DIA Dow Jones 30 (ETF)

[Phantom]

Savings.

http://bonddad.blogspot.com/2010/08/sav ... -jobs.html

[martin]

Gracias Phantom y Gramar por las respuestas.

[martin]

Lo saqué de otro foro porque me pareció muy interesante ya que esta teoría demuestra porque es invíable, si es que quieren salir de la recesión reactivando el consumo, una caída nominal de las acciones en EEUU. Todo lo subrayado (sobre todo en colo rojo) me parece muy relevante respecto a lo que van a leer a continuación...




Canal del Precio de la Acciones

Efectos Riqueza. Un canal alternativo para la transmisión monetaria a través del precio de las acciones ocurre a través de los efectos riqueza sobre el consumo. Este canal ha sido fuertemente defendido por Franco Modigliani y su modelo MPS, una versión del mismo es actualmente utilizada en la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal (ver Modigliani, 1971). En el modelo de ciclo de vida de Modigliani, el gasto en consumo es determinado por los recursos que los consumidores tienen a lo largo de su vida, los cuales se componen de capital humano, capital real y riqueza financiera. Un componente fundamental de la riqueza financiera son las acciones ordinarias. Cuando el precio de las acciones aumenta, el valor de la riqueza financiera se incrementa, y así se incrementan los recursos que los consumidores tienen a lo largo de su vida, y el consumo debería aumentar.

Código:
La política monetaria puede ser altamente efectiva para revivir una economía débil aún si las tasas de interés de corto plazo ya se encuentran cercanas acero.


Una visión corriente es que cuando el Banco Central haya hecho bajar las tasas de interés nominales de corto plazo cerca de cero, no hay nada más que la política monetaria pueda hacer para estimular la economía. Los canales de política monetaria descriptos aquí así como la investigación empírica sobre la experiencia de EE.UU. durante la Gran Depresión cuando las tasas de interés de corto plazo de Treasury bills estaban cercanas a un piso de cero indican que esta visión es demostrablemente falsa. Una política monetaria expansiva que incremente la liquidez en la economía puede ser conducida con operaciones de mercado abierto que no tienen que ser únicamente valores públicos de corto plazo. Este incremento de liquidez ayuda a revivir la economía aumentando la expectativas del nivel general de precios y reflejando los precios de otros activos los cuales luego estimularán la demanda agregada a través de los canales señalados aquí. Entonces, la política monetaria puede ser una fuerza potente para revivir economías que están atravesando deflación y tienen tasas de interés de corto plazo cercanas a un piso de cero. Además dados los rezagos inherentes a la política fiscal y la restricciones políticas para su uso, la política monetaria expansiva es la acción de política clave que se requiere para revivir una economía que está experimentando inflación.

[Phantom]

El yanqui invierte sus ahorros en acciones el japonés también ????.....

Martín, buscá los gráficos de "Savings" de la FED.

[Gramar]

El yanqui invierte sus ahorros en acciones el japonés también ????.....

http://www.anses.gob.ar/FGS/archivos/Internacional.pdf

Sobre los fondos de pensión en otros lados:

"También se observa una elevada concentración de activos domésticos en las carteras de los Fondos de Pensión. USA tiene invertidos el 100% en activos locales y Japón más del 80%. Ambos fondos representan en conjunto el 71% del total de los fondos de pensión a nivel mundial".

[Phantom]

Japón es comparable con EEUU ????....

Comparable es cualquier economía. En todo caso la pregunta es otra.

El Yen llegó a tener una hegemonía en la economía asiática del mismo tipo (no dimensión) del dólar americano. Así está hoy....

Lo que más diferenciaba ambas economías era la cultura. Sin embargo los americanos están mostrando la misma reacción natural (en ellos forzada) y ante el miedo.....les crece el ahorro.

Las empresas son comparables??? Si. Todo es comparable. Estas dos compañías se han diversificado a mas no poder,se han globalizado tanto en comercialización como en producción....sin embargo quien invirtió como "inversor_de_largo_plazo_compro_y_no_me_muevo".....así está hoy:

[Gramar]

El yanqui invierte sus ahorros en acciones el japonés también ????.....

Algunos lo tomarán como un aviso para navegantes, otros preferirán seguir con la táctica del avestruz y seguir escondiendo la cabeza. El caso que el fondo público de pensiones de Japón, el mayor del mundo, está previsto que en 2011 se convierta en un vendedor neto de bonos al tener que cubrir los pagos de los pensionistas.

