TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Fulano de Tal]

Atrevido, va con la mejor onda..........estás encarando la cosa por otro lado, no vamos a descubrir nada tratando de relacionar todo con todo y buscando causa-efecto en factores que no tienen nada que ver con las subas o bajas de los cupones.
Si querés sacar una ventaja al mercado agarrá las planillas de apolo y proyectá diferentes ecenarios, analiza las tasas de las opciones y apalancate, analiza el ratio y pasate de un cupón a otro en el momento conveniente, busca techos, pisos y resistencia en graficos, pero no le des vuelta al asunto por el lado equivocado, te vas a terminar mareando y vas a terminar enfocandote en cuestiones intrasendentes.

Repito, va con onda.

[Enrique Cido]

El pago del cupón 5 ya es dato. Lo que esta en juego ahora es la duración del facial post cupón (la probabilidad de que el siguiente cupón, el 6, se pague en 2012 y de que haya "cuerda" corta para los siguientes).

Si la certeza de pago del 6 y ss. sube, la volatilidad subirá (el precio subirá a mayor tasa diaria); si lo que sube es la incertidumbre sobre esos pagos, la volatilidad TAMBIÉN subirá (el precio subirá a menor tasa diaria o incluso negativa).

El único caso en que la volatilidad baje es que baje el riesgo país, por motivos locales -y eso no lo veo- o por motivos externos -y el VIX ya esta bajo-.

Bueno, en esto nuestras opiniones divergen completamente, sobre todo en la ultima frase. Bienvenido sea.
Fijate riesgo pais este año:

http://www.ambito.com/economia/mercados ... 2011&pag=1

En suba a partir de mediados de Enero, mientras la volatilidad del cupon venia en baja. Fijate mas, alcanza casi maximos anuales a fines de Febrero, epoca en que la volatilidad del tvpp estaba casi en minimos historicos (el minimo del año lo alcanzo el 28/03 con un nivel de 13,5% parox, mientras el riesgo pais por la misma fecha trepaba a 580 puntos).

[Aleajacta]

Maxuelsmart, sí: la volatilidad suele disminuir si disminuye la duración y/o la tasa. (La del IAMC es la diaria de las últimas 40 ruedas bursátiles, donde la volatilidad del día 40 (el del cierre del dúltimo ía) pesa lo mismo que la del día 1 (el del cierre de hace 40 días).
¿Cuánto disminuirá la duración con el pago de diciembre? Redondeando, si el facial ahora fuera $ 40 y pagara $ 8, disminuiría 1/5 de tiempo. Si fueran 5 años, disminuiría 1 año; si la creyéramos en 2 años, habría disminuido aprox. 5 meses, etc. No es exacto/correcto por muchas cosas, pero para tener una idea.

[atrevido]

Puede ser tambien que lo que uno pienses y diga no sea funcional para otros.

Puede ser que eso ocurra.

De todos mosos, el foro es una construccion colectiva de conocimientos..y para ello ,la lluvia de ideas o de descubrimientos personales deben ser considerados, porque puede salir a la luz cosas importantes aun de consideraciones que tal vez sean Equivocadas

[Aleajacta]

Es la volatilidad del cupon la que veo en descenso, no la local gral. Algo asi como efecto "pull to par" debido a la certeza de un pago y la posibilidad de un segundo, que trae aparejada una reduccion drastica de la volatilidad. Justamente ver que hace casi 5 meses su volatilidad es menor que la de Merval me hace pensar que hay una tendencia persistente de disminucion. IMHO.

El pago del cupón 5 ya es dato. Lo que esta en juego ahora es la duración del facial post cupón (la probabilidad de que el siguiente cupón, el 6, se pague en 2012 y de que haya "cuerda" corta para los siguientes).

Si la certeza de pago del 6 y ss. sube, la volatilidad subirá (el precio subirá a mayor tasa diaria); si lo que sube es la incertidumbre sobre esos pagos, la volatilidad TAMBIÉN subirá (el precio subirá a menor tasa diaria o incluso negativa).

El único caso en que la volatilidad baje es que baje el riesgo país, por motivos locales -y eso no lo veo- o por motivos externos -y el VIX ya esta bajo-.

[atrevido]

falto el parentesis

Es un hecho? o se puede rebatir?

Es un hecho la continua aparicion de ordenes (de grandes ordenes )de venta en tvpp que no se ven en tvpy/a[/quote]

[atrevido]

Es un hecho? o se puede rebatir?

Es un hecho la continua aparicion de ordenes de grandes ordenes de venta en tvpp que no se ven en tvpy/a