PESA Petrobras Energia S. A.

[Gramar]

Este sábado el ScotiaBank le comunicaría a los ofertantes cómo resultó la compulsa.( http://www.perfil.com/ediciones/2013/2/ ... _0081.html ) Por eso habría viajado el ceo de OIL a Brasil. Se harían presentes todos los interesados en el paquete o activos específicos.

[Shakespeare]

Hoy a la mañana lo escuché a Scibona en la radio y dijo que Kristóbal compraba la refinería y las estaciones de servicio. Hay que ver esperar que informan estos tipos.

Porque así como suena, incluso es descabellada la nota que dice que Cristóbal pagó el 33,5% de Pesa pero excluídos ciertos activos. O comprás una parte o si comprás un porcentaje accionario, lo hacés del todo. Además, sería un enigma, orque yo soy accionista de Pesa de los yacimientos no convencionales de Neuquén y Cristóbal paga pero no puede acceder a esos activos?

La nota está mal hecha, es común la confusión y escribir al voleo y sobre rumores, los activos no pueden escindirse como en este caso, ya que los minoritarios tendríamos una Pesa con ciertos activo y Criustóbal sería un accionista de pesa con menos activos que nosotros.

No way.

[Gramar]

Bulgheroni pagó unos u$s 850 palos por las 450 estaciones de ESSO y la Refinería de Campana. ¿Toda PESA puede valer u$s 1.100 palos? y si valiese eso..., Bulgheroni hubiera sido desplazado por Cristóbal por PESA..., siendo que éste habría puesto "tan solo" u$s 400 palos por el Control de Petrobras?

No olvidar que OIL necesita dólares del BCRA. Más allá de lo que pueda tener afuera, dudo que siquiera se aproxime a ese número. Techint y Bridas tienen/consiguen ese dinero -y más- sin demandarle un dólar al BCRA.

¿Qué costo político tendría que el BCRA le permita a Cristóbal hacerse de PESA a dolar oficial....?
Teniendo en cuenta que una vez en sus manos no tendría el capital para hacer producir las áreas..., esto lo sabe Cristina, y sino se lo habrá dicho Galuccio que ya está harto de cocktails para conseguir dólares vivos....

Que compre Rocca o Bulgheroni no solo asegura no tocar Reservas sino que asegura el financiamiento productivo.

[Arucho]

Sin duda ,en el caso que la oferta implique ese monto, la misma debe corresponder solo a una parte de los activos. Sino, como bien dijeron, seria una "gran barata gran"

[Gramar]

Bulgheroni pagó unos u$s 850 palos por las 450 estaciones de ESSO y la Refinería de Campana. ¿Toda PESA puede valer u$s 1.100 palos? y si valiese eso..., Bulgheroni hubiera sido desplazado por Cristóbal por PESA..., siendo que éste habría puesto "tan solo" u$s 400 palos por el Control de Petrobras?

No olvidar que OIL necesita dólares del BCRA. Más allá de lo que pueda tener afuera, dudo que siquiera se aproxime a ese número. Techint y Bridas tienen/consiguen ese dinero -y más- sin demandarle un dólar al BCRA.

[Gramar]

Vamos a hacer algunos números para desacreditar las versiones periodísticas.

El 25% de TGS (que ganó $104 palos en el 4T 2012) vale por Bolsa: u$s 70 palos.
La otra mitad de las estaciones y refinería vamos a valuarlas al mismo precio que pagó OIL por la mitad el año pasado: u$s 110 palos. (acá ya vemos un disparate entre el valor de las estaciones y refeniería contra los miles de km's de gasoductos y el Compejo Cerri de TGS).
Genelba, recientemente destacada como una de las mejores termoeléctricas del mundo http://noticias.terra.com.ar/la-central ... aRCRD.html , no debe valer menos de u$s 300 palos.
Solo resta ver los u$s 700 palos que costará la Central Vuelta de Obligado que se adjudicó hace poco.
Las hidroeléctricas no bajan de u$s 100 palos (aún a valor liquidación, dado que un mega hídrico vale varias veces uno térmico).
El 33% de MEGA vale otra fortuna. Cientos y cientos de palos verdes hundidos en esas plantas. Supongamos, para seguir con la liquidación, 100 palos verdes más.
Entre Lomas, su 60% vale unos u$s 375 palos. (solo hay que entrar en cnv.com.ar, revisar los números de Petrolera Entre Lomas S.A. -PELSA- y ver sus números).

