TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[candado8]

Por ahí pasa la cosa, en ese escenario, TIRes (no crecimientos) descendentes, cayendo fuertemente cuando se vislumbre el ultimo pago, por lo tanto el período para apalancar es en los dos primeros años, monitoreando TVPY-A-0 para hacer el arbitraje.

Buen día don Apolo. Esto me parece muy interesante... Cuando te parece a vos que sería razonable que llegue el momento de arbitrar a cuponetes dolarizados?

[Ramiro_Lucas]

Siguiendo al euro...

Muy feo desde una perspectiva de mediano/largo plazo pero testeando pisos de canales, con ganas de rebotar.



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[fenixio2011]

Por lo que entiendo, para acercarme un poco a las TIRes segmentadas, podes suponer un crecimiento de 110%, 85%, 15% y te daria en los 2 primeros años (2.1)x(1.85) = 3.89 y en los 3 años te daria 3.89 x (1.15) = 4.47. Sin caucion.

[fenixio2011]

Igual... si lo de la TIR me salieron a contestar Patricio, Enrique Cido, martin, apolo y cria...
no debe ser una boludez lo que dije

[fenixio2011]

Como lo neteaste ? si la TIR original es de 78% (hipoteticamente), y metes palanca 2 a 1, con un costo del 20% anual, se netea asi: 78 x 2 - 20 = 136%

Pero la TIR no va a ser constante, esto lo demostre claramente con el desarrollo y analisis de TIRes segmentadas que casi nadie entendió.
El ultimo año el TVPP va a tener la TIR de un bono, en ese caso el instrumento pierde casi todo su atractivo, puede ser negocio durante los años previos al ultimo año, si es que no sube mucho.

Si el cupon este año antes del pago sube a 24$, la TIR en ese momento sería de 35%, y para mi no tendria sentido la palanca.

Claro, asumi la TIR de 78% actual igual para los 3 años, algo que como decis es una primera aproximacion.
La netee tal como decis en un post anterior:

Con caucion 2 a 1 no da 16.77 porque no le reste lo pagado por tasa de caucion.
Supongamosla 20%, la TIR anual daria 78% + 78% - 20% = 136%
Entonces la multiplicacion a finish seria (2.36)^3 = 13.

[fenixio2011]

No.

En todo caso presenta los numeros y/o el excel.

Este fue el razonamiento:

Si uno toma caucion mas conservadora de la mitad de lo propio, seria un aforo de 33%.
En este caso, la TIR anual daria 78% + 0.5 * (78% - 20%) = 107%.
Entonces la multiplicacion a finish seria (2.07)^3 = 8.87.

[fenixio2011]

Si, le erraste, la caucion tiene un costo, que lo tenes que netear.

Si, despues lo netee y me dio que multiplicas por 13.