TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Jotabe]

Respecto a Blejer... porque las palabras se les lleva el viento:

Afirmó que la operación "va a ser exitosa"
Blejer: "Aceptación del canje en Europa será en torno a 85%"
http://www.ambito.com/noticia.asp?id=521791

[jesus330]

Yo lo escuché y lo ví en televisión...

:113: NO EXISTÍA ÉSTE CAOS EN EUROPA, HOY NO LO DIRIA.

[Jotabe]

Para vos, Jotabe, un 90% alcanza para aislar a los que no entren al canje?.....

90% es un porcentaje considerado supermayoría en la ley de quiebras yanqui.
Por caso era el límite inferior para que la vieja GM no fuera a quiebra.
Por supuesto que el default argentino no se cobija en esa ley pero es un punto de referencia importante.
Incluso el FMI, allá por 2002/3, empezó a deliberar por un proyecto llamado MRDS (Mecanismo de Reestructuración de Deudas Soberanas) que hacía referencia a este criterio:
http://www.imf.org/external/np/exr/facts/spa/sdrms.htm
Creo que esto llega a la Corte Suprema de USA y será un leading case.

[criacuervos]

Antes lo atabamos con alamabre.... ahora lo arreglamos con cinta aisladora...

Man... el tema del Nacion es asi.. te embargan "hasta" 2.400 palos.. es decir que si tenes 300 , te queda el embargo por los 2100 que faltan... no hay drama... estaras embargado ... unos... setenta años.. que problema te haces

[martin]

Yo lo escuché y lo ví en televisión...

[martin]

Blejer dijo que esperaba una aceptación del canje del 75 al 80%... y eso no lo leí en ningún lado, lo escuché porque lo dijo a 5 metros de donde yo estaba

Yo escuché lo mismo. No se refirió a los mayoristas sino a todo el canje en general.

[martin]

Para vos, Jotabe, un 90% alcanza para aislar a los que no entren al canje?.....

[Jotabe]

Ahora si es así porque el propio gobierno no lo explicó. No era más fácil explicarlo y explicitar todos los números esos como lo haces vos y, por lo tanto, evitar todo lo que se escribió en todos los medios (hasta Página 12 habló de menos aceptacion de la esperada) y también lo que se dijo sobre los bonos brady que en teoría sería un monto muy inferior si tus números están bien. La verdad es que lograron confundirme... saludos

La verdad, no sé.
Una posibilidad es que les nefrega lo que piense el mercado; el objetivo es sumar 90% entre ambos canjes y con el 60% en éste les alcanza. Y a ese % llegarán sin mosquearse.
De las especulaciones con porcentajes mayores al 60% mucho se ha dicho para inflar expectativas; de Blejer por caso se recuerda que dijo el 85% pero el detalle es que se refería a Europa.
http://www.ambito.com/noticia.asp?id=521791

Respecto a los Brady:
...El caso más notorio es el de los Brady, ya que aún quedan unos u$s 500 millones sin pagar y ahora tampoco ingresarán en la lista de bonos elegibles: estos títulos fueron emitidos originalmente en 1992 producto de otra reestructuración de deuda que en aquel momento sacó a la Argentina del default.
http://www.ambito.com/diario/noticia.asp?id=523631

[martin]

a martin y Darío: ya sé que el Nación no tiene esa guita para que le incauten, pero que el pedido de embargo es una mala noticia no lo pueden negar. O me van a decir que con noticias así se convencen más minoritarios para entrar al canje? O me van a decir que con noticias así estamos cerca de volver a los mercados?

Es que el fracaso del canje para el mercado ya está descontado. Pasó a creer que la aceptación iba a ser cercana a un 80% a creer que no va a superar el 55/60%. Ya está: caput...
Nuestro mercadete de bonos, sobre todo, está atado a lo que pase afuera a no ser que haya una sorpresa con el canje o saquen algún as de la manga respecto al club de París o el Indec.

[Pascua]

Millones de personas en la calle y ni un vidrio roto, ni un quilombo.
Deberiamos estar todos orgullosos pero siempre estan los que con una pata en el cajon te quieren sacar la alegria.

