gago escribió:primero aclaro que tengo acciones de Cres, lo que estan explicando sobre las expectativas de los negocios parecerìa muy favorable. Solo querìa mencionar que estuve analizando la ùltima memoria de la empresa y sus nùmeros. Y si bien su resultado integrado consolidado arroja cifras positivas importantes, esas no cuentan para valor ni para dividendos. El resultado econòmico separado o individual que es el que permite disfrutar de esos dos factores mencionados, es menos alentador. En especial las perdidas que carga por Irsa (el 50% de la pèrdida de 1.400 millones del ùltimo balance oficial fue por su participaciòn en esa empresa). Y luego tiene un costo financiero significativo, donde por lo que se expica en las notas aclaratorias del balance, eso no va a cambiar rapidamente por su estructura y por el manejo cerrado que tienen de los instrumentos financieros de cobertura.
Creo en esta empresa por las expectativas. Pero ojo para poder disfrutar de los nùmeros en cotizaciòn y dividendos (que es el objetivo final del accionista), esos temas deben cambiar en el muy corto plazo (especialmente resulados de Irsa), pues los importantes negocios en ciernes van a llevar un poco de tiempo. Igual apuesto al papel en un % de la tenencia.
Saludos
Analizaste mal los balances.
- Cresud/IRSA/IRSA CP ganan operativamente, que es lo que sirve para generar valor. El margen EBITDA consolidado del grupo esta cerca del 50%, una locura.
- El Free Cash Flow estuvo cerca de $2000 millones, otra señal.
- Los consolidados sirven para generar valor porque son justamente empresas bajo control del grupo.
- Los costos financieros son eventuales, no recurrentes y non-cash.
En 1-2 trimestres vamos a ver resultados netos muy buenos.
Sldos.
