TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[alexis]

GOLDFINGER
la recaudacion tributaria va en aumento mas alla del crecimiento industrial porque el gobierno esta haciendo muy bien las cosas al respecto, reduciendo mes a mes la evasion impositiva.
como la exigencia tanto a importadores como exportadores de la factura electronica, por ej.
de esta manera, el estado puede continuar con los proyectos planeados sin sobresaltos.

La típica es: si IVA subió 32% y el PBI subió 7%, la inflación fue de 21,5%... suponiendo evasión constante.

0,215 = [ (1 + 30%) / (1 + 7%) ] - 1

Guille, el crecimiento nominal de la recaudacion se explica en buena parte x la inflacion, en otra por el aumento de los impuestos aduaneros por retenciones de petroleo y soja y otros productos primarios, por los aumentos que todos conocemos de los comodities. Una parte marginal del total es atribuible al crecimiento y la baja de la evasion.

El aumento de la recaudacion nominal es una sensacion de ëxito" que produce lo que llaman la ilusion monetaria, como bien lo explico Alejacta en otro post.
En contrapartida, ese exito significa que por cada punto de inflacion, miles de argentinos x mes pasan a ser pobres y miles mas a indigentes. Pensalo.

[Jotabe]

Hablando de AT , les pego el ultimo actualizado que encontre..
http://4.bp.blogspot.com/-wjJ62KMie40/T ... 0/tvpp.jpg

Martín, este gráfico no está corregido con el servicio del 15/12/2009 como mínimo, siendo lo que usualmente publican los especialistas en AT.
Siendo como decís, está bastante distorsionado.

[MrGekko]

Hola Jotabe,

Se me escapó el anterior...
Deberían corregirse los precios para ajustar por dividendos. Igualmente creo que el efecto de los pagos en acciones es menor, ya que los dividendos que pagan la mayoría de las acciones es menor, alrededor de 1-3% anual. Para las que pagan más, obviamente el efecto se acentúa.
Pero la verdad, no sé cómo lo hacen los Analistas en acciones.

Saludos

Hola Gekko; muy buen trabajo.
De AT no sé, pero la idea que planteás suena lógica y coherente.
Pregunto: cuando se hace AT de acciones que pagan dividendos regularmente...se corrigen los precios históricos para que contemplen la distribución o se trabaja con los precios de mercado y listo?
Claramente las proyecciones serían distintas en uno u otro caso.
Saludos

[MrGekko]

Hola Gekko; muy buen trabajo.
De AT no sé, pero la idea que planteás suena lógica y coherente.
Pregunto: cuando se hace AT de acciones que pagan dividendos regularmente...se corrigen los precios históricos para que contemplen la distribución o se trabaja con los precios de mercado y listo?
Claramente las proyecciones serían distintas en uno u otro caso.
Saludos

[martin]

Se corrigen los precios históricos.....

[Jotabe]

Hola Gekko; muy buen trabajo.
De AT no sé, pero la idea que planteás suena lógica y coherente.
Pregunto: cuando se hace AT de acciones que pagan dividendos regularmente...se corrigen los precios históricos para que contemplen la distribución o se trabaja con los precios de mercado y listo?
Claramente las proyecciones serían distintas en uno u otro caso.
Saludos

[criacuervos]

La típica es: si IVA subió 32% y el PBI subió 7%, la inflación fue de 21,5%... suponiendo evasión constante.

0,215 = [ (1 + 30%) / (1 + 7%) ] - 1

No se .. lo unico no subio son las tarifas subsidiadas que no tributan la mayoria de impuestos.. los bienes y servicios que triburan subieron mas del 40 % seguro.... esas tarifas subsidiadas hacen que baje el un poco ese promedio de inflacion.. entonces, si los bienes gravados subieron mas del 40 % es indudable que la recaudacion subio menos que la inflacion ... asi que , o bien se achico la economia en cantidad real, o bien estan evadiendo mas que antes ...
Paka Paka para todos...

[martin]

futures abajo
mañana dia de examen de fundamentos.

Tvpx,pase al frente!!!

Los futuros bajan 20 puntos. Te parece mucho para que sea un examen ????....

[MrGekko]

Hola Semiosis,

Lo que quise decir al afirmar que la curva de la TIR es una función continua es que mientras que al pagar un activo (un bono, una acción) un cupón o dividendo, la curva de precios es discontinua en la cantidad del pago. Si el precio el día previo al pago cierra en 107 y paga 7, el precio al día siguiente baja en 7 y pasa a ser 100, es decir, la curva de precios tiene una discontinudad ese día.
Sin embargo, la curva de TIR de ese activo no tiene una discontinuidad por ese salto de precio.

Obviamente si en cualquier otro momento, el precio pega un salto discontinuo hacia abajo o hacia arriba, la TIR pega un salto discontinuo hacia arriba o hacia abajo.

Saludos

Hola Gekko!

Hace un tiempo Apolo comento que el cupon obviamente tendria siempre una TIR superior a un bono de parecida duracion. O sea que en el grafico de TIRes tendremos una asintota marcada por esta TIR (que seria la TIR de un bono mas un cierto delta). La buena noticia es que aun para mantener esa TIR el precio debe subir... como decías recién. Por supuesto que el delta disminuye al aumentar la certidumbre de los futuros pagos. Pero bueno habria que marcar esta asintota... Apolo tiro un numero, no recuerdo cual, creo que un 30 por ciento en el caso del TVPP.

En realidad la curva de TIR no es continua como tampoco es la de los precios sino que tiene una menor dimension fractal (o sea tiene menos serruchos como decías) pero continuo en este mundo al que predecimos por observaciones discretas no es nada...

Igual lo cierto es que lo continuo es lo que nos gusta mas pq se relaciona con el hábito, en cambio lo discreto siempre siembra dudas. Y los hábitos llevan a las confortables creencias, mientras que las dudas son sus eternas enemigas. Asi terminamos con un OT filosófico...

[Aleajacta]

La típica es: si IVA subió 32% y el PBI subió 7%, la inflación fue de 21,5%... suponiendo evasión constante.

0,215 = [ (1 + 30%) / (1 + 7%) ] - 1

[atrevido]

futures
mañana dia de examen de fundamentos.

Tvpx,pase al frente!!!