[pitufo72]

Sere parte de la gilada entonces.

SEBA: sin animo de ofender......la gente se olvida por 3-4 dias de los problemas estamos de acuerdo.......que no hubo quilombo estamos de acuerdo......pero con todo este circo no le resolves los problemas de todos los dias a los argentinos......y mañana ??' pasado?? ........hay que darle la razon a CRIA .......directamente que decreten feriado hasta fin de año y tamos todos de fiesta all day..............todo es alegria parece ........iupiiiiiiii diria alacran........iupiiiiiiiiiiii..........argentina desborda de alegria ,buenas noticias y exitos contundentes!!!

[martin]

Repito parte de un post de hoy para, que el que no me leyó, tenga claro los motivos que me llevaron a comprar y que veo pensando el corto plazo en un escenario positivo y negativo de los mercados externos


"Breve pantallazo de como veo a los cupones pensando el corto plazo y como relaciono esa visión con el derrotero de los mercados externos.... Hay va:

1ro) El tvpp es un activo que a ciertos niveles de precios ha demostrado ser muy volátil dado su flujos de pagos inciertos. Pero los datos muy positivos sobre el crecimiento del pbi, de meses anteriores, fue haciéndole subir ese piso de precios. Por ejemplo a principios de 2010 tuvo gran volátilidad entre 4 y 5,2 pesos porque todavía no había plena seguridad de cobrar en el 2011 pero a medida que el mercado empezó a ver que la economía estaba creciendo muy bien lo hizo disparar y lo llevó a casi 8 pesos en un par de meses. Pero esa suba violenta, tal vez demasiado rápida, fue demolida por el factor externo de crisis en los mercados que lo llevó de un saque a 5,5 pesos que para mí estaba cerca del piso dado los datos del crecimiento anteriores al de marzo de 2010 que merece un párrafo aparte que comento en el próximo punto...

2do) El viernes hubo una novedad muy importante sobre el crecimiento del pbi que explicité más arriba que me hizo tomar otra vez el riesgo de estar comprado en cupones en el medio de la tormenta de los mercados externos. Esa novedad fue el tremendo dato del crecimiento de 8,1% de marzo cuando yo esperaba como máximo 6/6,5% de crecimiento que ya era muchísimo. En mi opinión semejante crecimiento del pbi le pone un piso de crecimiento a todo el 2010 que es de un 7% (creo que vamos a terminar creciendo un 8%) y por lo tanto, creo, le pone un piso más alto al tvpp de entre 5,8/6,1 pesos. Ese piso es pensando que sigua bajando USA pero si hay un rebote en USA el piso del tvpp debería estar bastante por arriba de 7 pesos.

3ro) Pienso que los cupones y bonos están siguiendo a los mercados de USA y parece que por ahora esa pauta no cambió. (en mayor medida esa pauta, desde ahora, creo que los bonos la van a respetar más dado que creo que a partir del dato tremendo del crecimiento del pbi los cupones lo van a seguir pero no en la misma proporción que aquellos). Eso significa que si la baja continua, en los mercados externos, los cupones y los bonos van a seguir bajando. Pero, repito, solo retomé cupones y no bonos (los cuales me salí a precios mucho más altos comparados a los actuales) solo porque los fundamentals son tan buenos que estimo que tienen un piso más elevado que lo que imaginaba semanas atrás (esto no significa que sea sí o sí sino que es simplemente mi visión: equivocada o no pero, como siempre, sincera).

4to) Otra cosa que me hizo retomar cupones el viernes último es una combinación de dos factores: a) los cupones fueron muy castigados y estaban a precios que considero cercanos a un piso de corto plazo, b) varios analistas técnicos que siguen
los mercados de Usa ven un piso en estos niveles y creen que se puede venir un fuerte rebote. Ven un dow haciendo piso en 9.800 puntos por ejemplo y ven un rebote, pensando el corto plazo, que lo puede llevar a 10500 puntos o hasta 11.000 puntos. Si sucede ese rebote es muy probable que los cupones peguen también un rebote muy importante por cuestiones de mercado y además porque los fundamentals, claramente, indican que en este momento están muy baratos."