CRES Cresud

[Patrick]

CMA le pone un price target de 18.10 USD y en outperform. Pero tambien levanta el tema que hace ruido en el mercado:

CORPORATE GOVERNANCE
In terms of corporate governance, a first issue is the
holding’s complex structure and transactions whose
potential benefit are not always clear to the minority
shareholder. For instance, in December 2014, IRSA
transferred several office buildings to its controlled company
IRCP, in a transaction that amounted to USD 300 million and
that was paid with intra-company debt. The acquisition of
Israeli IDB in mid 2014, and the huge losses that this
company has brought to the holding since then, create
doubts among investors.
A second concern in terms of corporate governance is the
holding’s dependence on Eduardo Elsztain, who is the main
shareholder of Cresud (with over 39% of the stock), apart
from being the CEO of IRSA, and the Board Chairman of
Cresud, IRSA, IRCP and Banco Hipotecario. His brother,
Alejandro, is the CEO of Cresud and IRCP. Until recently,
Cresud paid a management fee equal to 10% of earnings to
a consulting firm owned by Eduardo Elsztain; many
considered this a virtual dividend paid only to majority
shareholders.

Saludos

[fernandofmv2]

Yo la verdad no entiendo como puede haber tanta gente analizando o comprando esta empresa cuando tuvo en 9 meses una pérdida de 1498 millones de pesos. En vez de mirar empresas con perdidas como esta, miraría CADO, GARO o LONG que son empresas que hace años que tienen ganancias y tienen un PER muy bajo.
Ademas hay mucha gente entrando en Cresud, cuando empiecen a salir va a bajar mucho su valor.

cuando se le terminen al vendedor que da y da ya no va a vender nadie y se va a volar mal.

[hache1979]

Yo la verdad no entiendo como puede haber tanta gente analizando o comprando esta empresa cuando tuvo en 9 meses una pérdida de 1498 millones de pesos. En vez de mirar empresas con perdidas como esta, miraría CADO, GARO o LONG que son empresas que hace años que tienen ganancias y tienen un PER muy bajo.
Ademas hay mucha gente entrando en Cresud, cuando empiecen a salir va a bajar mucho su valor.

[MiguelS]

Habiendo quedando clao que es mucho mas que una empresa agropecuaria, le va a sumar bastante la suba tremenda de la soja, el azucar y otras yerbas.

[el profe]

yo lo que veo es que cuando salio al mercado y te decian que a largo plazo multiplicamos por 10 , no lo que definieron es largo plazo , vale menos que hace 20 años atras , 10 dolares hasta hace unas semanas
no me jodan chicos ver par creer

Es hora de cosechar los 20 años bolsi

[Roque Feler]

yo lo que veo es que cuando salio al mercado y te decian que a largo plazo multiplicamos por 10 , no lo que definieron es largo plazo , vale menos que hace 20 años atras , 10 dolares hasta hace unas semanas
no me jodan chicos ver par creer

Yo lo que creo que cambió es el país. Tuvimos en esos 20 años gobiernos que no permitieron desarrollar el ciclo de realización del valor acumulado.
Hay un tiempo para sembrar y otro para cosechar... y creo que ha comenzado trilla.

[elcipayo16]

este foro tiene un equipo de elite aportando por favor no spameen.. gracias y por sobre todas las cosas, a los que aportan NO SE VAYAN..
entre el ruido hay mucha gente que valora el laburo que hacen.

[HerrX]

yo lo que veo es que cuando salio al mercado y te decian que a largo plazo multiplicamos por 10 , no lo que definieron es largo plazo , vale menos que hace 20 años atras , 10 dolares hasta hace unas semanas
no me jodan chicos ver par creer

Volver a leer mi mensaje.

[bolsita1]

yo lo que veo es que cuando salio al mercado y te decian que a largo plazo multiplicamos por 10 , no lo que definieron es largo plazo , vale menos que hace 20 años atras , 10 dolares hasta hace unas semanas
no me jodan chicos ver par creer

[HerrX]

los moishes no la quieremos a cres , siempre se cepillo en los minoritarios y no veo que esto vaya a cambiar

?

Esa es la pavada nro. 1 vox populi. Cuando y como se cago a los minoritarios? Yo lo que veo es un management que fueron acumulando valor como pulpos , cada vez mas... si estudias el famoso graficos de 10 años de Cresud todas las caidas y rallies se explican por hechos macro puntuales, que la empresa no podia escapar dado su perfil.

Sldos.

[bolsita1]

los moishes no la quieremos a cres , siempre se cepillo en los minoritarios y no veo que esto vaya a cambiar

[fernandofmv2]

no yo tire la orden temprano no queria ser el malo del cierre

[aleelputero(deputs)]

Hoy a la mañana tire una orden de compra por 18.7 putie todo el dia que se me paso y me las dieron al final

GOLPISTA!!!

[Dostoievsky]

El management de Cresud dice: “Israel implica todas las oportunidades que dio Argentina en los últimos diez años”
Tomamos una de las subsidiarias de IDB.
Elron: Healthcare-Cyber-IT(Inversora en startups, I+D). Corresponde a Cresud
Balance anual 2015 presentado a SEC:
PN: USD158.2mm. Mkt Cap. 130mm.
Net income 2015: USD2.45mm. 2014: 85.5mm 2013:17.93mm
Deuda: “Other long term liabilities include liabilities towards Elbit Ltd. which is a fully owned subsidiary of Elron. The balance is comprised of non-interest bearing and unlinked NIS capital notes.” 73.5m Nota 3, esto es, prácticamente sin deuda que implique costos financieros.
Veamos su estructura:

1.png (64.18 KiB) Visto 1591 veces

Esta estructura implica la oportunidad de generar valor en healthcare (con sus usuales riesgos por ej rechazos de FDA), focalizada en NotalVision, Brainsgate. Asociada a Johnson & Jonhson en Cartiheal y Brains gate. Muy bien asociada en algunos proyectos clave, el negocio aquí es desarrollar intensivamente en I+D y luego vender. Para ello invierte:

2.png (64.32 KiB) Visto 1591 veces

Lo interesante de este cuadro es que la capitalización de mercado, restándole el efectivo y activos financieros es de usd28mm, siendo que se han invertido en los desarrollos usd132mm y es una empresa que gana plata y sin deuda.
Solo un pequeño ejemplo de una de las empresas sobre la cuales Cresud ha tomado control.
Y este es el Benjamín de la familia de empresas que controla Cresud en Israel, con un PN de USD158mm (luego hay que ajustar por participaciones), cuando Cresud vale por mercado USD670mm

[HerrX]

Hay una nota en bolsar de irsa y los juicios.

Si, tambien se sabia y lo charlamos con el CFO. Es un grupo de bonistas que pretende acelerar una serie amenazando con pedir quiebra (que ningun juez aprobo todavia), y aunque se apruebe, se cancela esa serie y listo. Pero el objetivo de la compañia es rollear vencimientos cortos para focalizarse en operaciones corrientes, ya que todas las empresas de IDB estan ganando plata...