OEST Grupo Concesionario del Oeste

[jabalina]

Parece que la vieron barata y entraron.
4,35 %
Y esto es poco todavia ,ya me voy a dar el gusto de cantar plaza de nuevo.

[jabalina]

Antes de respnder dos cuestiones.

1) Hay que deducir el dividendo mas probable del precio actual de 2,15, y por lo tanto el precio ex seria de 1,80$.

2) Hay que tomar el flujo de fondos luego de inversiones (capex) y considerar el aumento de peajes de enero.

En marzo 12 esta el analisis a dic que marca 31,5 millones de flujo trimestral, es decir 126 millones por año, o sea 0,79 cvs por accion lo que da un P/E de 2,3 años sin el aumento de enero y sin saber el aumento de costos del primer trimestre 2013.

De manera que tomar 2,3 años es razonable.

Debe considerarse tambien, que hay una renegociacion del contrato en curso hace varios años, que seguramente extendera el contrato de concesion por varios años luego de octubre de 2018.

Muchas gracias Josef por su respuesta Ud a respondido con creces mi inquieud.

[Josef]

Antes de respnder dos cuestiones.

1) Hay que deducir el dividendo mas probable del precio actual de 2,15, y por lo tanto el precio ex seria de 1,80$.

2) Hay que tomar el flujo de fondos luego de inversiones (capex) y considerar el aumento de peajes de enero.

En marzo 12 esta el analisis a dic que marca 31,5 millones de flujo trimestral, es decir 126 millones por año, o sea 0,79 cvs por accion lo que da un P/E de 2,3 años sin el aumento de enero y sin saber el aumento de costos del primer trimestre 2013.

De manera que tomar 2,3 años es razonable.

Debe considerarse tambien, que hay una renegociacion del contrato en curso hace varios años, que seguramente extendera el contrato de concesion por varios años luego de octubre de 2018.

[jabalina]

Sr Josef que P.E tiene oeste ?
Saludos.

[Josef]

Seamos lo mas precisos posible:

La informacion relevante que salio hoy dice textualmente:

“…Distribución de resultados
El Directorio propone que el destino de los resultados no asignados al 31 de diciembre de 2012 se efectúe de la siguiente manera:
-La suma de $3.605.340 a la constitución de una Reserva Especial en los términos y condiciones establecidos en la Resolución General N° 609/2012 de la Comisión Nacional de Valores.
- La suma de $3.136.544. a la constitución de la Reserva Legal
- Teniendo en cuenta la situación de la Sociedad y la evolución de la renegociación del contrato de concesión, el Directorio propone asimismo que el remanente de los resultados del ejercicio, es decir la suma de $55.988.996, se destine a la distribución de dividendos en efectivo o al destino que disponga la Asamblea de Accionistas, ello teniendo en cuenta la existencia de una reserva facultativa por la suma de $30.827.804 constituida el 19 de Abril de 2012 por la Sociedad.”

Esto fue aprobado con la abstencion del director del Anses.

De aqui se deduce que la intencion es repartir 55.988.996.

Dice tambien que hay una reserva remanente de 30.827.804

O sea pareceria que van a repartir los 56 palos, o 35 cvs por accion y no esta del todo claro si dejan la reserva ya constituida de casi 31 palos como esta.

Esperemos nada mas , que al gobierno no se le ocurra nada nuevo por los dias que restan hasta la asamblea.

[Gramar]

18 de marzo

¿Intentarán repartir....?

Conforme lo solicitado en el Art. 62 Inciso n.1) del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, el Directorio propone que del resultado del ejercicio del 2012 que arrojó una ganancia de $ 59.125.540.-, se destine a la constitución de la Reserva Legal el 5% de la misma por la suma de $ 2.956.277.- y el remanente de $ 56.169.263.-, se somete a la consideración final de la próxima Asamblea, la cual deberá adoptar una resolución según lo establecido en la Resolución General N° 593/11 de la Comisión Nacional de Valores.

Si reparten todo serían unos $0.35 por acción....

Hace un mes que se veía venir....
De los papeles más baratos de la Bolsa.

[jabalina]

Que linda noticia para festejar el finde
35 guitas y vale 2 pesitos
Y este aNo ganara mas y pagara mucho mas

Esperemos que esta noticia haga arrancar un poco mas al papel.
Es una muy buena noticia.
Saludos.

[Josef]

Tengo que ver el balance con mas detalle, pero , como minimo quedan 30 millones adicionales para repartir sin contar la ganancia de 2013.

El año pasado estaban en condiciones de repartir 30 millones que era mas de lo que habian ganado en 2011, era lo que habian ganado impositivamente. El numero me lo confirmaron en la empresa, pero surge facil de leer en el balance cuanto impuesto a las ganancias realmente pagaron.

