TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[EL GURU RAMBO]

Hago mi aporte, no importa el crecimiento argentino, por q el cupon lo van a defaultear, por q se vuelve inpagable en el escenario q estoy planteando. Pongan C5n esta Redrado.
Los comodities se van a hacer pure hablo de una baja del 50% en la soja, explosión del euro . Desintegración de la eurozona.

[miguel angel]

con crisis afuera y brasil que es una bomba de tiempo vos decis que no va a parar el consumo aca , mira los bancos como dan, ojo que marcan el fin de un momento alcista , la plata en la cuenta no suma pero no resta dice mi operador.

[martin]

Si, coincido....tranqui porque pueden comenzar a influir otras variables que hasta ahora no tenían mayor peso justamente en el ratio.......tampoco creo que se vaya a 6, pero arrimar la bocha a 4,80 o alguito más no me parece descabellado..........y nos vamos a dar cuenta cuando haya corrida y frenesí por pasarse del PP al PY va a ser hora de darse vuelta y arbitrar al revés.......hasta ahora fue solo un amague porque la mayoría actuó utilizando el último pico de ratio como parámetro..........

Aunque PY no es el titulo mas elegido para salida, esta arbitrado tambien por CCL.
En u$ la cotizacion estuvo alrededor de 17 los ultimos 60 dias.
La diferencia entre el oficial y el CCL estuve en alrededor de 5-6% los ultimos dias.
Y ese es el porcentaje que crecio aprox el ratio de los 4,10 que venia a los casi 4,60 actuales.
El PY si sigue lateralizando en U$, igual se va a mover en $ al ritmo del CCL.
Y si sube en u$, el ratio se v a seguir ampliando.

Este es un buen argumento. En realidad el tvpy en dolares viene lateralizando y la cotización en pesos solo expresa el CCL. Lo que significa que el ratio en dolares sigue siendo similar al anterior. La pregunta que hay que hacerse si ya no estamos cerca de un techo en el CCL. Me parece que se fueron de mambo con lo que están pagando el dolar.

[martin]

Si el post diría que el tvpp se va a ir a 10 pesos porque el crecimiento de este año va a ser menor a 3,26% dado que estas razones más otras van a generar una caída a pique del crecimiento del pbi, etc, etc, se le podría prestar algo de atención pero no aporta un mínimo fundamento.

[alexis]

Si, coincido....tranqui porque pueden comenzar a influir otras variables que hasta ahora no tenían mayor peso justamente en el ratio.......tampoco creo que se vaya a 6, pero arrimar la bocha a 4,80 o alguito más no me parece descabellado..........y nos vamos a dar cuenta cuando haya corrida y frenesí por pasarse del PP al PY va a ser hora de darse vuelta y arbitrar al revés.......hasta ahora fue solo un amague porque la mayoría actuó utilizando el último pico de ratio como parámetro..........

Aunque PY no es el titulo mas elegido para salida, esta arbitrado tambien por CCL.
En u$ la cotizacion estuvo alrededor de 17 los ultimos 60 dias.
La diferencia entre el oficial y el CCL estuve en alrededor de 5-6% los ultimos dias.
Y ese es el porcentaje que crecio aprox el ratio de los 4,10 que venia a los casi 4,60 actuales.
El PY si sigue lateralizando en U$, igual se va a mover en $ al ritmo del CCL.
Y si sube en u$, el ratio se v a seguir ampliando.

[martin]

Hablando de ratio hago mi aporte yo creo q toca los 10, no por q el tvpy vuele sino porque el tvpp se va a destruir.
en 15,5 veo rebote pero despues sigue barranca abajo.
imho.
Queda grabado.

Apareció otro de los foristas que no aportan absolutamente nada ya que no fundamentan un pomo. Definitivamente: un desastre !!.

[martin]

Si, coincido....tranqui porque pueden comenzar a influir otras variables que hasta ahora no tenían mayor peso justamente en el ratio.......tampoco creo que se vaya a 6, pero arrimar la bocha a 4,80 o alguito más no me parece descabellado..........y nos vamos a dar cuenta cuando haya corrida y frenesí por pasarse del PP al PY va a ser hora de darse vuelta y arbitrar al revés.......hasta ahora fue solo un amague porque la mayoría actuó utilizando el último pico de ratio como parámetro..........

Fue un amague de arbitraje ????.... Yo ví todo lo contrario: un flor de arbitraje entre uno y otro.

[Aleajacta]

Entonces las variables para el tvpp son el IPI y PBI? Son siempre directamente proporcionales?
En realidad me gustaría ver una fórmula para saber de que depende el precio del tvpp. Esto te lo pregunto porque me parece haber leído que si el crecimiento llega a ser bajo pero gatilla un pago, este podría ser alto. Disculpá si pregunto cualquier barbaridad.
Un abrazo
José

Sí. Para TVPP solo importa el crecimiento del PBI y un deflactor del PBI corriente, en este caso el Índice de Precios Ímplicitos.
Si mirás los números vas a ver que, dado un crecimiento de X, por cada punto de IPI tenés un monto fijo de cambio.
A la vez, dado un IPI de Y, por cada punto de crecimiento de PBI tenés un monto fijo de cambio.
Por eso los pagos son una matriz de dos variables (para los TVP en moneda extranjera tenés una 3er variable, un tipo de cambio nominal de fin del año del crecimiento).

Pago mínimo de TVPP en diciembre de 2012
El crecimiento mínimo del PBI real de 2011 debe ser 3,27% para que haya pago en 2012. Si es justo ese %, el pago mínimo de TVPP sería $ 6,173.
(Disgresión. Pago mínimo porque eso sería con un IPI de 0%, pero cuanto más alto el IPI, mayor será el monto a pagar. Ejemplo, con crecimiento de 3,27% y con un IPI = 10%, el pago sería $ 6,79. La lógica de esto es que el pago, como es sobre un crecimiento de PBI real, debe ser un pago "real" o actualizado. Fijate que $ 6,173 + 10% es $ 6,79.)

Fórmulas
1. La planilla de la biblioteca de Apolo, que permite calcular los pagos hasta agotar el facial.
(buscá acá en el tópic con las palabras subrayadas)

2. Un excel del IAMC acá en Rava, gracias a Apolo y a El Rústico, que permite calcular pagos hasta 2013 inclusive...
http://foro.ravaonline.com/foro3/viewto ... 0#p1532030

3. Las condiciones de emisión más completas que encontré fueron las que el Gobierno presentó a la SEC. El link no me acuerdo ahora donde lo copié.

[EL GURU RAMBO]

Hablando de ratio hago mi aporte yo creo q toca los 10, no por q el tvpy vuele sino porque el tvpp se va a destruir.
en 15,5 veo rebote pero despues sigue barranca abajo.
imho.
Queda grabado.