El fondo conocido como GPIF, y con más de 1,4 billones de dólares en activos bajo gestión, deberá empezar a vender bonos que tiene en cartera para hacer frente a su obligaciones con los pensionistas, según ha indicado el presidente del fondo Takahiro Mitani. La descapitalización del fondo se inicia justo antes que la denominada generación del baby boom (los nacidos a partir de 1947), alcance los 65 años en 2012. Actualmente cubre las pensiones de 37 millones de jubilados japoneses. Según las previsiones, en 2020 el 29% de la población japonesa estará en edad de jubilarse, en 2050 el porcentaje ascenderá al 40% de la población. Actualmente los jubilados respresentan el 23% de la población japonesa. En 1990 representaban sólo el 12% del total.

Japón puede ser el enfermo adelantado de lo que podemos tener por delante muchos de los países desarrollados, pinchazo burbuja de activos, credit crunch, bajo crecimiento económico, baja natalidad. Francamente, salvo milagros en los avances de la productividad en los próximos años, parece complicado que una sociedad sea sostenible cuando por cada trabajador en activo hay un jubilado. Pero bueno, como decía Keynes ” a largo plazo todos muertos”, nos centramos en las implicaciones a corto.

Hasta ahora el GPIF ha sido el mayor comprador de bonos japoneses. El 70% de sus activos son bonos japoneses. Y tenemos que Japón posiblemente es si no recuerdo mal el país con mayor deuda en relación al PIB (perdón según la Wikipedia le supera Zimbawe). A parte de que desaparece del mercado uno de los principales compradores de deuda pública japonesa, quizás la gran pregunta seria ¿Porque los fondos de pensiones públicos se dedican a invertir el grueso de su dinero en comprar bonos de su propio país? ¿No habría que diversificar un poco más?

Imaginamos que en mi familia vamos ahorrando cada mes para cuando nos vayamos a jubilar, peor destinamos el grueso del dinero ahorrado en comprar deuda emitida por mi propia familia y el dinero que obtengo per venderme la deuda me lo gasto en irme comprando cosas. ¿No os da la sensación que igual es como si no estuviéramos ahorrando nada?

http://www.gurusblog.com/archives/fondo ... 1/03/2011/

[martin]

El yanqui invierte sus ahorros en acciones el japonés también ????.....

[Gramar]

Japón es comparable con EEUU ????....

No en todo, quizás tampoco en la mayoría; pero en algunas cosas yo creo que sí.

[Gramar]

Pregúntenle a los Inversores de Largo Plazo japoneses.

Van sólo 20 años. La lucha es por no morirse antes de recuperar lo invertido.....

De curioso, lo estás tomando desde un máximo histórico? Quizás si lo tomas 10 más atrás a hoy, salis empardado...., casi como con su deuda.

[martin]

Japón es comparable con EEUU ????....

[Phantom]

Pregúntenle a los Inversores de Largo Plazo japoneses.

Van sólo 20 años. La lucha es por no morirse antes de recuperar lo invertido.....

[Gramar]

El crack no va a ser vía nominal en mi opinión. No están dadas las condiciones para algo así. EL dow puede ir, porque no, hasta los 9.500 puntos de corrección pero crash no veo. La salida es inflacionaria y con tasas bajísimas. Entre las dos alternativas (caída nominal o salida inflacionaria) no tengo casi dudas que van a elegir la segunda ya que tiene consecuencias mucho menos catastróficas que la nominal.

Coincido..., de hecho la caída nominal no le veo consecuencias..., ya que es inviable. No lo hicieron nunca. Siempre licuaron con emisión y algunos puntitos de inflación..., y mal no les ha ido. ¿Por qué van a cambiar..?

[martin]

El crack no va a ser vía nominal en mi opinión. No están dadas las condiciones para algo así. EL dow puede ir, porque no, hasta los 9.500 puntos de corrección pero crash no veo. La salida es inflacionaria y con tasas bajísimas. Entre las dos alternativas (caída nominal o salida inflacionaria) no tengo casi dudas que van a elegir la segunda ya que tiene consecuencias mucho menos catastróficas que la nominal.

[martin]

Si a los inversores les sacas a EEUU y a Europa se quedan sin las 3/4 prtes del planeta para invertir....motivo por el cual no creo en el crack ni en la insostenibilidad de las deudas soberanas.......

El negocio de los bancos que estan metidos hasta las cejas con estos paises no es cobrar...es prestar....y devengar ganancias.... y no les interesa el plazo...las corridas de los depositantes se arreglen con adelantos de liquidez

Las reestructuraciones de las deudas es un hecho...los paises no quiebran...los que la van a pasar muy mal son los que los habitan y que en definitiva pagaran la fiesta que ellos mismos vivieron antes.....

Pero que las deudas se pagan es algo que los argentinos deberiamos saber bastante bien..de una forma o de otra...

La consecuencia sera un menor ritmo pero no un cataclismo como muchos nos quieren hacer ver.....

Las reacciones de las bolsas no me parece que sean para tomar en cuenta en estos momentos y en lo personal mi experiencia me marca que las bajas exageradas siempre fueron oportunidad.....

Coincido en todo. Buen post.