Digamos que con TGS + Generación eléctrica + MEGA + PELSA + estaciones y refinerías estamos en u$s 900 / u$s 950 palos.
Acá completamos un análisis donde se subestiman valores del holding.
Todo esto sin tener en cuenta las reservas probadas en Argentina, con sus áreas no convencionales y offshore, Venezuela y Bolivia.
¿Deuda? Tiene un vencimiento de u$s 200 palos este año, mientras que tiene en Efectivo y equivalentes $1.200 millones de pesos..., luego le vencen u$s 300 palos a baja tasa y garantizados por PBR en 2017.

Miren si Cristóbal Lopez puede llevarse el control de TODO esto por u$s 400 palos. (unos u$s 1.150 palos toda la empresa, lo equivale a lo que cotiza hoy la empresa, por debajo de su valor libros).

[Gramar]

Además, seamos serios. Dicen que fue la "mejor oferta". Piensan que Rocca o Bulgheroni no ponían más de u$s 400 palos para quedarse con el control de PESA...? Mismo Eunerkian, en vez de poner 200 palos por el 80% de CGC y firmar el memo de préstamo de 500 palos a YPF no ponía más de u$s 400 palos por el Control de PESA, infinitamente superior a CGC.

[Shakespeare]

Pesa tiene el 59% de Petrolera Entre Lomas. Coincido que hay mucho humo, vamos a ver qué informan, pagar 400 palos verdes por el control de una empresa con 220 millones de barriles de reserva, sin deuda practicamente, es una bicoca. Y con 400 palos verdes no hacés nada para los costos que supone extraer el crudo del presal de Petrobras Brasil, la madre. Genelba como bien dice Gramar vale eso. En fín, wait and see.

Me cuesta creer que Mindlin y sus socios que tienen el 20% de Pampa vendan su parte en 50 palos verdes por decir algo por más baqueteados que vengan y aún cuando la capitalización de su hólding apenas supere los 200 palos verdes.

[Arucho]

Lo que si hay que tener en cuenta, es que el VL es solo representativo, ese valor esta sumamente desactualizado.

[Arucho]

Veremos Gramar, seguramente la oficina de "control reglamentario e información societaria" de la BCBA le pida información a la empresa para que aclaren las versiones periodísticas. Las empresas tienen la obligación de contestar por el articulo 23 del reglamento.

Artículo 23 - Las emisoras cuyos títulos valores se encuentren admitidos a la
cotización deben informar para su publicación, inmediatamente de producirse o tomar
conocimiento, sobre cualquier hecho no habitual que por su importancia pueda incidir
sustancialmente en el curso de la cotización de tales valores.


Hay que esperar unos días y veremos bien de que se trata todo esto.

[Gramar]

PESA vale por Bolsa: $8.750.000.000 (pesos argentinos) ó u$s 1.750 millones oficiales ó u$s 1.130 millones puestos en Río.
El Patrimonio Neto de PESA es de $10.570.000.000 (pesos argentinos) ó u$s 2.114 millones oficiales ó u$S 1.372 millones puestos en Río.

Poquísima deuda. Tiene vencimiento de capital este año que puede cancelar con la guita que tiene en Caja.

Viene mejorando el márgen operativo e incorporó % de PELSA. (sumó reservas).
Cobró u$s 200 palos y monedas por Ecuador. (guita que se usó para PELSA).
Se sacó de encima el pufo de Edesur por u$s 35 palos.

Eunerkian valorizó CGC en u$s 250.000.000.-
PESA pagó u$s 250 palos por el 40% de Entre Lomas (PELSA), es decir valorizó en u$S 625 palos a la susodicha.

PESA tiene el 73% de PELSA, unos u$s 450 palos.

Puede valer las áreas de convencional, no convencional, Bolivia, Venezuela, TGS, Genelba, hidroeléctricas, estaciones de servicio, refinerías y Mega, u$s 350 palos......? (u$s 800 palos con los que valorizaría Cristóbal - % de Entre Lomas)

Creo que Genelba solo vale más de u$s 350 palos.....

Falta data verdadera.

[Shakespeare]

Ahí partió sociedad colombófila.

[boliviano]

marcelo_arano@hotmail.com

[Shakespeare]

Yo también les mandé un mail dónde te autorizaba y no me respondieron, si te animás, anotá acá tu mail y te mando un emilio, el sábado con un madrugón de por medio parto, supongo que el domingo estaré cruzando al "Alto Perú". Sds.