Mensajepor Aleajacta » Jue Ene 06, 2011 5:44 pm
Muchas gracias, Tordo y Sarge.
Un RSI de TVPP mayor que TVPY empalma con lo de Atrevido: "¿cuál cupón sube primero? ¿TVPY o TVPP?"
Desde hace tiempo TVPP subió más % que TVPY. Entonces, si TVPP subió más, más veces tuvo que haber subido "primero". (Un problema es decidir qué signfica "subir primero": ¿es desde el último cierre en negativo o desde el último valor, sea cual sea?).
Que subió primero también surge de la observación de las series de precios disponibles. Pero estas son series de valores diarios (apertura, cierre, mínimo, máximo y eventualmente promedio) y no intradiarios.
Por otra parte, cuando hubo bajas, TVPY bajó "primero" más veces. Esto pudo ser porque es el papel "líder" (en emisión, moneda, volumen negociado afuera, lo que sea), porque quienes prefieren TVPY son más conservadores y por ende más temerosos (más atentos) a posibles bajas, etc.
Pero, pensando otra vez la evolución pasada de precios, es esperable que, si TVPP subió más %, haya liderado tanto más subas como liderado menos bajas. De lo contrario, la diferencia de volatilidad entre ambos sería más alta y estaríamos hablando sobre cómo "picar" en TVPP, para volver una y otra vez a esperar en TVPY a que la volatilidad actúe por uno más que la suma de dos comisiones del agente. Pero no es tan simple mientras haya tendencia al alza (o a la baja).
Y que TVPP haya subido más que TVPY también explica que su RSI haya sido más alto, como lo es ahora. Una tarea interesante sería medir la proporción de RSI entre ambos (ratio, diferencia, logarítmica, habría que pensarlo) y compararla con un ratio de precios (ajustado o no por el tiempo hasta el próximo pago, la probabilidad creciente del siguiente pago y los precios de dólares futuros).
Es posible que, a cierta diferencia de valores de RSI, TVPP haya subido "primero". La justificación sería que la demanda del TVPY, al aumentar, convalidaba una expectativa para valores más altos también de TVPP. De este modo, hubiera convenido comprar TVPP cuando la diferencia de RSI fuera pequeña y TVPY cuando fuera grande. Así podría haberse dado, en este pasado de subas, que el nivel de los dos RSI fuera menos relevante que su diferencia.
