TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[MiguelS]

Estimados foristas:
Ante todo mi agradecimiento por la generosidad al enseñarnos a los poco experimentados.
Estoy siguiendo las discusiones respecto del pronóstico para el pre y post corte, y lo que me va quedando como idea es que es imposible que se genere una "burbuja" respecto de los cupones. De ser así, es un activo más que seguro y cualquier precio actual y/o próximo es bueno para sumar. ¿Es correcto mi razonamiento?

Desde ya muchas gracias.
Buena semana

[atrevido]

yo sigo creyendo CADA vez mas que este diciembre TODOS veran tres pagos seguidos.

Esto complicara la GANANCIA de la reinversion en gran forma porque la AVIDEZ de la reinversion sera casi HAMBRUNA Y DESESPERACION ... y puede subir los precios poscorte mucho mas que de 17 a 19.

Veremos..dijo un ciego y se trago la pared

[fenixio2011]

Hagamos las cuentas, si al vencimiento el subyacente esta $ 20, entonces tenemos un valor esperado de call de $ 5 dado el strike de $ 15.

Veamos: VAR%CALL (5-3.80)/3.80= 31.58% y VAR%TVPP (20-17.875)/17.875=11.89%..entonces 31.58/11.89=2.65, esta es la palanca teorica que obtendrias...el cierre de este call fue 3.95, asi que la palanca es algo menor...

impecable pablo muchas gracias, con la prima actual da una palanca de 2.23, asi que 2.23 x 11.89 = 26.51% en 3 meses...
no es para nada despreciable

[pablo9494]

Se puede concluir tomando los datos de ejemplo de la planilla que la TPPC15.0JL te da palanca de 4.5?
Esto es de lo que suba de aca a la fecha de ejercicio uno gana 4.5 veces?

Estimado, hay varias formas de medir la "palanca"...una es S/C (spot/call) como la que usa Enrique, otra puede ser K/C (strike/call), otra puede ser ausmiendo valor futuro del subyacente var%call/var%subyacente...todos pueden ser usados segun te quede mas comodo.
Creo que lo mejor es encontrar algun parametro que sea funcional a tu analisis y te sientas comodo...no necesariamente en este mercado hay que ser tan estrictos con la teoria...

Aun con strike/call daria leverage 3.75... Si supongo cupon a $20 en la fecha de ejercicio de julio, daria 45% en 3 meses...

Hagamos las cuentas, si al vencimiento el subyacente esta $ 20, entonces tenemos un valor esperado de call de $ 5 dado el strike de $ 15.

Veamos: VAR%CALL (5-3.80)/3.80= 31.58% y VAR%TVPP (20-17.875)/17.875=11.89%..entonces 31.58/11.89=2.65, esta es la palanca teorica que obtendrias...el cierre de este call fue 3.95, asi que la palanca es algo menor...

[pablo9494]

pablo, entonces es bueno quedarse liquido 100% precorte.

Estas listo para reinvertir cuando todos tenen q esperar..

aunque , otra seria...si uno hace la compra paga en 72 hs..puede calzar justo la compra con la entrada de los intereses

No necesariamente, ya lo hablamos, tenes que ver el comportamiento de precios en la/s semana/s previas al corte...antes es futurologia

[atrevido]

pablo, entonces es bueno quedarse liquido 100% precorte.

Estas listo para reinvertir cuando todos tenen q esperar..

aunque , otra seria...si uno hace la compra paga en 72 hs..puede calzar justo la compra con la entrada de los intereses

[fenixio2011]

Se puede concluir tomando los datos de ejemplo de la planilla que la TPPC15.0JL te da palanca de 4.5?
Esto es de lo que suba de aca a la fecha de ejercicio uno gana 4.5 veces?

Estimado, hay varias formas de medir la "palanca"...una es S/C (spot/call) como la que usa Enrique, otra puede ser K/C (strike/call), otra puede ser ausmiendo valor futuro del subyacente var%call/var%subyacente...todos pueden ser usados segun te quede mas comodo.
Creo que lo mejor es encontrar algun parametro que sea funcional a tu analisis y te sientas comodo...no necesariamente en este mercado hay que ser tan estrictos con la teoria...

Aun con strike/call daria leverage 3.75... Si supongo cupon a $20 en la fecha de ejercicio de julio, daria 45% en 3 meses...

[pablo9494]

ok, entonces como se reinvierte barato...opciones?

Vas a poder reinvertir lo mas barato si:

1) el mercado te deja
2) si tenes soga para hacerlo, recorda que al estar a full con el cupo, no te dejaran comprar en muchas sociedades hasta que no les ingrese el dinero de la renta, porque las sociedades deberian cubrir al mercado ese dinero y no lo haran (excepto en algun caso en particular)

[Goldfinger]

bloquee a atrevido, el foro asi es otra cosa

[atrevido]

ok, entonces como se reinvierte barato...opciones?

[pablo9494]

Gracias..con esas aclaraciones invirtiendo 1000 pesos comprando cupones se transforman en 1731 con palanca dos por uno.
Un 73% de ganancia con que llegue a 23 precorte, reinvirtamos en 17 y llegue a 19 al 31/12

JJ, olvidate de reinvertir a $ 17 si el precio antes del corte es $23...ya te hablamos varias veces...nadie comprara en valores teoricos post corte....

[pablo9494]

Se puede concluir tomando los datos de ejemplo de la planilla que la TPPC15.0JL te da palanca de 4.5?
Esto es de lo que suba de aca a la fecha de ejercicio uno gana 4.5 veces?

Estimado, hay varias formas de medir la "palanca"...una es S/C (spot/call) como la que usa Enrique, otra puede ser K/C (strike/call), otra puede ser ausmiendo valor futuro del subyacente var%call/var%subyacente...todos pueden ser usados segun te quede mas comodo.

Creo que lo mejor es encontrar algun parametro que sea funcional a tu analisis y te sientas comodo...no necesariamente en este mercado hay que ser tan estrictos con la teoria...

[atrevido]

Gracias..con esas aclaraciones invirtiendo 1000 pesos comprando cupones se transforman en 1731 con palanca dos por uno.
Un 73% de ganancia con que llegue a 23 precorte, reinvirtamos en 17 y llegue a 19 al 31/12

[pablo9494]

En el 2009 se pudo hacer esa jugada de adelantar la compra que teníamos previsto hacer con el pago del cupón pidiéndole un mangazo a Cacho. En mi caso lleguè a estar con caución 4x1 con varios meses de anticipación y lo cobrado en diciembre calzaba justo para cancelar lo prestado.

Al final le hice un corte de manga a Cacho y no le cancelé un joraca y volví a comprar de nuevo.

Claro que en ese momento no existían los problemas de cupos de caución y los montos que manejábamos todos nosotros eran muy inferiores a los que manejamos ahora.

Y que paso con Cacho? Lo seguis viendo?

Con respecto a los valores, estas en lo cierto, muchos tenemos varias veces mas monto total de caucion que en 2009.