APBR (ord) APBRA (pref) Petrobras Brasil

[VClicquot]

Buen día a todos! Les dejo mi visión de la situación de la empresa. Espero que le sirva, sobre todo a los nuevos en este activo.

Petrobras cotizaba hace 7 años alrededor de los USD70. Hoy lo hace a 5,40 fundamentalmente porque la empresa enfrenta 3 principales problemas:

- Altísimo endeudamiento
- Flujo de caja negativo
- Corrupción

Con respecto a la caja, Petrobras al no poder abastecer al mercado interno debía -y debe- importar principalmente derivados, los cuales hasta hace 6 meses compraba a un precio superior al precio de venta. Este fue el principal problema de la empresa en estos años y la razón de su flujo de caja negativo (increíble pero cierto: parte de sus ventas eran a pérdida). Si a esto le sumamos la necesidad de seguir invirtiendo en sus proyectos off-shore, no quedó otra opción que tomar deuda año tras año, convirtiendose en la empresa petrolera más endeudada del mundo.

Hoy la empresa pudo mejorar un poco esta situación gracias a un aumento en los precios de venta (5%) y la fuerte baja del precio internacional del petróleo. Lamentablemente esto se amortigua con la fuerte devaluación sufrida por el real en los últimos meses (-40%).

A su vez la empresa mes a mes mejora su producción en brasil. Cada barril que aumenta en su producción mejora aprox USD25 su situación ya que reduce el costo de ese barril de 58/60 a 32 (probablemente el costo aún sea menor debido a que disminuyan las regalias que paga la empresa al estado por la extracción).

Las estimaciones de la empresa es que con un precio del BRENT oil entre USD60-80 (hoy en USD59) y un real entre 2,60-2,80 (hoy en 3,11) no sería necesaria la colocación de deuda.

Recordemos que durante el 2015 la empresa debe afrontar pagos de intereses y amortizaciones por USD13,9B. De mantenerse el precio actual del oil esa suma puede salir de la diferencia de a 110 o a 60.

Además la empresa planea desinvertir USD13,7B en el bienio 2015-2016.

Por último, la corrupción parecería ser un tema pasado, ya que hoy por hoy es un tema que está en boca de todos, y no creo que se animen a seguir pidiendo coimas o sobrefacturando trabajos. Lo único que faltaría para cerrar esta historia es que se presenten los números que se chorearon, aunque no le cambiará en nada a la empresa, ya que no afectará su flujo de caja.

Cada uno hará su análisis y evaluará si los USD5,40 actuales son precios de oferta, o si el papel está sobrevaluado.

Cómo díría el zorro despectivamente, los saluda un coleccionista.

12/03/2015 11h52- Atualizado em 12/03/2015 11h52


Dólar alto corrói ganhos da Petrobras com venda de gasolina

Preço da gasolina no país está 0,6% acima do internacional, aponta CBIE.
Em janeiro, essa diferença chegou a quase 70%, favorecendo a empresa.

http://g1.globo.com/economia/negocios/n ... olina.html

[dneop]

NO quiere NO quiere y NO quiere arrancar....
le patina el embrague.....

[putcall]

Aparte esto es un foro, NO sirve enojarse. El que se caliente PIERDE!

[RC_1889]

listo vendi otra parte de mis ypf a 27. y duplique lo que tenia aca. ahora valor de entrada promedio es de 8 dólares.....a rezar se ha dicho

[putcall]

zorro, putcall, de que les sirve pelearse y gastar al que tuvo menos rentabilidad? Es lamentable. Preocupense cada uno por sus inversiones, y a lo sumo si les sobra el tiempo y tienen ganas de ocuparse de las del resto, que sea para ayudar, no para el gaste.

Fede, no tengo animos de gastar a nadie. Pero cuando se agita, hay que esperar la respuesta, mas sabiendo que no pegaste una en todo este ultimo periodo y sos tan fanfarron!! Por mas que seas el mejor especulador, debes saber mantener el perfil bajo.

[visionario]

mmarcodelpont : Gracias por la sugerencia, pero ya no me queda nada. Quizás vos a las de acá las ves regaladas y yo las veo caras, pero en fin, son puntos de vista...
Lo que si, ver todo muyyyy verde me provoca un poquito de por no estar ahí metido. saludos !

[mmarcodelpont]

Me quede sin un peso, compre again, promedio 32.80, le tengo mucha fe, cuanto puede estar peor que ahora ??? cuantas mas noticias desastrosas pueden salir ?, apuesto a que se ordene internamente, el oil recupere un poco su valor y esta empiece a cotizar en sus valores históricos.

fijate OGX de eike batista, siempre se puede estar peor, te pueden cortar el dividendo, hacer emision de acciones, hacerte un split x 2 para que vuelva a valer mas de 10 usd... hasta 0 podes comprar y promediar, deja de comprar aca y dividi en acciones argentinas tbm q estan regaladas, la confianza no se da vuelta en 1 dia... mi consejo ( y tengo 30% en pbr)

[visionario]

Me quede sin un peso, compre again, promedio 32.80, le tengo mucha fe, cuanto puede estar peor que ahora ??? cuantas mas noticias desastrosas pueden salir ?, apuesto a que se ordene internamente, el oil recupere un poco su valor y esta empiece a cotizar en sus valores históricos.

[el profe]

que cierre el gap y siga!

[quienduda]

No lo creo quienduda, new high si pero como rebote.

ricota perdón que no aclaré. En el supuesto de que haga nuevo high por arriba de 52k, como marco en el grafo, me refería a revertir la tendencia del canalcito que baja desde 62k, no a la tendencia bajista de fondo de todos estos años .

[Recalculando]

LISTOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO no la miro màs hasta el lunes.... Suerte para todos.

Me esta haciendo mal ver el MERVAL todo , y perdiendo oportunidades POR TENER MUCHA PLATA AQUI ESTANCADA, ni loco salgo.... DI.......LMA y LU.........LA................ deben ir SOPRES............ y que devuelvan todo lo AFA.nado, de la misma manera los que se prestaron a COI.MAS (empresas, particulares, directorio, etc).

[ricota]

...Eso sería muy bueno en el sentido de pensar la posibilidad de una incipiente reversión de tendencia...

No lo creo quienduda, new high si pero como rebote.

[ricota]

Intacto el Bovespa, puede ir a por otro max? lo veo asì.... pregunto a piojoso, quienduda, o quien guste..

Vos sabés que si, puede ir a otro high marginal nada loco, junto con el spx.

[LJP]

ya se pincho la porqueria

[Rodion]

En el semanal, si sigue así, va a dejar un lindo agujazo