TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Gaston89]

turkini si andas por aca.. en cuanto andaba la VI cuando shorteaste la 15 MA?

[martin]

Pero sí las opciones, obviamente, tienen mucho de expectativas (variable cualitativa) la tir del cupón ayuda mucho a que esas expectativas duren más que en las opciones de acciones. Por lo tanto: la tir puede tener una incidencia directa en la práctica de los que operan opciones de tvpp.

[Enrique Cido]

Si la teoría no contempla esa variable en la práctica, me parece, intuitivamente o no, que varios la tienen en cuenta y la aplican para comprar opciones de tvpp.

La contempla. Es lo que se suele llamar drift del activo. Lo que muestra la teoria matematicamente, es que el valor de las opciones no depende en absoluto de ese parametro.

[martin]

Si la teoría no contempla esa variable en la práctica, me parece, intuitivamente o no, que varios la tienen en cuenta y la aplican para comprar opciones de tvpp.

[Arucho]

El que inventó las opciones en cupones se habrá dado cuenta que estaba creando algo muy novedoso ????

Estaría bueno que los que le gustan las ecuaciones agreguen la variable "tir" al tema de las variables que se toman en cuenta, normalmente, para analizar opciones en acciones.

Como se podrá mensurar el time decay típico de las opciones con suba de tir por el paso del tiempo ???

excelente tu planteo, el mayor problema que se podria presentar sería como calcular la TIR no?

[Enrique Cido]

El que inventó las opciones en cupones se habrá dado cuenta que estaba creando algo muy novedoso ????

Estaría bueno que los que le gustan las ecuaciones agreguen la variable "tir" al tema de las variables que se toman en cuenta, normalmente, para analizar opciones en acciones.

Como se podrá mensurar el time decay típico de las opciones con suba de tir por el paso del tiempo ???

Es interesante lo que planteas. Segun la teoria, no deberia influir en lo mas minimo esa TIR. Tanto los modelos binomial como B&S, por ejemplo, te muestran que el precio de las opciones no dependen del rendimiento esperado. Esto es muy antiintuitivo, pero es asi.

[Arucho]

Es verdad eso Arucho. El tema es que no sabemos, justamente, cuando va a empezar a subir otra vez y en el mientras tanto el factor tiempo, variable esencial en el tema opciones, perjudica a los que compran call más allá de que los que invierten en call en cupones tienen a su favor: el "factor tir neutralizante" ( guauuu !! que frase se me ocurrió !! ) cosa que no pasa en acciones.

muy bueno esa .... yo al menos trato de no vender lo que tengo de la 15.50MA porque considero que la TIR que deberia haber achicado el cupon en el mes de enero, va a ser absorbida con rapidez en el corto plazo.

En criollo, la suba del 3.5% mensual que deberia haber tenido el cupon en enero para llegar a una tir anual que ronde el 40%, para mi va a ser absorbida con gran rapidez en los meses de febrero o marzo.

Obvio hablo de "TIR promedio mensual".

[Enrique Cido]

Para mi no es time decay. Aca hubo un cambio en la estimacion de la volatilidad por parte del mercado. Hoy se vio un ejemplo, lo mencione en un post anterior: la 15.5MA. No deberia haber caido 21% con el cupon .5 abajo. Solo paso un dia. El time decay empieza a hacerse sentir recien a las 2 semanas de vencimiento, y mas para opciones ATM. El mercado esta valuando con otra volatilidad.

[martin]

"que a los que le gustan"

[murddock]

Time decay + expectativa de flateo. El lanzador es asi, mientras siente que tiene el control no te va recomprar un lote ni que lo cagues a patadas. Un dia el TVPP sube un 2.5% y la expectativa de flateo vuela al carajo. Por eso para operar de frente y mas en OTM tenes que tener la precicion de u ciruja-no, sino te podes llegar a encontrar con que faltando 10 ruedas p/ OPEX perdiste un 90%.

[martin]

El que inventó las opciones en cupones se habrá dado cuenta que estaba creando algo muy novedoso ????

Estaría bueno que los que le gustan las ecuaciones agreguen la variable "tir" al tema de las variables que se toman en cuenta, normalmente, para analizar opciones en acciones.

Como se podrá mensurar el time decay típico de las opciones con suba de tir por el paso del tiempo ???

[martin]

Es verdad eso Arucho. El tema es que no sabemos, justamente, cuando va a empezar a subir otra vez y en el mientras tanto el factor tiempo, variable esencial en el tema opciones, perjudica a los que compran call más allá de que los que invierten en call en cupones tienen a su favor: el "factor tir neutralizante" ( guauuu !! que frase se me ocurrió !! ) cosa que no pasa en acciones.

[Arucho]

una cosa quiero acotar.....

recuerden que en noviembre el cupon venia muyyyyy tranquilo?
recuerdan las tasas de los lotes?


Ahora bien..... recuerden tambien la suba que vino despues de la calma, es decir en Diciembre.

Que cada uno saque sus conclusiones.

[martin]

Hoy la 15 marzo, mensualizando la tasa, da algo menos de 2,7% mensual de tasa. Hace 15 días, además de asegurarte por más tiempo tasa, llegó a rendir 4,4% mensual.

[martin]

Solo time decay ????'

No creo que sea solamente eso. Si fuese así la 15 abril tendría que pagar más de lo que paga.