APBR (ord) APBRA (pref) Petrobras Brasil

[dneop]

Vamos que recupera!!!!

[Tanque]

entonces si el balance es tan bueno porque no sube? , puro verso 5.60 objetivo

el balance a esta altura pensás que puede cambiar mucho la escena ?
Ewz -1,5 %
el problema es Brazil dragón

[PiConsultora]

entonces si el balance es tan bueno porque no sube? , puro verso 5.60 objetivo

El sector no ayuda y esta entra en la bolsa. Tampoco ayuda Brasil. Hay que mirar el contexto..y la paliza es monumental...

[Tanque]

Gracias HerrX por venir a poner un poco de claridad a este foro.

[PiConsultora]

PETR3; PETR4 estan casi -3 %

tien que arbitrar la baja que se dio en Nyse desde 7.62 a 7.4 después del cierre del Bovespa...mas la baja de hoy mas la depreciacion del R$.

[PiConsultora]

http://seekingalpha.com/article/2751535 ... 3&uprof=45

Estos esperan Net Loss de 735 mil USD....

[dragon]

entonces si el balance es tan bueno porque no sube? , puro verso 5.60 objetivo

[Recalculando]

PETR3; PETR4 estan casi -3 %

[CIRUZZO EL MILLONARIO]

Y el NYSE lo permite sin ninguna observación? que validez puede tener para un inversor esa información entonces? es raro todo.

el bce con observaciones de auditoria creo que entra en febrero si no me equivoco...

[PiConsultora]

Y el NYSE lo permite sin ninguna observación? que validez puede tener para un inversor esa información entonces? es raro todo.

Pueden presentarlo y luego presentarlo auditado. Otras empresas presentan bajo normas locales y luego lo presntan bajo normas IFRS. Los números de rentabilidad son los mismos Chiqui..la auditoria les va a firmar las bajas contables por sobreprecio.

[resero]

gracias por la explicacion Herrx

[PiConsultora]

El GAP será el lunes, asi que si sos guapo... comprá hoy

El balance..fuera de que generará volatilidad; no será gran driver...hoy dia es papel pintado hasta no sepan las bajas contables...aprox 2 bill USD de ganancia dará... mas simportante será la conferencia de prensa (hasta ahora no citaron a earnings call). además como toda reunión de Consejo de Administración...seria importante ahí mismo le acepten la renuncia a Mantega como Presidente y lo nombren a Levy (ese seria lindo driver). Sino hay comunicados relevantes no sube en forma sostenida ni a patadas.

[Efete]

me figuran earnings 0.298 lo presentaron el balance alguien tiene algun otro dato?

[CHIQUI1]

Y el NYSE lo permite sin ninguna observación? que validez puede tener para un inversor esa información entonces? es raro todo.

[candado8]

Les dejo cosas que escribi en otro lado sobre las metricas de Petrobras, una vista de su posicion de deuda y donde esta la raiz del precio actual y talon de aquiles (cashflow negativo con deuda aumentando):

Petrobras BOEPD = 2,795,000 (muy bueno, esta entre las mayores productoras mundiales)
Petrobras 2P = 16564MM (muy buenas reservas)
Petrobras RLI = 15.2
Petrobras RRR = 131% (bueno, arriba de 100% significa que suma reservas todos los años sobre la produccion)
Petrobras EV/BOEPD = $57555
Petrobras EV/2P = $9.71 (muy bueno)
Petrobras EV/Ebitda = 6.26
Petrobras Debt/Ebitda = 5.3 (aca esta el problema de PBR)
Petrobras P/CF = 3.28 (muy bueno)

Comprar con Exxon:

Exxon BOEPD = 3,830,000
Exxon 2P = 25200MM
Exxon RLI = 16
Exxon RRR = 103%
Exxon EV/BOEPD = $105161
Exxon EV/2P = $15.98
Exxon EV/Ebitda = 5.34
Exxon Debt/Ebitda = 0.15
Exxon P/CF = 7.91

Mas info sobre las metricas para empresas petroleras:
http://www.investopedia.com/articles/ba ... uation.asp
http://www.investopedia.com/terms/r/res ... -ratio.asp
http://www.investopedia.com/university/ ... rmance.asp

Adjunto informacion interesante sobre el endeudamiento de Petrobras (el punto mas flojo lejos). Lo interesante es que hasta el 2017 la deuda es bastante manejable, 71% vence 2018 en adelante. Daria tiempo para ir reduciendo capex, refinanciar y tratar de emitir lo menos posible. El punto negativo es que PBR va a seguir endeudandose aprox $15-$20 mil millones x año a este ritmo.

Y mirar el cashflow (adjunto). Tiene ese efectivo porque hizo colocaciones por USD27341 millones este año. El cashflow es negativo para PBR. Si no coloca deuda, no genera efectivo. Esto miran los inversores y es lo que tiene que dar vuelta. Sino no es sustentable la empresa a largo mas alla de todas las otras metricas, lo que signifca que en algun momento tiene que hacer crash y resetearse. Puede ser una reestructuracion masiva, o bancarrota, reestructuracion y volver a empezar con entidad nueva pero mismo nombre (ala GM). Pero lo que es claro es que si esto sigue asi en algun momento algo va a pasar.

Yo sacaria el dividendo. Como primer medida mataria mas la accion, pero a largo es muy positivo y con el tiempo los nuevos inversores van a entender que el fondo es sanear el balance. Pero sacando el dividendo y manteniendo capex, el cashflow sigue negativo por casi $2mil millones (y esto es solo 1er semestre). Y si eliminas colocaciones tenes que ver los pagos de principal e intereses, en los primeros 6 meses de 2014 son casi $8mil millones mas. O sea, sin tomar deuda y sin pagar dividendos el rojo es de $10 mil millones en los primeros 6 meses. Suma dividendos y da lo que dije, que deberia colocar por año... $15-20mil millones adicionales de deuda.

Lo que tienen que hacer es cortar dividendo, reducir capex, revertir las perdidas de distribucion y optimizar las ganancias de las demas unidades. Pero tienen que encarar todo junto. Sino la deuda se va a seguir acumulando.

Lo haran? Es la pregunta. Si te pones a analizar el cashflow, entonces los precios actuales de la accion tienen sentido, porque la empresa hoy es un agujero negro.

Presten mucha atención a este forista. Sus análisis son impecables y muy objetivos, es un lujo poder leer a gente así.