Einlazer84 escribió:Pero todo tiene un motivo, CRES podra ser la mejor empresa del universo y la mas subvaluada de todo el mundo, pero todo tiene su motivo y el de CRES es que sus dueños siempre la hacen dar perdida por manejo impositivo, contable, o lo que fuese. Entonces si siempre trae perdida aunque sea dibujada muy dificilmente el mercado la mire.
De hecho aca estoy para un tiro corto porque, no confio para nada en el management de esta empresa, osea los balances no muestran la realidad porque le meten operaciones en el medio para que dé perdida siempre y un papel asi manijeado con lo contable ya le resta muchos puntos, es como COME que siempre la dibujan para que la cotizacion vaya donde quieren los dueños o los lanzadores.
Lo de Israel siempre en la sombra, recien ahora sale a flote, osea a CRES como que desde adentro le ocultan o le generan algunas operaciones para ir dibujandola y eso no me gusta, porque puede ser empome cuando ellos quieran o la gloria cuando ellos quieran tambien.
En resumen el mercado olvido a esta empresa porque realidad, ficcion o como sea siempre hacen que sus balances den numeros horribles entonces si esa es la politica de la empresa, porque empezaría a tener super mega ganancias, revertir los RNA negativos y empezar a pagar dividendos, si a proiri parece ser una empresa que como no quiere pagar impuestos, dividendos ni nada, siempre de alguna forma la hacen dar perdida.
Eso hace que no confie para nada en CRES y me guie mas por AT y para tiros cortos, porque de largo no veo como se pueda sostener, salvo que tengan pensado desde adentro de CRES dejar esos juegos que la hacen dar perdida y que empiece a traer las ganancias.
$100000 Trillones de activo no sirven de nada si lo que producen no alcanza nunca para que dé ganancia la empresa y asi no veo suba genuina.
La empresa acumula cada vez mas valor, que es lo que queremos como accionistas. Y no es valor en maquinas o activos industriales, que siempren cuentan con un gran descuento por no tener un gran mercado de compra/venta de dichos activos (cuantos compradores hay para la maquina Tissue de Celulosa?). No, aca el valor mayormente esta en mt2 premium desde Puerto Madero hasta Manhattan, que se venden como pan caliente. Y tiene ademas las mejores reservas de tierras disponibles, la pasa por arriba a Consultatio en desarrollos a futuro, por ejemplo.
Dividendos? Para que quiero que me paguen dividendos si la empresa tiene un excelente track record de ROI? Yo quiero que la empresa no me pague dividendos y siga desarrollando las tierras rurales y urbanas que tiene al maximo. Ademas, ya pago dividendos por muchos años ya...
Los balances de la empresa no dan numeros horribles, el ultimo tuvo unos resultados operativos espectaculares, que es lo que a mi me interesa siendo una empresa de real estate con todos sus activos subvaluados, por lo que la carga financiera no es un problema a futuro.
Ademas, alguien con buena voluntad que haya estudiado en serio los ultimos resultados se da cuenta rapido que el panorama es excelente, ya que tuvimos varios items no recurrentes que afectaron el resultado neto final:
1. Sobre 9 meses informados, IDB (Israel) solo reporto 3, por un tema de desfasaje en cierre de balances.
2. -$1100M fueron non cash y correspondieron a una perdida por revaluo de una unidad en Israel (Clal seguros).
3. -$795M fueron non cash y correspondieron en gran parte a una perdida contable del edificio Lipstick en NY por la forma en que contabilizan gastos de terreno (straight-line usan).
4. -$3000M fueron perdida financiera por diferencia de cambio neta, producto de la devaluacion.
Ganancia ajustada (sacando esos items no recurrentes) hablamos de aprox. +$3 por accion en 9 meses con 3 de Israel... y las empresas de IDB vienen mejorando (ver ultimos resultados, todas con ganancias), el campo sigue con mejores perspectivas y la economia argentina perfila para una recuperacion en 2017.
