Niko escribió:Aleajacta si la Tir es un indicador de rentabilidad, cómo puede suponerse que la rentabilidad de los TVPP hoy es la misma que va a tener en el último año con pago abrochado?
La TIR no es -por si sola- un indicador de rentabilidad, sino un cálculo para comparar dos o más inversiones y elegir la de mayor TIR a un mismo plazo (por eso, cuando usás la TIR, suponés que todas las inversiones tienen los mismos riesgos).
Pero opino como vos y Apolo con lo del último pago: cuando haya un último pago certero, el precio de la UVP sí tendrá una tasa implícita de descuento igual a la de un bono a ese plazo.
Lo que remarco es que estos son derivados (pagan si pasan algunas cosas), por lo que no hay roll down (y si lo hubiera, no se reflejaría en las tasas de descuento, al menos para el TVPP).