TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[martin]

Como que no !!. Yo hoy seguí la rueda con los shorts puestos.....

Hablando en serio: se pueden lanzar opciones de tvpp en descubierto. Algunos traders lo hacen.....

[Enrique Cido]

Alea, Enrique,

Miren en stockchars.com ahi tienen el VIX y muchos vagos que hacen analisis....esta bueno la parte de las paginas publicas...

Ok, gracias, lo voy a chequear (cuando tenga tiempo). Si me permitis la pregunta, a que te dedicas?

[CIRUZZO EL MILLONARIO]

Cristian si llego a confirmar algunas cosas, y si te interesa te comento sobre alguna inversión que estoy analizando en la economía real.

[DarGomJUNIN]

Que pasa? ahora son todos alcistas?

Se enteraron que gana Cristina las internas abiertas.

Darío de Junín

[Peor_es_nada]

Que pasa? ahora son todos alcistas?

Nadie puede ir Short...asi que no te queda otra..

[MiguelS]

Importante dato a tener en cuenta. Ojalá se comente un poco más en el foro:

Hoy el TB a 10 años toco los niveles de la crisis de Lheman...

Preocupante

[Enrique Cido]

Hay una diferencia. En los mercados a futuro de bienes físicos hay productores ofertando sus producciones en curso a productores que los usan para como insumos. Y un montón de intermediarios y especuladores.

En cambio, en el S&P500 no hay producción de acciones, sino acciones que pasan de manos.

Si, hay mas fricciones. El storage cost es otra. Tambien influye la term structure de tasas. Pero mi cabeza puede mover una sola variable a la vez.

[Pascua]

Que pasa? ahora son todos alcistas?

[Peor_es_nada]

Alea, Enrique,

Miren en stockchars.com ahi tienen el VIX y muchos vagos que hacen analisis....esta bueno la parte de las paginas publicas...

[martin]

Martin eso de comprar opciones es lo que hice yo, no por temerario sino por que baje caucion, cubri los nominales y compre parte en tvyo , que los reservo para ir a finish. confieso que es la primera vez que opero de esta manera, veremos como sale, de ultima pierdo de ganar.

Entiendo la estrategia. Pero sí sigue la incertidumbre o con que solo el tvpp lateralice, suba poco o suba bastante pero tomándose su tiempo, esas opciones se pueden destruir. En un contexto de mercado normal dado la tir del tvpp la estrategia de comprar opciones con vencimiento a noviembre o diciembre me parecía interesante. Es más: yo que soy reacio a comprar calls de frente compré calls con vencimiento a diciembre para anticiparme a la reinversión. Pero en este momento de alta volátilidad y cierta incertidumbre no aconsejo comprar opciones de frente.

[Aleajacta]

Sí, dale, siempre es gusto leerlo. Va mail.

Infaltable las notas "More than you ever wanted to know about volatility swaps", de GS. Derman, Demetrefi, Kamal y Zou.

Got it. ¿Leíste lo que puso Peor_es_Nada de un futuro encuentro? ¿Copiaste mi mai£ el otro día?

[capi]

El dicp subió 4,5% y es un bono en pesos. No me parece que la poca suba del tvpp de hoy tenga que ver con que está nominado en pesos.

hoy el tvpp estuvo irracional toda la rueda, si no lo frenaban en 15 podia pasar cualquier cosa, hoy el mercado fue irracional el q estuvo atento y con liquidez pudo aprovechar, mañana se va re ordernar todo de nuevo, el tvpp deberia estar en un minimo de 16 en este contexto, a mi entender mañana puede llegar a ese valor rapidamente si no sucede nada raro.

[Aleajacta]

Claro. Eso dice: que están líquidos. La novedad es que lo estén a todos los plazos futuros.

No entiendo eso.
La backwardation de los futures (en cualquier mercado que sea) te muestra que la vision long term es a la baja.
En el caso del VIX, veo que esto es mas un sintoma que una causa de crisis sistemica: hay panico, suben las primas de riesgo de las opciones (imp vol), sube el VIX hasta que forma un pico, pero sabemos que durara poco. Luego, mis short term futures valen mucho (porque su valor depende directamente del underlying) pero los long term no, porque sabemos que la volatilidad revierte rapido a la media.

Hay una diferencia. En los mercados a futuro de bienes físicos hay productores ofertando sus producciones en curso a productores que los usan para como insumos. Y un montón de intermediarios y especuladores.

En cambio, en el S&P500 no hay producción de acciones, sino acciones que pasan de manos.

[Peor_es_nada]

Enrique,

El problema pasa porque los Hedge Funds necesariamente se tienen que cubrir (sino tenes un class action) la posicion y eso tiene un costo, este costo como sabes se carga en la volatilidad...Tecnicamente la volatilidad es fabricada y esa ganancia es tomada de los Hedge funds cuando compran las coberturas.
Por eso es como que cuando uno entra al mercado en realidad es un pequenio molusco peleando en una tierra de tiburones sin entender de que el hecho de que suba o baje un activo es una simple realidad virtual.