oraculo14 escribió:Les hago una consulta... en los pronosticos futuros siempre se habla del precio en relacion con la TIR del cupon, pero bien sabemos que el mercado es irracional.
Alguno ve la posibilidad de que la apreciacion de los cupones por este mercado irracional, supere un precio que tenga una TIR atractiva con respecto a los 2 pagos futuros? (2011 asegurado, 2012 con grandes posibilidades)
Si esto ocurriera, tomarian ganancia esperando una correccion o seguirian en el baile?
Oráculo, es lo que dice Atrevido. Si el precio subiera más que lo esperado ¿uno vendería? Sí.
Sí, pero decidir dependerá de dos cosas: i) que el precio haya subido sin que el modelo de pagos futuros sea más probable que antes, y ii) que uno tenga un modelo de precios futuros diarios. Y casi nadie tiene acá dos modelos así. (*)
Para que la decisión de vender no sea arbitraria, el modelo de los precios futuros tiene que ser el resultado de cuatro cosas: i) escenarios de pagos con mayor/menor probabilidad de suceso y que vas actualizando con los datos del EMAE; ii) tiempo en días hasta los próximos pagos; iii) tasa de descuento de esa probabiliad mayor/menor de pagos; y iv) tasa de descuento de otro/s bono/s o su promedio o del riesgo país que se relacione con la tasa de descuento para distinguir cuánto es mayor probabilidad de pago y cuánto es menor percepción de riesgo de default.
(*) Apolo subió a su biblioteca los dos. Tienen supuestos discutibles y etcétera, pero son de lo más sencillo de usar y ahí están.
