Josef escribió:Siguen a full ...ordenando un poco ...
En los cupones de pesos las fuentes de riesgo son varias :
1. Devaluacion
2. Crecimiento PBI. Una vez ganadas la elecciones la desesperacion por buscar de donde ahorrar sera maxima. Si hicieron la locura que hicieron con el CER, como no van a poder dibujar el crecimiento FINAL DEL PBI en 2011 para que de menos del 3% , y asi se eivten el pago del cupon de 12/12 ?. Una vez ganadas la elecciones es mucho mas barato "empanadas para todos " que la supuesta propaganda de un crecimiento del 5 % en 2011, cuando todo el mundo se cae.
3. Que directamente los defaulteen (es verdad que es la mas improbable).
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En cuanto al valor real que le veo :
90 % de posibildades que pagen en $ el vencimiento de diciembre , al valor que de eso descontarlo al 20 % anual, luego hay un 60% de posibilidades de pago de lo que toque el año que viene con un 5% de crec. del pbi. A este pago hay que descontarlo al 40% anual.
Luego hay que mandar a perdida todo el residual porque hay recesion por dos o tres años y la inflacion liquida el resto del residual.
Ese seria el precio (y de todos modos me abstengo) logico
La verdad que son riesgos bajisimos.
