MIRG Mirgor

[fabio]

Llegaste tarde a la fiesta y querías juntarla con pala en 15 días...

No para nada, le hice una diferencia, un 10% en casi tres meses, no fue lo mejor pero no me quejo

[tritri]

Comencé a fines de agosto y termine a mediados de septiembre, recién ahí confirme que había tenido razón, antes Lo dudaba porque todos me decían que estaba equivocado, sobre todo gente que opera este papel hace muchos años

Llegaste tarde a la fiesta y querías juntarla con pala en 15 días...

[Braulio_de_Glamoc]

2 temas brevemente:
Leí algunos posts hacia atrás y veo que hay mucha confusión con los costos por comisiones del split: Caja de valores cobraba hace un año 1 % sobre los nominales, después de tener discusiones con los bancos que quieren armar su propia caja de valores ya que lo que cobra la actual es un robo, preventivamente bajó las comisiones 40 % y ahora cobra aprox 0,6 %.
Repito que es sobre los nominales, ejemplo si alguien tiene hoy 100 acciones valor nominal $1 (en realidad son 1000 valor nominal 0,10 pero olvidemos esto para no complicarnos y manejémonos con valor nominal 1 peso) , tras el dividendo le darán 200 acciones nuevas de VN $1 y es sobre esos $ 200 nominales que se aplica el 0,6 , lo que da 1,2 pesos. Es decir que si alguien tiene hoy 100 acciones que valen aproximadamente $ 137.000,- pagará de comisiones de Caja de Valores 1,2 pesos más IVA por las 200 nuevas que reciba y otro tanto de comisión del agente (en este caso puede que le cobre un mínimo cercano a 50 pesos). Si les cobran más los están afanando.

En cuanto a la valuación de Mirgor hace unas semanas escribí un poco, actualizando resumidamente , habría que considerara que Mirgor es una acción que con lo que hay hoy y sin cambiar nada vale más de $ 1.600 (aunque el mercado no termine de reconocerlo por la cantidad de operaciones mediáticas y estupideces que se dicen sobre Tierra del Fuego) MÁS UN CALL por la enorme cantidad de oportunidades de crecimiento con poca nueva inversión que hoy tiene, con una muy alta probabilidad de que ese call termine generando un alto valor en el próximo año y medio.
La cantidad de escenarios posibles es muy variada con posibilidades que se distribuyen desde cero agregado de valor más allá del precio por acción que puse más arriba en un escenario catastrófico (en el cual no se salvaría nada en Argentina), hasta multiplicar eso por 3,3 en un escenario muy bueno.

Obviamente ese "CALL" tiene que tener un valor presente muy importante, ya que es altísima la probabilidad de que se genere un valor muy importante.
Entonces, si algo vale base $1600 más un call que a un año y medio puede llegar a más que triplicar pero que sin ser tan optimistas puede multiplicar por una cifra muy interesante en un plazo no muy largo y cotiza a 1370 es una inversión maravillosa.

Un ejemplo del "CALL", el gobierno no puede seguir tolerando indefinidamente libertad de acción para los ladrones de teléfonos y los contrabandistas de 3 millones de aparatos año. Finalmente va a salir la white list. Hoy el contrabando es 25 a 30 % del mercado en unidades pero lo que entra por contrabando no es lo de bajo precio sino gama alta y media alta, entonces en dinero el contrabando es como mínimo mayor dal 33,3 %.
Si se elimina el contrabando los productores pasan de 66,67 a 100 % , un aumento de facturación del 50 % que lleva a un aumento de rentabilidad mucho mayor aún por la dilución de los costos fijos.
Hay muchos más ejemplos de por qué es un call y varias de esas oportunidades van a salir bien aunque algunas otras no se concreten.
En el medio, el camino no será lineal y los diarios, incluso esta semana, volverán a la carga hablandod e problemas en Tierra del Fuego.

