CRES Cresud

[Shakespeare]

Joe: El mecanismo es qeu la ganancia de esa subvaluación se gatilla sí y sólo si se vende un campo.
De lo contrario, esos campos subvaluados, si los valuaran a valor de mercado, les generaría una ganancia contable con un flujo negativo de fondos increíble, imposible de sostener con el maquillaje de la venta de granos y otras boludeces que hacen para hacderles liftings a los campos.

Esto es una Inmobiliaria señores, sépanlo.
Y acá sólo ganarán grande los muy pacientes. Elzstain no tiene apuros. el minoritario que hace numeritos con el vvalor contable de la hectárea versus el valor real, verá pasar los años y años y la sartén por el mango la tiene Elzstain.
Para colmo, lo mejor de los granos ya se vio y encima, sacaron la ley de tierras (chauvisnismo inmobiliario K), no es tan fácil hoy vender campos en Argenchina. Y la mayoría de las tierras de Cresud están acá.

[jabalina]

Aqui comenzaron a pedir cantidad.

[jabalina]

0,80 arriba.
Ya a esta hora realizo el volumen ,que hace generalmente durante toda la jornada.

[jabalina]

SE puso positiva 0,66

[jabalina]

Hoy aunque esta neutra sigue muy fuerte el volumen afuera .
Aunque como esta el mercado hoy ,estar neutra es bueno.

[capocanionieri]

se entiende perfecto el negocio, de todos modos gracias por la explicación. Ahora le pregunto a la tribuna, cuando le da vuelta al ciclo? O sea, cuando empieza a cosechar su "siembra"? el roe historico me dice que si bien existe esa apreciación, no es sustancial.

La apertura de negocios sería, 1/3 IRSA 2/3 agropecuario. contrapartida de eso deuda en USD + capital. Leverage consolidado 5x. son datos.

[jabalina]

Alguna novedad vamos a tener por aqui esta haciendo un volumen 9 veces mayor al que nos tiene acostumbrados.

[capocanionieri]

Capo, de eso ya se escribio bastante.
Como ejemplo, mira la respuesta de incrédulo el Vie Feb 17, 2012 1:02 pm

ok, eso lo tenes al ppio, pero llega un momento que le empezas a dar vuelta al ciclo y deberías estar ganando buena guita, por eso pegué los ROE de los últimos 10 años más abajo, nunca gana! siempre una piedra!

Ponele, cuanto tardás en hacer ese ciclo? 5 años? los primeros 4 vas a estar en even o leve pérdida, pero el 5 año ganaste.

En el segundo hiciste lo mismo, 5 años vista, por lo cual te empieza rendir en el año 6 y siempre tenes un negocio que te está dando la rentabilidad que esperaste, o sea, la apreciación.

Si ese momento nunca llega, entonces o los ciclos son extremadamente largos o es una estrategia que no paga el costo de la deuda.

Sin embargo cotiza hoy 1,5x P/BV. Habría que tirar un gráfico para ver como queda.

Esto mismo le vale a IRSA. Yo pensaba, negocio fenomenal, compro activos a valor libro que se encuentran amortizados, pero que pagan una renta sobre el valor real del bien, negocio redondo! (encima irsa cotizaba a un múltiplo bajo)

Es un papel que me gustó para salir de la crisis, la tangibilidad de sus activos tenían un peso relevante a la hora de apostar a la recuperación.

Sin embargo, cuando veo el costo financiero de las operaciones la verdad es que el resultado me queda un poco rengo. Ni que hablar de la inversión en banco hipotecario, hace años que tienen el control y no le sacan el jugo.

Habría que ver cuanto se paga por honorarios al directorio en todas las empresas que están abajo de esta.

[Aventurero]

Capo, de eso ya se escribio bastante.
Como ejemplo, mira la respuesta de incrédulo el Vie Feb 17, 2012 1:02 pm

[capocanionieri]

no veo valor acá... si alguien lo ve, me cuenta donde está?

[capocanionieri]

pregunta, seguro que se van a ofender.

Que atractivo ven a una empresa que tuvo los siguientes ROEs:

2011 10%
2010 10%
2009 6%
2008 3%
2007 6%
2006 5%
2005 15%
2004 7%
2003 18%

y que cotiza a 38 x PE semestre anualizado, 1.5x P/BV.... no es nada barato........... es como comprar soja a USD 600 y después venderla a USD 500.

[jabalina]

Cresud S.A.C.I.F. y A. (ADR)(NASDAQ:CRESY)
13.36
+1.64 (13.98%)

Alguien tiene idea de lo que pasa ?
Aparte de la suba el adr tiene muchisimo volumen.

[Fisa]

Cresud S.A.C.I.F. y A. (ADR)(NASDAQ:CRESY)
13.36
+1.64 (13.98%)