Mensajepor valiant » Mié Feb 25, 2015 11:53 pm
si ves la estructura patrimonial de pbr y la comparas con exon por ejemplo,es bastante similar.
claro que exxon gana 4 veces mas.
pero la diferencia de valor de mercado es 10 veces.
tengo entendido que exxon produce 4.2 mm de barriles entre gas y petroleo y pbr 2.9.
si la comparas con chevron,pbr produce un 10% mas.
vale 5 veces menos que chevron y gana entre 2 y 2.5 veces menos.
comparando la estructura de activos te das cuenta que no pueden estar demasiado inflados los de pbr .
porque está sacando mas petroleo y gas que chevron ,mas o menos un 10% más,con un activo apenas superior en dolares si tomamos en cuenta la devaluacion del real actual.
si lo medimos a fin del 2013 ,con un activo 26% superior.
entonces donde está la sobrevaluacion de activos?
para mi es muy poca dicha sobrevaluacion,si fue grave el uso politico que se hizo de la empresa para importar combustible y venderlo a precio ruinoso en el mercado brasileño desde 2010.
por otro lado es notable el sesgo con el que naturalemente se mueve la informacion.
si algo cae en desgracia,solo sirve como noticia más desgracia de lo mismo.
fijate una noticia de enero.
"produccion de petrobras cae"
lees la nota y dice "cae 0.90 contra diciembre"
lees mas abajo y dice aumentó 14% contra el mismo mes del año pasado.
así funciona nuestro mundo,que se le va a hacer.
si queman una mujer,los noticieros te muestran todo el mes mas mujeres quemadas.
si hay una noticia buena de petrobras,ni la publican.
ahora explota un barco de un contratista en una concesion de petrobras y te publican "explota plataforma de petrobras",cuando ni siquiera es de petrobras el barco.
en algun momento ese flujo de informacion sesgada puede darse vuelta.
quizás cuando algunos ya compraron lo suficiente y necesitan encajarlo.
además muchas veces se confunde precio con valor.
si el precio baja pasa a ser una basura y si sube es una maravila ,aunque sea una basura.
en fin,yo mantengo la expectativa para ver si estos precios son piso ,incluso teniendo en cuenta la posibilidad de que sea el fin del mercado bajista de este papel,ya que parece dificil hallar otro escenario donde se haya juntado caida del 60% del petroleo y un bastante fogoneado y publicitado caso de corrupcion,que quizás viene en realidad desde siempre y ahora por fin los agarraron.