martin escribió: Lo que no se entiende [de los números de Darío de Junín] es cómo supone que con ese target de precio es el mejor negocio financiero que se puede encontrar en Argentina.
Un valor actual no es un target de precio futuro.
Darío dice que con su flujo de fondos y una tasa de descuento de 25% le da un valor actual de X.
Pero X debería ser igual al precio actual si aplica la fórmula de TIR. Como notó Andy y que después amplió: si tengo tres incógnitas que se relacion en una ecuación indeterminada -precio actual, flujo y TIR- debo poner valores a dos de las incógnitas para obtener un solo valor para la tercera.
Y eso fue lo que hizo Darío: puso los flujos que estima, redondeó tres tasas de descuentos iguales para esos flujos (de 25%, 20% y 15%) y calculó el precio actual que correspondería (lo que llama Valor Actual).
***
La respuesta a "¿por qué una tasa de 25% y no otra?" es más corta. Darío diría:
* A estos precios, y de acuerdo al flujo que he estimado, la tasa de descuento TIR anual actual es algo más de 25%.
* Si tú quieres obtener otra tasa de descuento anual homogénea, sabes perfectamente que debes cambiar el precio actual (lo que es absurdo) o debes cambiar el flujo futuro (y ahí he puesto amablemente los que yo he estimado, y justamente a pedido tuyo).
La única verdad... etc.
