El hedge lo cubre en parte de la devaluación (aproximadamente 70% de la variación cambial) con futuras exportaciones. Tampoco es magia, si se aprecia el real (ellos en el plan 2012 - 2017 proyectan un tasa de cambio de 1.85 promedio) tampoco influirá en forma positiva en los balances. Si hay que tener en cuenta que el hedge lo utilizaran, según leí, alrededor de 7 años...para ese momento ya deberían ser exportadores neto de crudo y autosuficienciente de derivados.
Siempre se habla muy mal de la presencia estatal, pero también hay que ver que muchas veces corren con el caballo del comisario, ya que se adelantan a las políticas económicas, mantienen el rating del país por su estrecha relación, consiguen créditos subsidiados y leyes favorables.
Yo no puedo ser absolutamente objetivo, ya que mi postura se encuentra teñida de subjetivismo del inversor comprado
. Seria muy raro si pensará que va a ir para peor y seguiría invertido, al menos masoquista. Me agrada su ambición de crecimiento. No creo lo puedan cumplir 100% según proyecto, ya que parece estar absolutamente sobre exigido, pero aún así tanto el de ellos como los planes de gazprom, me parecen los más ambiciosos del sector energético, el cual me gusta mucho, y creo tienen poder político y financiero para cumplirlos.Saludos y buenas inversiones.
