Celes escribió:Esto lo escribí hace unos días para Merval Inversiones (la página de Facebook)
Locuras del mercado...
Hoy estaba conversando con un amigo respecto a la locura que se está viviendo en el mercado actual. Donde pareciera que todas las empresas son iguales. La conversación surgió a partir de la comparación entre Inversora Juramento y Cresud.
Inversora Juramento cuesta por bolsa al día de hoy (tomando un dólar de 15 mangos) USD 380 millones.
Posee 87.414 Ha. de las cuales 56.000 son productivas. Todas en la Provincia de Salta.
Según la última memoria anual (septiembre de 2015), la empresa sembró 7461 Ha. de Maíz y 4093 Ha. de Soja. Se cosechó asimismo 77.436 Tn. de Maíz y 11.639 Tn. de Soja. Tenían 77.935 cabezas de ganado. Faenó en su propio frigorífico (Bermejo) unos 55. 382 animales.
Cresud cuesta por bolsa al día de hoy (tomando también un dólar de 15 mangos) USD 907 millones de dólares. Para poder comparar solamente la parte agrícola tenemos que restar el 63,77% que posee de IRSA, para ello tomamos también la capitalización bursátil de dicha empresa USD 1150 millones. El 63,77% son USD 733 millones. Por lo tanto el mercado valúa a Cresud en su pata agrícola en USD 174 millones de dólares. Menos de la mitad del precio al que está dispuesto a pagar por INVJ. Ahora, que nos llevamos por esos 174 millones de dólares?
Posee 622.217 Ha. de campo propio distribuidas en 4 países (Argentina, Brasil, Bolivia y Paraguay). Asimismo tiene la concesión por 35 años con opción a otros 29 años mas de 132.000 Ha., lo que totaliza 754.217 Ha.
96.710 Ha. propias las utiliza para agricultura
71.937 Ha. propias las utiliza para la producción ganadera
85.000 Ha. propias las utiliza para la producción de ganado lanar
2.231 Ha. propias las utiliza para la producción de leche
2.435 Ha. propias se arriendan a terceros.
23.196 Ha. concesionadas para agricultura
41.966 Ha. Alquiladas a terceros para agricultura
13.455 Ha. Alquiladas a terceros para producción ganadera
En el 2016 se produjo:
Maíz: 229.893 Tn
Soja: 168.916 Tn
Trigo: 16.186 Tn
Caña: 1.228.430 Tn
Girasol: 3.053 Tn
Sorgo: 1.127 Tn
Otros: 6.432 Tn
En cuanto a los stocks:
Soja: 69.665 Tn. a 364 dólares son USD 25 millones
Maíz: 21.233 Tn. a 137 dólares son USD 2,9 millones
Trigo: 4.964 Tn. a 148 dólares son USD 0,7 millones
En total hay en stock casi 29 millones de dólares.
Ganado: 69.873 cabezas.
Tambo: 5.047 cabezas. 1.788 vacas en ordeñe
No deja de sorprenderme lo que cuesta una empresa y el valor que el mercado le otorga a otra empresa, que es claramente 6 o 7 veces mas grande en tamaño... pero que cuesta la mitad.
Gracias por los datos!
