lanzado, vendo el papel y coloco el dinero en caución hasta el vencimiento y obtengo de interés lo mismo o incluso por momentos un poco mas que lo que pagué por la recompra del call? Repito: estamos todos locos? Cómo entonces no va a haber oferta en la local.
Evidentemente, hay desajustes que no se entiende muy bien por que suceden. Yo no coincido con la lectura de que son "hijaputeces", en el sentido de algo hecho para perjudicar a otros. Creo que la lectura más adecuada es que la forma y la dinámica que tomó este movimiento como consecuencia de las fuerzas que actúan en el mercado está dando por resultado estos desarbitrajes que debemos tratar de comprender para aprovecharlos, si se puede, o al menos no perjudicarnos demasiado. Por eso decía que la palabra clave me parece que es "PRUDENCIA". Se están produciendo situaciones extrañas, un raro equilibrio producto de la dinámica propia de este movimiento tan particular. Si cualquiera de los factores que intervienen en ese equilibrio sufre una pequeña alteración el efecto será fuerte, hasta establecer un nuevo equilibrio. Lo vimos anteayer: cuando pareció que se corría la demanda afuera se despedazaron los lotes.
En fin, el lunes veremos cómo sigue. Abrazo y buen fin de semana para todos!
perooo... recien veo el cierre de hoy y nuevamen el ADR muy firme.... y supero el maximo anterior de 32,50... si bien la local ayer ya habia superado el maximo anterior.
buen finde.