TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[DarGomJUNIN]

1. Sí, es de ELY.
Levy Yeyati es un economista muy capaz, pero tiene el grave problema de no terminar de entender el Cupón PBI.

2. Los cupones son de los títulos de deuda más volátiles, con la misma volatilidad que el Merval, según el IAMC.
¿Eso es mucho o poco para títulos de deuda?
Tienen volatilidad apreciable, pero con la particularidad muy especial de una continua tendencia alcista.

3. Preguntaba cuáles métodos de prónostico del PBI, el tipo de cambio nominal y la inflación conocen que la academia vea sensato o que la experiencia muestre útil.

Métodos existen. Que te detallen como se procede, es otra historia (hasta que venzan los Cupones PBI).

Sobre buscar modelos de los cupones, un amigo de ELY puso acá cinco:
http://sites.google.com/site/olivera004/home
Pregunto: ¿para qué cinco modelos si con uno bastaría? Bueno, hay más que estos cinco, desparramados por ahí.

Es todo material obsoleto, el más nuevo es de 2006.

4) Me voy a ver a CICLISTA JUNINENSE, jugando por el segundo ascenso a la Liga Nacional A de básquetbol.

Darío de Junín

[DarGomJUNIN]

Les comento algo de mi estrategia de este momento ya que no lo hago hace un tiempo y el post de Atrevido me motivó a hacerlo.

Yo hoy estoy aplicando una estrategia caucionada, al 40% más o menos, pero con ciertos recaudos:

Analizando los ciclos del mercado post 2001, llegué a la conclusión que 40 % de caución, equilibra lo seguro y lo rentable.

Ese 40 % de caución tomada, está medido sobre la cartera total (es decir cartera propia más compra apalancada).

Darío de Junín

[Aleajacta]

1. Eso es de ELY, no?
2. Uno de los papeles mas volatiles? Es uno de los que menor volatilidad estan teniendo de todo el Meval, si acaso no la menor.
3. Sobre la ultima cita, no me parece que sea mas oscuro o complejo que otros instrumentos ya existentes. Solo hay que ponerse a buscar.

1. Sí, es de ELY.
2. Los cupones son de los títulos de deuda más volátiles, con la misma volatilidad que el Merval, según el IAMC.
¿Eso es mucho o poco para títulos de deuda?

3. Preguntaba cuáles métodos de prónostico del PBI, el tipo de cambio nominal y la inflación conocen que la academia vea sensato o que la experiencia muestre útil.

Por ejemplo, aquí suele equipararse la futura variación del tipo de cambio nominal con la futura variación del deflactor del PBI. Pero como recuerda Fama: Purchasing power parity does not hold; that is, exchange rates vary more than can be explained by changes in the price levels in countries.
http://www.dimensional.com/famafrench/2 ... bonds.html

Sobre buscar modelos de los cupones, un amigo de ELY puso acá cinco:
http://sites.google.com/site/olivera004/home
Pregunto: ¿para qué cinco modelos si con uno bastaría? Bueno, hay más que estos cinco, desparramados por ahí.
Saludos

[zarpado_en_lotes]

Sino cambiate el Nick a sarpadoenlotes!!! que no postea mucho, pero con ese Nick, como vendrá?

Jaja, gracias por acordarte...

Acá no se rinde nadie, carajo!!! Esto será "la gloria o Devoto"!!

Saludos a los fieles del kuperno!

[CAO]

OK Cido. Pero es para tener en cuenta. Saludos.

[Enrique Cido]

Mira Cido en estos de los cupones y los bonos todos te miran con admiracion cuando sale bien, y te felicitan, pero en cuanto la cosa se pone fea te aseguro que te aplauden la cara y pasan factura de todo. Especialmente si sos casado y se lo tenes que explicar a tu media naranja. Nunca arriesges mucha guita (un coche, un dpto, etc), y menos hacer estos negocios a escondidas, porque te aseguro que puede ser dramatico. Esta es una experiencia muy dolorosa y perdidosa, aunque despues tengas razon. MARCHE PRESO ....

Solo me refiero a un dato cuantificable. Todo lo demas que vos mencionas, es personal y subjetivo.

[CAO]

con razon estan pesados. Es por la nota de I-eco. Pura timba esto. Vendo todo y compro propiedades en capital y campos en santa fe a 25000 u$d la hercatea. A lo seguro

Aprovecha que estan de oferta en Italia por una hectarea llena piedras y que ni siquiera sabes si va a tener agua a 400 mts de prof. te piden 60.000 U$s. Es posta.

[Mr_Baca]

con razon estan pesados. Es por la nota de I-eco. Pura timba esto. Vendo todo y compro propiedades en capital y campos en santa fe a 25000 u$d la hercatea. A lo seguro

[CAO]

Mira Cido en estos de los cupones y los bonos todos te miran con admiracion cuando sale bien, y te felicitan, pero en cuanto la cosa se pone fea te aseguro que te aplauden la cara y pasan factura de todo. Especialmente si sos casado y se lo tenes que explicar a tu media naranja. Nunca arriesges mucha guita (un coche, un dpto, etc), y menos hacer estos negocios a escondidas, porque te aseguro que puede ser dramatico. Esta es una experiencia muy dolorosa y perdidosa, aunque despues tengas razon. MARCHE PRESO ....

[Enrique Cido]

"Si hoy tuvieras los 300.000 pesos para el departamente, ¿te los timbearías comprando cupones, uno de los paper más volátiles de un emisor con calificación basura?"
Los cupones tienen al menos tres riesgos: el de los soberanos argentinos, el de la discrecionalidad estadística y el de la dificultad para pronosticar PBI, tipo de cambio e inflación.

¿Alguno conoce un modelo de crecimiento del PBI futuro que sea aceptado por todos? No, no existe. ¿Alguno conoce un modelo de tipo de cambio futuro que sea aceptado por todos? No, porque tampoco existe. ¿Alguno conoce un modelo de inflación para dentro de 2 años que sea aceptado? Niet.

Pero que no exista modelo 100% confiable no es lo mismo que no tener la más remota idea. La cita de arriba, seguía así...

"Probablemente vos seas un inversor profesional (técnicamente, un especulador) y sepas de lo que estás hablando (aunque después de años en Wall Street no he visto un sólo modelo de valuación de cupones que tenga sentido, tan oscuro es el instrumento)."

Eso es de ELY, no?
Uno de los papeles mas volatiles? Es uno de los que menor volatilidad estan teniendo de todo el Meval, si acaso no la menor.
Sobre la ultima cita, no me parece que sea mas oscuro o complejo que otros instrumentos ya existentes. Solo hay que ponerse a buscar.

[atrevido]

ahora ..cuando decis que porque se perdio un 6% de maximos hay que desarmar todo ...

Para el que se cebó y se caucionó fuerte cerca de máximos, es mucho más que 6%.

mira,algo mas para el caucionado y depende en que proporciones de tvpy /p
Esto te lo digo bien por mis planillas

Con una proporcion del 60% tvpp y 40% tvpy/a y con una caucion del 52% sobre el total de la cartera , la baja respecto a maximos de toda la tenencia--respecto al 15 de abril(maximo anual) es del 7,86%.

El tvpy fue un gran estabilizador de cartera , eso esta claro y el tvpp fue el gran desestabilizador, eso tambien esta claro.

[murddock]

Para el que se cebó y se caucionó fuerte cerca de máximos, es mucho más que 6%.

Exacto.

Lo que antes que Techo ahora es piso. En zona de 16 me caucionaria con algo o lotes ITM. Por ahora wait and see. Y dejo correr 17 y 17.50 MY. Veremos.