mercatus escribió:Una pregunta. Cuando asignan probabilidades de default, ¿especifican en que tiempo? Porque si el default se produjera digamos cinco años despues de que se le asigno una alta probabilidad, cual seria la utilidad del indicador?
Sí, los CDSs siempre son "hasta tal año". Como todo seguro, se compra por un período o hasta cierto evento.
Además, cubre el riesgo de no pago de un emisor pero de un activo específico, no de cualquiera. Sin embargo, los precios siempre se ponen como si diera igual. Es lo que dice Jotabe, mientras no sea claro qué comprende el precio y se negocien volúmenes en un mercado importante, sirve mirarlo pero tampoco demasiado. Sería como suponer que la tasa del plazo fijo de un banco es una tasa de referencia de una economía. O peor aún, la mejor referencia.
Como curiosidad, el precio de nuestro riesgo de default a 5 años seguía un 50% arriba del precio del riesgo de default de Citibank o American Express hace un año.
http://www.bespokeinvest.com/thinkbig/2 ... antly.html
http://seekingalpha.com/article/129759- ... wap-prices