Segundo ejemplo: está en curso una mejora de productvidad enoooorme en la empresa, aunque habrá ruido y se publicarán "problemas" , pero lo que hay más allá de los ruidos es mejoras de productividad....

[jorgecal71]

Hay que ser muy sore.te o estar muy en la lona y necesitado de dinero, para escribir algo como esto. Aprovecharse del anonimato para tirar estupideces sin ninguna fundamentación es de canallas. Fabio o como te llames, sos un miserable !

señorita no se haga mala sangre, creo que con la mismas letras le podriamos pedir a favio que fundamente y ahi sabriamos su capacidad de analisis, para los tenedores del papel bastante infundada pero por su conviccion o conocimiento valida, pero bueno creo que debieramos dejarlo ser, total los neofitos que no tengan la capacidad de discernir entre foristas tampoco debieran tomar decisiones por lo que aca se escribe y en tal caso dependiendo de no tener la capacidad por lo menos leer y leer y leer ..... todo decanta solo ya que creo que cuestionar a martin realmente es por lo menos errado .....un saludo desde el sur y gracias por sus posteos de tenencia de los FCI (creo que algo nos estan diciendo)

[verdolaga]

Perdone Verdolaga.

Pero el régimen esta prorrogado hasta 2023. Y Macri vence en 2019. Así que lo que tiene fecha de vencimiento mas cercano es el gobierno actual.

Pero si lo intentase, para eliminarlo necesita una ley. Y para eso necesita votos. De diputados y senadores. Que no tiene.

Y hablando del gobierno. Mejor que se pongan las pilas y puedan a mostrar éxito en algun campo. Algo, ademas de la salida del cepo (que dicho de paso fue un desastre). Sino las aspas que veremos, en lugar de las de un molino de viento, van a ser las del helicoptero.

Entiendo tu punto. Sólo quiero decir que este gobierno en algún momento va a abrir la economía para integrarse a las cadenas globales de valor. Y han dicho explicitamente que van a reconvertir varias industrias que así como están no son competitivas.
Las posibilidades de Tierra del Fuego son turismo, pesca, hidrocarburos y energía eólica (y tal vez me olvido de alguna). En todo caso el transporte de celulares por ruta tambien es caro. Y de última digo que todo este subsidio al ensamblado distrae recursos necesarios para impulsar el desarrollo de nuevos negocios en la industria electrónica.

[fabio]

Y si tenías razón en julio por qué demoraste 2 meses en vender tu posición en Mirgor????

Y no me digas porque no tiene liquidez!!! Buscá un análisis más sesudo...

Comencé a fines de agosto y termine a mediados de septiembre, recién ahí confirme que había tenido razón, antes Lo dudaba porque todos me decían que estaba equivocado, sobre todo gente que opera este papel hace muchos años

[Buffet]

No le contesten mas al imbecil de Fabio. El tipo no tiene ni una acción y se la pasa jodiendo todo el dia en este foro.
Es un pobre enfermo falto de cariño.
Dejenlo que diga lo que quiera, no mueve el amperimetro su opinion.

[fabio]

Hay que ser muy sore.te o estar muy en la lona y necesitado de dinero, para escribir algo como esto. Aprovecharse del anonimato para tirar estupideces sin ninguna fundamentación es de canallas. Fabio o como te llames, sos un miserable !

Para nada, estás muy nervioso últimamente, ahora ver las cosas diferentes es ser sorete, bueno ya salio el split y q paso nada, tal vez venga el 3t. Y no venga ni con 220 o 180, sino bastante menos; veremos; si viene con ese resultado te voy a dar la razón, si viene con bastante menos, podes seguir insultando no me molesta, se De quien viene,

[tritri]

Mm cuando yo le decía que los 1560.00 de julio ya tenia el 2t incorporado decía que no, a las pruebas me remito salió el 2tiro y no tocó más ese precio, así que estas bastante equivocado; igual que martin

Y si tenías razón en julio por qué demoraste 2 meses en vender tu posición en Mirgor????

