David Martinez está terminando de afinar los números para volver a abrir su abultada billetera en gastar otros varios millones de dólares en Telecom Argentina. Además de los casi u$s 1000 millones que ya desembolsó para asumir el control de la operadora local de telecomunicaciones, y de hacerse cargo de otros u$s 2300 millones para inversiones, el dueño de Fintech tendrá que utilizar alrededor de u$s 600 millones para adquirir acciones de la empresa que actualmente cotizan en bolsa.
Para analizar el valor unitario que ofrecerá pagar a los tenedores de esos títulos, Martinez contrató a tres consultoras. Se trata de las firmas Buenos Aires Advisors; Columbus y Quantum. Todas le entregaron al empresario mexicano sendos informes sobre la estimación del valor razonable de acciones que Telecom Argentina quiere rescatar. En febrero pasado, la compañía anunció una Oferta Pública de Acciones (OPA) por el 45% del capital total en circulación. Se trata de acciones Clase B que se encuentran listadas en el Mercado de Valores de Buenos Aires y por las cuales Fintech ofreció comprarlas en $ 46 cada una. La operación no abarca las acciones Clase C que se encuentran en manos de los accionistas principales. Después de evaluar el contexto macro económico, los flujos de caja de la compañía, su deuda, sus ingresos y el volúmen de sus negocios, tanto Buenos Aires Adviisors como Columbus concluyeron en que el precio ofertado es “razonable”.
“Basados en los resultados de los diferentes métodos de valoración aplicados y las consideraciones que se efectúan en el presente documento, desde el punto de vista financiero Columbus considera teniendo en cuenta su experiencia profesional que el precio ofertado en la OPA de $ 46 por acción es razonable”, define Columbus. En tanto, Buenos Aires Advisory añade una conclusión similar. “Conforme al alcance, procedimientos utilizados, la información disponible y las metodologías de valuación establecidas por la CNV consideramos que el precio ofertado por el lanzamiento de la OPA por las acciones en poder de los accionistas minoritarios de $ 46 por título es razonable”, sostiene la consultora. Y por el lado de Quantum tampoco hubo objeciones. “De nuestro análisis se desprende que el precio ofrecido en la OPA se encuentra dentro del rango planteado como razonable”, señala en su informe que, al igual que los de las otras dos empresas, se pueden descargar de la web de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (
www.bolsar.com), o de la Comisión Nacional de Valores (
www.cnv.gob.ar).