TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[JPK]

Estimado Apolo

Parabéns pra você,
Nesta data querida,
Muitas felicidades,
Muitos anos de vida.

Con sincero y gran aprecio JPK y José

[Roque Feler]

Esa está buena Apolo, por lo menos se acercaría mas a la realidad que dejando el precio de cierre anterior.

[Roque Feler]

Bueno, pero para los fines prácticos que yo la necesito, cotejar que la palanca global se mantenga dentro de ciertos límites, mi método es bastante útil. Por lo menos me da alertas para mantenerme dentro de la hoja de ruta sin salirme demasiado de lo planificado.

[santiamar123]

OK santiamar, entonces lo que yo hago es calcular la elasticidad "ex post facto", que vendría a ser algo así como acertar el pronóstico del clima de ayer.

claro, es calcular la palanca con el diario del lunes .

Igual sabemos que BS no anda demasiado bien para cupones, pero bueno, esto que te digo te da una aproximacion de la palanca global para todo momento, valida para movimientos no muy bruscos del subyacente.

[Roque Feler]

Aclaro, denomino factor de apalancamiento resultante a: variación de mi comitente/variación del precio spot.

Roque: eso es lo que se denomina elasticidad (spot/call * delta) y para calcularla tenes que promediarla entre todos los lotes y papeles que tengas. El valor del delta lo podes sacar de Black/Scholes, que siempre es una aproximacion pero al menos se mejora el resultado obtenido considerando solo los nominales.

OK santiamar, entonces lo que yo hago es calcular la elasticidad "ex post facto", que vendría a ser algo así como acertar el pronóstico del clima de ayer.

[santiamar123]

Aclaro, denomino factor de apalancamiento resultante a: variación de mi comitente/variación del precio spot.

Roque: eso es lo que se denomina elasticidad (spot/call * delta) y para calcularla tenes que promediarla entre todos los lotes y papeles que tengas. El valor del delta lo podes sacar de Black/Scholes, que siempre es una aproximacion pero al menos se mejora el resultado obtenido considerando solo los nominales.

[Roque Feler]

Aclaro, denomino factor de apalancamiento resultante a: variación de mi comitente/variación del precio spot.

[Roque Feler]

Y cuando tienen en cartera diferentes lotes con diferentes vencimientos ¿Cómo cornos calculan la palanca resultante Uds?

Yo ya me resigné a solo ver el factor de apalancamiento que resultó al final de cada rueda, pero obviamente es un método práctico pero impreciso porque a veces ni se opreran algunas bases con ponderación importante en mi cartera.

[Patricio2]

Pablo, que opinas sobre usar como palanca instantanea o "stock" la elasticidad de la opcion, es decir spot/call * delta.?
De este modo, si tengo elasticidad 2, si el subyactente crece 0,5% mi inversion crece 1%. Con la definicion de spot/call esto no se cumple exactamente porque el delta siempre es menor que uno.
A mi me resulta mejor usar la elasticidad, pero es una cuestion de gusto quizas.

A mi me parece mejor y mucho mas aproximado a los resultados reales finales.
Si haces spot/call no estas considerando el impacto del costo financiero (tasa implicita) de la opcion.

En esta coincido con Pablo. Como yo suelo utilizar el apalancamiento vía opciones como alternativa al de vía caución es que la calculo como él para que sean comparables.
Cuando hablamos de palanca 2 a 1 al tener 50% de aforo tampoco consideramos el costo financiero de la tasa de caución; en ésta cuestión también prefiero equipararlas.

[alejoalejo]

"No se puede pensar que el dólar no está controlado"
Lo afirmó Gustavo Marangoni, presidente del Banco Provincia. Destacó las acciones del gobierno nacional para "mantener y aumentar las reservas". Vaticinó que la economía nacional tendrá un piso de 4,5% en 2012 y podría ser mayor según el escenario externo
http://www.infobae.com/notas/631606-No- ... controlado