Y no me digas porque no tiene liquidez!!! Buscá un análisis más sesudo...

[fabio]

Los pronósticos de Martín por lo general se han acercado bastante a la realidad.
En este caso, solo ajustes mínimos por el dividendo para escenario optimista 2017 margen neto sobre ventas 5% como dic 2017 / ene 2018 target de U$S 75 x $ 19 = $ 1.425.

Después va a venir la jauría integrada por los no-tenedores Loise, Fabio y Davinci a decir que no es así…

Mm cuando yo le decía que los 1560.00 de julio ya tenia el 2t incorporado decía que no, a las pruebas me remito salió el 2tiro y no tocó más ese precio, así que estas bastante equivocado; igual que martin

[ConPermiso]

... igual seguramente en noviembre cuando llegue el balance del trimestre va a ver sorpresas y no para bien

Hay que ser muy sore.te o estar muy en la lona y necesitado de dinero, para escribir algo como esto. Aprovecharse del anonimato para tirar estupideces sin ninguna fundamentación es de canallas. Fabio o como te llames, sos un miserable !

[jorgecal71]

Los pronósticos de Martín por lo general se han acercado bastante a la realidad.
En este caso, solo ajustes mínimos por el dividendo para escenario optimista 2017 margen neto sobre ventas 5% como dic 2017 / ene 2018 target de U$S 75 x $ 19 = $ 1.425.

Después va a venir la jauría integrada por los no-tenedores Loise, Fabio y Davinci a decir que no es así…

jajajaja sabes que tenes razon jajajajaja y eso que por lo que lei no aparece nada de la mina de oro y plata (pongamos plomo y cobre asi no sube tanto ) yo de numeros poco y nada sabes cuanto pagaria por aprender a sacar las cuentas que sacan estos muchachos !!!! en fin

[tritri]

gracias martin, o sea que ahora para volver al proximo split solo falta 1 año un saludo desde el sur y gracias por la data que brindan para los que no tenemos el conocimiento ni el tiempo ... un gran saludo desde el sur !!!

Los pronósticos de Martín por lo general se han acercado bastante a la realidad.
En este caso, solo ajustes mínimos por el dividendo para escenario optimista 2017 margen neto sobre ventas 5% como dic 2017 / ene 2018 target de U$S 75 x $ 19 = $ 1.425.

Después va a venir la jauría integrada por los no-tenedores Loise, Fabio y Davinci a decir que no es así…

[jorgecal71]

Buenas noches Martin , todavía sigue en pie lo que posteaste? le seguís viendo el mismo potencial?
gracias por tu opinion

gracias martin, o sea que ahora para volver al proximo split solo falta 1 año un saludo desde el sur y gracias por la data que brindan para los que no tenemos el conocimiento ni el tiempo ... un gran saludo desde el sur !!!

[u21980]

Buenas noches Martin , todavía sigue en pie lo que posteaste? le seguís viendo el mismo potencial?
gracias por tu opinion

A) Escenario optimista pensando el 2017
Target a fin de 2017 o principios de 2018: 225 dolares o 4275 pesos (tipo de cambio 19 pesos)
(con escenario alternativo optimista pero con margen neto de 6% sobre ventas el target es de 250 dolares o 4750 pesos (tipo de cambio 19 pesos)

