apolo1102 escribió:Lo que planteo es que una parte de los 1.500 palos verdes que las aseguradoras tienen que repatriar, viene por este circuito.
Seguramente la parte mas importante viene via RG12 o RO15, pero el mercado les va a quedar chico, hasta el mismo OTC, estamos hablando de 1.500 millones de dolares en menos de 30 ruedas, son 50 palos por rueda de demanda de activos Argentinos (que coticen en OTC y local).
Supongamos que un tercio de elos 1.500 palos no se quedan en RG12 o en RO15, y prefieren ir a plazos fijos o bonos en pesos (AJ12 ajustado por badlar) o a letras, entonces tenemos 500 palos verdes que vienen via bonos o cupones y que luego se venden localmente.
Como estamos hablando de mucho volumen, es logico que quieran usar todos los activos posibles y viables, o sea... que tengan volumen alla y aca, y no son muchos... RG12 - RO15 - TVPP.
De cualquier manera, es un hipotetico efecto transitorio, esto se termina el 15/12 que es la fecha limite para la repatriacion.
Tambien hay que considerar que quien tiene TVPP en OTC, tiene pocas alternativas para hacerse del cobro:
a) Cobrar pesos y conseguir que se los pasen a dolares a CCL, esto es caro y muchos bancos no lo hacen.
b) Vender antes del pago y recomprar luego, aca se pueden perder el gap con el que podria abrir la cotizacion post corte.
c) Arbitrar al TVPY y cobrar dolares.
d) Bajar a un agente local los cupones antes del cobro, cobrar, reinvertir y volver a subir. Esto es viable solo para el que tiene los cupones en blanco (declarados a la AFIP) y no tiene palanca afuera, si tiene palanca... antes tiene que desarmarla.
Hay mas de un evento ocurriendo.
Esta es una jugada que podría ser excelente para las aseguradoras. Piensen que los tipos estan comprando activos argentinos en precios de remate, luego qeu termine su composicion de carteras, anuncian el acuerdo con el club de Paris y mejora algo la situación internacional. El mercado de bonos argentino tiene de mínima un upside de 20%-30%. Las aseguradoras tendrían unos balances excelentes, con muy buenos resultados por tenencia.
La gente que diseño esto o tiene mucha suerte o la tiene muy clara. Si esto sale bien va a ser un golazo para las aseguradoras.