A eso se le debe adicionar lo que ganaron "impositivamente" en 2012 , que estimo tiene que haber sido mas que la ganancia contable, y restarle los casi 60 millones que van a repartir ahora.

A partir de alli se sumara lo que gana en 2013 que arranca con un aumento de tarifa en enero.

[PELADOMERVAL]

Que linda noticia para festejar el finde
35 guitas y vale 2 pesitos
Y este aNo ganara mas y pagara mucho mas

[Josef]

Paga 35 cvs por accion el mes que viene.

[jabalina]

En este papel parece que si no pagas arriba de 2,25 no quieren vender.

[jabalina]

Falta mirar bien el completo , pero lo mas relevante es que siendo la ganancia contable de 6,8 millones, el flujo de fondos operativos netos fue 31,5 millones en el trimestre.

A setiembre tenia caja e inversiones financieras por 110 millones de pesos y pasivos financieros por 11,5 millones.

A diciembre tenia caja e inversiones financieras por 130 millones sin pasivos financieros.

La diferencia entre el resultado y el flujo estriba en las amortizaciones que fueron aceleradas en el cuarto trimestre y en mayores previsiones en el pasivo por considerarse posible la necesidad de anticipar el mantenimiento de a autopista fruto de las lluvias en 2012.

Resumiendo , no encontramos con flujos anuales de 124,5 millones de pesos despues de impuestos con el nivel de tarifas de diciembre, nivel que en enero fue incrementado.

Gracias por su informe josef ,yo a esta tambien la veo con buenas perspectivas para los proximos meses ,aunque el pais este demasiado revuelto.
Saludos.

[Josef]

Falta mirar bien el completo , pero lo mas relevante es que siendo la ganancia contable de 6,8 millones, el flujo de fondos operativos netos fue 31,5 millones en el trimestre.

A setiembre tenia caja e inversiones financieras por 110 millones de pesos y pasivos financieros por 11,5 millones.

A diciembre tenia caja e inversiones financieras por 130 millones sin pasivos financieros.

La diferencia entre el resultado y el flujo estriba en las amortizaciones que fueron aceleradas en el cuarto trimestre y en mayores previsiones en el pasivo por considerarse posible la necesidad de anticipar el mantenimiento de a autopista fruto de las lluvias en 2012.

Resumiendo , no encontramos con flujos anuales de 124,5 millones de pesos despues de impuestos con el nivel de tarifas de diciembre, nivel que en enero fue incrementado.

[Josef]

Estos fueron los pagos hechos en 2012 por las Ons que terminaron en noviembre.


23 de febrero de 2012 .... 11.250.000.-
23de febrero de 2012 ..... 2.383.650.-
23 de mayo de 2012 ...... 11.250.000.-
23 de mayo de 2012 ....... 1.347.975.
23 de agosto de 2012..... 11.250.000.
23 de agosto de 2012........ 913.635.
23 de noviembre de 2012. 11.250.000.
23 de noviembre de 2012 .... 511.954.


Sumaron un total de 49 millones de pesos, que , ahora se suman al flujo libre que se estaba obteniendo

A setiembre tenian fondos financieros ente corrientes y no corrientes por :110 millones de pesos, faltandoles pagar, cosa que se hizo, 11,8 millones en noviembre.

Estos fondos se veran incrementados por el aumento de peajes en enero.

[Josef]

No luce tan bueno. Hay que ver el completo. Si no hago mal los números, ganó $7 palos en el 4T cuando venía con un ritmo muy superior.

Pude averiguar que hay dos cuestiones contables , pero despues lo verificaremos con el completo.

En principio la generacion de fondos no ha cambiado y ademas, desde octubre toda la generacion queda en caja.

Anteriormente se iban como 14 millones por trimestre para el pago de ons con sus intereses.

Las dos cuestiones contables son:

1)Debido al aumento de las precipitaciones en la segunda parte del año, ciertas reparaciones y mantenimientos previstos para mas adelante, seran en principio anticipadas , lo que aparentemente incremento un poco las previsiones.

2)Debido a que el año pasado el trafico fisico bajo algo por la situacion economica aumentaron el ritmo de amortizaciones.

Como se puede apreciar, ninguno de los dos factores origina salida de fondos, si bien el primero puede ser que anticipe un gasto por unica vez.

El caso de Ausol es completamente diferente , ya que se debe primordialmente a una diferencia de cambio y al aumento de los intereses que provoca dicha diferencia. Como dije, en Ausol puede haber un alivio al amortizar un 18% de sus deuda en dolares en este semestre.

El caso de Oeste, y con el aumento de peajes de Enero debe redundar en un enorme aumento de la caja e inversiones financieras, sin pasivos.

Esperemos que puedan repartir parte de la ganancia acumulada.