Supuestos:
1) Economía creciendo más de 3% en 2017
2) Negocios de la empresa ya confirmados que empezarán en el 2017 (distribución por ejemplo y negocios relacionados con la industria automotriz que empiezan en el 2017)y clientes y negocios que están asegurados para la empresa dentro del régimen de promoción.
3) TV LG se continua produciendo y sino se reemplaza por mayor cantidad de TV Samsung
4) En celulares se va por todo lo que produce en celulares brightstar de Samsung y por una mayor reactivación que en el escenario conservador se venden más celulares.
5) Se sigue produciendo a Microsoft (o se busca un cliente que lo reemplace)
6) Facturación: 2.100 millones de dolares de los negocios dentro del régimen
7) Margen neto sobre ventas de 5% en relación a los negocios dentro del régimen ( mi visión es que es una empresa que tiene todo para generar un margen de piso de 6% si la economía no tiene vaivenes muy marcados que le complique la logística a la empresa y dado la mayor facturación).
5) Negocios por afuera del régimen aportando utilidades por 30 millones de dolares (15 millones de dolares aportados por el fideicomiso y los otros 15 por la distribución -para mi son piso dado que parte de una estimación muy conservadora de lo que puede aportar la distribución-)
6) Utilidades netas teniendo en cuenta todos los negocios (dentro y fuera del régimen): 135/150 millones de dolares
7) P/E de 10 años a diciembre de 2017 o principios de 2018 (aclaro que es un P/E menor al que le asigno a fin de este año o principios de 2017 dado que el P/E de este año se relaciona justamente con una empresa que se anticipe un poco a lo que puede pasar en el 2017)


Explicaciones de los supuestos:
A diferencia del escenario conservador la economía crece más (en linea a lo que estima el gobierno) y se venden 14 millones de celulares entre todas las marcas. Samsung vende 6,3 millones de celulares de los cuales Mirgor le produce 6 millones de unidades. En este caso a diferencia del escenario conservador Mirgor suma los celulares que en el escenario conservador seguía produciendo brightstar. Esto lo veo probable dado que la empresa invirtió en lineas de montaje para producir lo que hoy produce Brighstar y si va a una mayor integración de negocios con Samsung (ejemplo: distribución) no parece lógico que Samsung le siga dando producción a brightstar.
Número aproximado de facturación: 1.350 millones de dolares.
Microsoft sigue como cliente de Mirgor o se reemplaza por otro: 100 millones de dolares (estimación muy conservadora dado que es díficil suponer que va a suceder con este negocio)
Tablets Samsung: 70 millones de dolares (un poco más del escenario conservador)
TV: se producen 600.000 porque se conserva a LG o se reemplazan por más TV Samgung: 270 millones
Autopartes (incluye Toyota/Pioneer) 310 millones de dolares (algo más que en el escenario conservador por mayor tracción de la Macro y de Brasil)
Total facturado: 2.100 millones de dolares.


Margen neto sobre ventas de los negocios dentro del régimen de 5% aunque al aumentar la facturación es más probable 6%. Utilidades netas: 105/120 millones de dolares
Respecto a los negocios por afuera del régimen mantengo idénticos números al escenario conservador. Es decir: 30 millones de dolares de utilidades
Total utilidades: 135/150

Target a fin de 2017 con margen de 5%:225 dolares o 4275 pesos (tipo de cambio: 19 pesos)
Valor Actual con tasa de descuento al 50%: 2440 pesos.
Suba porcentual: 226% (4275/1310)
TIR anual a fin de 2017 tomando los precios de cierre de hoy: 150%

Target a fin de 2017 con margen de 6%: 250 dolares o 4750 pesos (tipo de cambio: 19 pesos)
Valor Actual con tasa de descuento al 50%: 2710 pesos.
Suba porcentual: 263% (4750/1310)
TIR anual a fin de 2017 tomando los precios actuales: 175%



En conclusión: si en el escenario conservador la acción está barata en escenarios un poco más optimistas está muy barata. Solo viendo el Valor Actual del papel (que además se le aplica una tasa de descuento alta de 50% anual) de 2440/2710 pesos (5/6% margen) y comparando con el precio de 1310 pesos de hoy, uno fácilmente se da cuenta de lo barata que está la acción a este momento. Y esto es a hoy ya que el factor tiempo juega a favor dado la enorme tasa de descuento y la alta TIR de la inversión.